基于金融结构的小微企业融资排斥问题及对策研究
摘 要：供需之间的力量平衡匹配才能共同达成市场的繁荣，金融市场也是如此。
我国目前金融结构与小微企业的融资需求不匹配，导致理想化的政策无法落地。
进而通过分析金融结构与小微企业融资之间关系的理解，来研究小微企业面临的融资排斥问题。
下载论文网 关键词：金融结构；小微企业；融资排斥 从广义货币供应量看，近年来的持续增长，全社会流动资金及全社会融资总体十分充裕，如2013年全社会融资及负债已经超过200%，2014年在此基础上又有所增加；2013年的广义货币工业增长了12%。
然而，小微企业的融资渠道依然狭小，融资成本居高不下，这说明金融市场中融资供给与小微企业经营特点及需求不匹配，从而带来结构性失衡。
面临经营成本的持续上升，小微企业的利润空间被进一步挤压，这使得小微企业融资难题更加严峻。
一、金融结构发展不足对小微企业融资的影响 金融结构是整个金融体系中各部分的类型、分布、比重、相互作用的状态。
及各类金融机构如银行、保险、证券等的数量、规模及服务活动，以及各种金融市场和信用方式的运行情况。
金融结构随着特定国家或区域经济社会的发展而不断变化，进而对不同企业融资活动产生影响。
小微企业融资难的外部因素，就是金融结构的现状与小微企业融资需求和能力的不匹配。
首先，金融服务供给不足。
我国企业的主要融资渠道为间接融资，而且企业规模越小，直接融资的机会越少，对间接融资的依赖更强。
然而以商业银行为主的间接融资供应机构，对小微企业的支持还非常欠缺。
据央行统计，目前我国占企业总数97%的中小微企业的银行贷款余额占总量的20%，而占比1%的大型企业却占比50%。
尽管政策上引导银行等金融机构对小微企业加大支持，但面对较高的受理成本、坏账风险较高等问题，他们对小微企业的支持一直不够重视甚至是回避对待。
其次，资本市场发育落后。
资本市场是企业直接融资的场所，包括股权融资市场和债券融资市场。
我国资本市场发育落后，在容量和成熟度上都远落后经济发展的速度。
信誉良好的大企业进入资本市场尚且需经过漫长的审核和筛选，小微企业进入资本市场的难度更可想而知。
尽管我国已创建创业板市场和中小企业板，但在上市企业数量和市值占比相对小微企业总体还很小。
对于小微企业而言，在融资时遇到最大的难题在于无法使借款者相信自己。
信用担保的支持能有效支撑中小企业在各个渠道中进行融资，尤其是政府信用担保。
但目前我国地方银行为小微企业提供的担保规模还很小，而主要依靠风险承担能力较弱的民间信用担保机构。
在经营压力逐渐加大的形式下，民间担保机构将面临更高的风险。
一旦出现担保无法履行的情况，不仅会影响担保企业在融资市场的信用，更会加深融资机构对小微企业的担忧。
以商业银行为主的间接融资市场，加上发育落后的直接融资市场的金融结构，与以中小微企业为主的企业结构严重不匹配。
小微企业在现有的金融结构下，处于被排斥的群体，但自身经营特点又无法说服供应方接受自己。
而国家尽管在政策上倡导和鼓励，但没有真正帮助市场壮大适合小微企业发展特点的金融机构或市场。
缺乏定制化的产品和服务，缺乏足够规模的专业服务小微企业的机构，仅仅只依靠市场的力量，无法实现小微企业进入主流。
二、现有金融结构下小微企业融资排斥的原因 上文分析了金融结构发展不足对小微企业融资的影响，而现有的金融结构对小微企业融资存在排斥，主要原因还在于小微企业自身的融资能力不足。
包括经营管理理念落后、抵押资产缺失、风险内控能力弱以及企业扶持不足等问题，都降低了金融机构的信心。
即使清楚小微企业的重要性，也很少有主流的金融机构愿意在高风险的市场中大规模投入。
小微企业无论实在组织结构、决策链还是业务流上都具有很强的随机性。
它的经营状况基本取决于所有者的个人能力和判断。
在基础管理方面，业务的稳定性较差，现金流波动较大，且在资金使用上没有规章制度。
其次，缺乏战略规划，未来发展的可预期性很差。
因此，在融资评估中，借款方无法看到一个长期稳定的评估报告，房贷的意愿必定大打折扣。
尤其是在金融市场处于卖方市场时，理性借款人也不可能选择性价比相对低很多的小微企业市场。
小微企业内部财务制度不健全，投资活动，经营性资金活动及利润分配都带有主观性。
这无论是对评级机构、担保公司还是银行等借款人都是巨大的风险。
根据中国人民银行的调查，我国有一半以上的小微企业缺乏健全的财务管理制度，在信用评级机构中的评级等级都较低。
小微企业的资产中劳动力资源、无形资产占很大比重，固定资产以低值易耗品为主。
对于偏好固定资产作为抵押品的商业银行而言，小微企业无法提供高质量的抵押资产，而且不愿意接收流动资产抵押。
而寻求担保公司进行担保，担保机构处于营收和风险平衡，偏好对期限较短的流动资产进行担保，并提出很高的担保费用，小微企业融资面临着走投无路的境地。
三、破解小微企业结构性融资排斥难题的措施建议 小微企业融资难的结构性问题，是由供需双方的不匹配带来的。
因此，需要同时挑战金融服务供应者和小微企业自身，才能快速实现默契。
从金融服务供给看，首先应激活现有金融资源：一是要让现有银行类金融机构承担起更多的社会责任，将扶持小微企业作为考核指标之一，从而督促其开发更多适合小微企业的金融产品；二是扩大政策性银行的规模，从国家层面对小微企业，尤其是科技型创新企业进行直接的融资支持；三是落实地方政府担保作用，为区域类创业性小微企业提供优质金融服务。
小微企业经营管理的改进，需要一段较长的学习过程，因此需要大型金融机构、政府给予更多的持续的投入和支持。
让更多的民间资本进入了证券、保险等行业，为创立适合小微企业直接融资的资本市场。
金融市场的开放，将激发金融创新，在商业模式、金融产品及服务上，一定能迸发出多样化的供给。
尤其是在互联网金融的浪潮下，小微企业的融资渠道更加开放，融资服务的成本也相应大大降低。
因此，必须加快互联网金融的法规建设、风控技术开发，快速推广和普及新兴的金融交易模式。
从小微企业自身看，提升科学运用能力，提升风险管理水平，是获取优质服务的前提。
所有者在经营管理中需建立发展规划的理念，无论企业多小，都必须要有中长期的规划。
进而才能促进业务的稳步增长，保持未来的可视性。
但在财务制度上需要遵循财务管理的方法和原则。
在筹投赢分上都不可任由所有者一意孤行。
基本的会计业务，财务管理活动有助于小微企业的运用更加有章可循，有据可寻。
财务管理的规范和记录的透明能够在信用评估和银行审核是加分，帮助小微企业更便利地获取融资。
小微企业的融资规模不大，一般在几万到几十万，因此通过民间借贷获取的难度不大。
小微企业可以通过自主合作的方式报团取暖，在区域内或行业内部进行合作。
例如可以先从政府平台获取启动资金，作为联合融资基金，而参与合作的小微企业可以继续购买新发份额，从而不断扩大资金蓄水池，最终形成自建的联合信托、联合基金等形式。
这种区域性或行业性的自助融资，由于小微企业间关系密切，知根知底，因此减少了信息的不对称，降低了交易成本。
四、结语 小微企业的融资难，重点还是在于我国小微企业整体素质较低，外部管理机制欠缺。
过高的风险让金融供给者中的许多风险偏好者都望而却步。
因此，在争夺优质金融服务时，小微企业必须不断提升自己，才能获得更多的金融资源。
当然，小微企业的金融服务供给也受到目前金融市场垄断局面的遏制。
只有通过有形的手去打破垄断，让更多的风险偏好型资本进入金融市场，才能扶持小微企业的快速成长。
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