坚守能力边界

商业研究，是时效与精致中的斟酌，是过程与结果间的统一。

再进一步，见价值观，可复制、可持续的加法，往往更忠于投资而有其意义。

下载论文网 曾经觉得，有诚意的、有体系的报告，是好的研究。

优劣之分，在逻辑。

每一个阶段回顾过往报告，总有不足，但看得见倾注的心血，也算有慰藉。

很满意、很在意的作品，通常在当时都是反复被“折磨”得很痛苦的。

若有幸得市场验证，之于投资者有它的意义，那时确实要乐上好一阵子。

后来明了，应做对的研究，该通向投资。

高下之分，见结果。

可是，一旦跨越了过程，便衍生捷径，模糊了研究与投资的边界。

自此，卖方的路径选择五花八门。

我更执着于有过程的结果，倒是并不担忧成为市场中更偏执的存在。

可现实总是比演绎复杂了许多，一路走来，冷暖自知。

这十年，愈静心研究，愈尊重投资。

毕竟，研究不?得失，投资却有对错。

二者并非泾渭分明，却不能混为一谈。

研究做加法，对有限的内容做无限的扩展，投资做减法，对无限的范围做有限的选择。

其实大部分的投资者往往都是保守主义。

而置身于卖方研究事业的，反倒是追求得体而慷慨的自由主义者。

成功的投资，是克制地做大概率的选择，稳健方能长久。

小概率的冒险，或有意外之喜，但任凭运气，成败有时。

正如喊口号、博热点或逞一时风口，却难以复制。

行情不可能时时都有，但是研究的加法却要持之以恒。

所谓的肃寂境遇，只是研究的加法刚好被投资的减法所排除。

幸而减法并不是一层不变，市场风格切换间，方向不断重置，未减之时，即是加法硕果之际。

越过山丘，不怕无人等候，怕忘了登高的初衷。

十年坚守，要说不动如山，多少有矫情。

也有过念想，不外乎卖方买方、平台大小、行业好坏。

但好在，总习惯于做好当下，也从未随波逐流。

而今感叹，初出茅庐时，除了拼搏上榜没有第二条路径可选，很艰难却也纯粹。

待荣耀加身，看似选择更多，其实也不能尽悉利弊，反而瞻前顾后怕失了初心。

任何的成就，一定有舍，才有得，贪心不来。

坚守于能力边界之内，执着于领域中的卓越，或无关高下，是从始至终的追求。

只要还被认可，还被需要，就还会坚守。

一辈子钢铁卖方，最长久研究。