我国利率市场化与商业银行风险管理
[摘 要] 利率市场化一直是我国金融界关注的热点问题，也是商业银行业务经营中风险控制的关键点。
本文试从利率市场化的内涵、特征、基本条件及所产生的风险分析入手，探讨商业银行在业务经营中加强利率风险管理的路径。
[关键词] 利率改革；市场化；商业银行；风险管理 一、利率市场化概念的界定和基本条件 什么是利率市场化?从概念来说，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定，它包括利率决定、利率传导，利率结构和利率管理的市场化。
实际上就是将利率的决策水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。
利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一，也是国民经济运行体制转变到市场经济上来的基本标志之一。
利率市场化的主要特征，就是将利率决定权交给市场，由市场主体自主决定利率。
在利率市场化条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者，而只能是利率的接受者。
利率市场化至少应该包括如下内容： 1.金融交易主体享有利率决定权。
金融活动不外乎是资金盈余部门和赤字部门之间进行的资金交易活动。
金融交易主体应该有权对其资金及交易的规模、价格、偿还期限、担保方式等具体条款进行讨价还价，讨价还价的方式可能是面谈、招标，也可能是资金供求双方在不同客户或者服务提供商之间反复权衡和选择。
同任何商品交易一样，金融交易同样存在批发与零售的价格差别；与其不同的是，资金交易的价格还应该存在期限差别和风险差别。
利率计划当局既无必要也无可能对利率的数量结构、期限结构和风险结构进行科学准确的测算。
相反，金融交易的双方应该有权就某一项交易的具体数量(或称规模)、期限、风险及其具体利率水平达成协议，从而为整个金融市场合成一个具有代表性的利率数量结构、期限结构和风险结构。
显然，从微观层面上看，市场利率比计划利率档次更多，结构更为复杂，市场利率水平只能根据一种或几种市场交易量大、为金融交易主体所普遍接受的利率确定。
根据其他国家的经验，同业拆借利率或者长期国债利率是市场上交易量最大、信息披露最充分从而也是最有代表性的市场利率，它们将成为制定其他一切利率水平的基本标准，也是衡量市场利率水平涨跌的基本依据。
4.政府(或中央银行)享有间接影响金融资产利率的权力，利率市场化并不是主张放弃政府的金融调控，正如市场经济并不排斥政府的宏观调控一样。
但在利率市场化条件下，政府(或中央银行)对金融的调控只能依靠间接手段，例如通过公开市场操作影响资金供求格局，从而间接影响利率水平；或者通过调整基准利率影响商业银行资金成本，从而改变市场利率水平。
在金融调控机制局部失灵的情况下，可对商业银行及其他金融机构的金融行为进行适当方式和程度的窗口指导，但这种手段不宜用得过多，以免干扰金融市场本身的运行秩序。
在上述内容当中，商业银行对存贷款的定价权是利率市场化也是金融市场化的核心内容。
这是因为价格是市场经济的灵魂，普通商业的价格机制影响到的只是整个市场的局部均衡，而金融市场作为最重要的生产要素市场，其价格机制将会影响到整个社会的资源配置效率。
从微观层面看，商业银行作为经营货币信用业务的特殊企业，定价权是其基本的权利。
没有定价权的企业，其经营成效是其自身所无法控制的外生变量，妥善经营也就无从谈起；对商业银行而言，其利率风险管理技术就成为无源之本，更重要的是，计划利率将始终是国有银行缺乏效率的客观理由。
而从金融调控的角度看，随着经济周期由计划周期向市场周期转变，商业银行作为货币政策传导的最重要主体之一，其行为具有越来越强的不可控性，只有在利率市场化的前提下实施有效的间接金融调控，才能增强商业银行对基础货币调控的敏感度和对基准利率的敏感度，从而改善宏观金融调控效果。
利率作为一种最重要的价格，它不仅反映资金供求关系，而且对提高宏、微观经济运行质量有着决定性作用，利率市场化根本含义是放松利率管制直到最后彻底放开利率，由市场供求关系决定利率的高低。
但是利率市场化又是一柄双刃剑，在条件成熟时放开利率则对宏观经济发展可起着良性循环作用，反之，则对宏观经济起着负面作用，甚至出现失控局面。
因此，利率市场化必须具备以下基本条件： 1.利率市场化基本处于经济改革顺序中的最后阶段。
在宏观经济形势稳定情况下，推行改革的顺序时，利率市场化取得成功机会大一些，否则改革有失败的可能。
宏观不稳特别是市场主体的改革没有到位时采取利率市场化，企图以此为突破口摆脱困境往往会事与愿违。
经济体制改革的基本顺序应该是先市场主体改革，后价格体系改革，先实体经济部门改革，后综合部门改革。
在实现全面利率市场化之前，还应该是基本完成企业体制改革和国有银行体制改革。
发达国家和地区利率自由化过程中的一个突出特点是，在健全的市场主体前提下，通过培育资本市场、货币市场和保险市场，创造更多的金融工具，然后逐步将银行存贷利率管制放开，实现利率由市场供求自由决定。
在缺乏金融市场的培育和深化条件下，仅依靠原有市场主体吸收推行利率自由化过程中的利率上涨的负面效应是不可能的。
在缺乏市场基础情况下，金融机构资产负债管理和经营，都很难应付利率自由化过程带来经营环境变化导致的成本增加所造成的冲击，甚至可能由此出现“利率大战”威胁。
从智利、乌拉圭以及其他国家出现的利率改革波折情况分析，可以发现他们有着共同特点：都是在金融市场发育极其薄弱的背景下进行改革的，市场没有多少货币资产工具能供人们挑选，市场没有吸纳利率自由化产生的波动能力，当政府缺乏对银行间竞争控制和引导机制时，利率自由化结果是银行间竞争焦点必然集中于资金价格方面形成高利率，同时，高利率反过来加剧了价格竞争。
利率市场化主要特征是要基本放开利率管制，如果没有新的监管手段，利率波动会引发一系列不能有效调控的问题。
建立有效的监督体系，以及适宜的法律和规章来取代对利率和金融的直接干预是放开利率的前提。
在放开利率前，必须建立一套适宜而谨慎的金融管理制度，制定高质量的金融监管标准，进行严格而有效的银行监督，评估银行风险，这对利率放开后金融体系成功地发挥作用非常重要。
健全监管体系最大的好处是它可以弥补由于改革政策设计中的不足，缓和短期内释放出的冲击波，保证改革能按既定方向进行下去。
二、利率市场化给商业银行带来的机遇与隐含的风险 对商业银行来说，利率市场化既给我国银行业带来了机遇，同时也隐藏着巨大的风险。
(一)利率市场化会激发商业银行从机制到产品的大力创新 1.促进商业银行经营行为的变革。
实行利率市场化，意味着将会给中国金融业的业务创新注入新的活力。
从当前国有商业银行经营管理状况上看，经过多年的改革与发展，已有三家银行改制上市，农业银行也正在着手改制上市的准备工作。
各商业银行目前在经营管理水平、内控机制建设、不良资产处置、风险管理、资金运作等方面已经有了长足的进步，各方面的实力进一步增强。
利率市场化作为对商业银行的传统经营与管理模式的一种新考验，可有效地激发商业银行在现有基础上用好价格手段的同时，更多地运用非价格手段，大力发展中间业务，以规避利率市场化所带来的风险。
目前种种迹象表明，为提前应对利率市场化的挑战，我国四大银行正在逐步改变以往以存贷利差为主的收入结构，中间业务由此增长强劲。
但从总体上看，这与国外中间业务一般在30%— 40%的占比相比，还存在着明显的差距。