浅议上市公司财务预警模型的建立
摘要：随着我国证券市场和资本市场的快速发展，上市公司的数量日益增长。
因此，建立财务预警模型对企业的财务运营过程进行跟踪、监控，及早发现财务危机信号，预测企业未来的财务状况，具有非常重要的现实意义。
下载论文网 关键词：上市公司 财务预警 机制 一、引言 企业陷入财务危机是一个渐进的过程。
大部分企业在陷入财务危机之前已有先兆，正由于这种先兆的存在使得的财务风险预警研究成为可能。
我国证券市场经历了十多年的发展，上市公司的数量在不断增多，但是每年均有几十家公司由于发生财务危机而沦为ST(股票交易被特别处理)，对整个证券市场的信誉和流通造成了极为不良的影响，并给投资者带来了损失。
特别是上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响，因此，建立财务预警模型、强化财务管理、避免财务失败和破产。
具有重要意义。
是指以公司的财务报表、及相关的会计资料为依据，以财务指标体系为中心，利用比率分析、比较分析、因素分析及多种统计方法。
运用财会、统计、金融、经济学等相关学科知识，通过对财务指标的综合分析，对公司财务状况进行预测研究，以及时发现公司在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向公司相关人员发出警告。
督促各方采取有效措施，避免潜在的风险演变成现实的损失。
起到未雨绸缪的作用。
三、建立财务预警模型的意义 构建一个有效适用的财务预警模型。
上市公司的生存与发展关系到方方面面的利益，一套有效的财务风险预警系统可以为企业的利益关系各方提供决策的依据，具有不可忽视的重要意义。
(1)有利于正确引导企业进行自我诊断，提高竞争实力。
企业能够及时捕捉财务活动中各种漏洞、失误和风险，为企业提供真实的预警信息，帮助企业及时发现问题。
对于上市公司来说，借助财务预警模型，公司管理层能够及时发现公司财务状况的恶化。
以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性地调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头，以避免沦为“ST”“PT”的行列。
(2)为投资者进行投资决策提供依据。
市场拥有众多的企业，且各企业提供的信息量、信息关联度、交叉重复程度都很大，再加上普通投资者一般缺乏进行分析所需要的高深数理知识，在分析企业信息时往往很难做出正确的判断。
通过财务危机预警系统，投资者可以得到有用的信息，及时了解企业的经营状况，防范投资风险。
企业的债权人通常包括向企业提供贷款的银行或其他金融机构、与企业有业务往来的其他企业。
他们在进行是否对企业提供贷款的决策时，迫切想知道企业是否会发生财务危机。
从而保证发放贷款的安全性和收益性。
债权人能够对企业做出客观的评价，从而降低了放贷的风险性。
(4)为政府及相关监管部门提供有力的信息支持。
政府及相关监管部门承担着监管和评价企业的经营活动，监督企业经营者承担受托责任的完成情况及企业对债权人债务偿还能力的真实性。
企业财务危机预警系统的建立将有利于监管部门更好地推进监管工作，从而能更好的为宏观经济决策服务。
(5)对于审计人员、法律人员来说，财务预警模型有助他们更为准确地对上市公司经营情况和前景做出判断，避免因未能准确披露所招致法律诉讼。
由此可见，财务预警不论是对企业自身，还是对企业外部的利益各方。
都有非常重要的作用。
四，建立财务预模型的方法 1、主成分分析方法的应用 主成分分析是把多个指标化为少数几个综合指标的一种统计分析方法。
在多个指标的研究中，往往由于变量个数太多，并且彼此之间存在着一定的相关性，因而使得所观测的数据在一定程度上反映的信息有所重叠，而且当变量较多时，在高维空间中研究样本的分布规律比较麻烦。
而主成分分析正是把这种情况简化，即采取一种降维的方法，找出几个综合因子来代表原来众多的变量。
2、人工神经网络方法的应用 1985年，由美国学者McClelland领导的PDP(ParallelDistfibu－tionProcessing，即并行分布式处理)小组提出了一个人工神经网络算法及与它对应的神经网络，由于这个算法具有误差反向传播EBP(ErrorBackPropagation)的特点因此被简称为BP算法，相应的网络为BP神经网络。
另一方面主要利用其泛化能力，即在经过一定数量的带噪声的样本的训练后。
网络可以提取样本所隐含的特征关系，并对新情况下的数据进行内插和外推以推断其属性。
或者说用较少的样本进行训练。
使网络能对未经训练的输入也能给出合适的输出。
对于BP网络，为了得到较好的泛化能力，除了要有训练样本集之外，还需要测试集。
并且随着网络学习次数的增加，训练集的目标函数(测试数据)有可能不减少或增加，说明泛化能力减弱。
因此。
可取测试集的极小点对应的训练权系，以使网络具有较好的泛化能力。
泛化能力还与网络结构有关，即与网络的隐层数和隐层节点数有关，选择的原则是，结构尽量简单，且具较强的泛化能力。
五、财务预警的管理机制 目前国内外有很多学者对财务预警模型展开了深入的研究，不同行业、不同国家财务预警模型都是有很多差别，但是上市公司可以针对不同的财务危机阶段，应该采取相应的管理机制。
1，财务预警模型的信息处理机制 财务危机的潜伏时期，上市公司处在一个多变的环境之中，公司的市场状况、产品的升级换代速度、关联企业的供货和资金偿付能力、竞争对手的价格政策变动、金融市场的波动、利率和外汇市场的变化、银行信用和利率政策的改变等等，都会对企业的财务状况、筹资能力、资金调度能力和偿债能力等产生巨大的影响。
为了及时准确的识别财务危机，就需要有一个专门组织对企业内外的财务信息和数据进行全面收集和有效传递，为预警分析机制提供信息数据基础，这就构成了财务预警模型的信息处理机制。
2，财务预警模型的预警分析模型 财务危机的发生时期，在证监部门的财务监督下，上市公司为保证经济效益的实现，就必须对收集的内外财务信息和数据进行分析，选择能够明显反映公司财务状况特征的指标体系，不仅要有财务指标。
而且要引入非财务指标，如行业、企业规模、管理水平等，以全面反映公司财务状况，然后用收集的数据和选定的指标，通过现代建模方法构建预警分析模型，以准确判断财务危机是否已经产生，将此分析结果及时反馈给企业管理者，便于其迅速采取相应的对策。
3，财务预警模型的财务危机处理机制 财务危机的恶化时期，财务危机已经存在，如果不能及时控制或有效化解，上市公司将面临生死存亡的境地。
为了化解危机，公司管理层就要立即启动财务危机处理小组，迅速分析财务危机产生的原因，及时采取有效的管理措施，以恢复公司正常经营。
4，财务预警模型的组织机制 任何一项管理活动都离不开管理者，上市公司财务预警管理也不例外，要有一个专门组织为预警管理服务，除构建以财务危机发展阶段为基础的预警――报警――排警的过程机理外，还需要有实施财务预警模型的组织机制，它包含了组织体系和组织过程。
财务预警模型的组织机构成员由企业经营者及企业内部熟悉管理业务、具有经营管理经验和技术的管理人员组成，并聘请一定数量的企业外部管理咨询专家。
该机构相对独立于企业，独立开展工作。
在建立财务预警)组织机构时，需要遵循“专人负责、职责独立”的前提，确保财务预警分析的工作能够有专人落实，且不受其他组织机构的干扰和影响。