上市公司并购重组商誉及其减值问题分析

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张霞摘要社会济水平不断提升环境下并购重组活动也越发高涨这种情况下因重组而形成商誉然也不断扩而对上市公司并购重组商誉及减值问题进行分析则能确保并购重组活动顺利开展所以也对其进行了具体分析。

市场竞争、政策支持影响下近年我国上市公司并购重组活动也不断增加而商誉产“高估值、高业绩承诺”催化下也飞速增长例如增了上市公司盈余管理空、加剧了今业绩不确定性、促使投价值失真等等这类潜减值风险更是影响到了上市公司健康发展损伤了上市公司以及投者切身利益、上市公司并购重组商誉及减值引发问题上市公司并购重组商誉及减值对上市公司造成影响是十分显著准确把握其有可能引发问题对避免问题发生义非常所以笔者也就其可能引发问题进行了如下分析（）增上市公司盈余管理空我国企业会计准则只规定了每年年末公司要对商誉进行减值测试可是具体是否减值、减值多少以及何减值还尚形成统判断标准所以会如还是因商誉减值应用估值技术具有较多主观判断管理层还可以借助信息优势对商誉减值进行盈余管理所以从这分析话商誉减值会增上市公司盈余管理空具体而言方面是不提亦或者是延迟计提商誉减值。

上市公司徘徊盈亏边缘候计提商誉减值就会促使其出现亏损这候公司了能够保障身盈利然会不提或者是少提商誉减值。

另方面则是次性亏足即公司短期无法实现扭亏现象候就会次性将商誉减值提完以做亏损从而业绩翻进行有效铺垫由可见商誉减值测试主观随性较强会增上市公司盈余管理空。

（二）促使上市公司投价值失真方面巨额商誉很容易会促使投人员对上市公司今业绩产生较乐观预期所以这候其然会参与到二级市场股票购买所以从这看商誉作企业产预计能够企业带超额济利益流入企业所拥有商誉规模越话其今现金流创造能力然也会更强。

这种情况下高溢价并购就很容易成整市场追逐热投人员也会因而盲目跟风炒作可是旦出现额减值情况话不仅会促使上市公司产严重缩水还会直接影响公司当期净利润。

另方面业绩承诺短视化则会掩盖上市公司真实长期投价值这候上市公司投价值然也会因而出现失真等情况。

除外上市公司并购重组商誉减值还会加上市公司今业绩不确定性对整市场盈利水平造成定影响。

（三）促使投者利益受到损害虽然商誉减值属次性、非常性损益可是其所造成面影响很有可能会因市场所影响而放这候投人员对企业今营与发展前景然也会产生悲观预期。

再加上业绩减少伴随着估值下调等多种现象存就很容易会促使股价短期出现下跌等情况严重损害到投者利益。

二、上市公司并购重组商誉及减值问题成因上市公司并购重组商誉减值现象所以会发生是因多方面因素而形成主要表现以下几上（）并购方高估值、高溢价企业合并程而产生协效应可谓是商誉存主要原因很多企业也就因这原因才对标公司进行了较高收购溢价。

就我国目前现行法律体系分析话公司并购重组程对产定价多要先进行产评估而产评估方式选择是否合理就会影响高溢价收购行是否存。

市场法、收益法是现如今常会使用两种产评估方式就我国并购重组案例进行分析我们能够发现但凡是出现高溢价收购情况案例多会选择收益法进行评估而所以会如还是因其会对被收购公司今营情况以及盈利能力进行预测。

通常情况下合并方对标产今发展是抱以较积极与肯定态而盲目乐观终就很容易出现超高溢价等情况这种主观预期现象发生然也就很容易会产生商誉减值。

（二）被并购方高业绩承诺并购重组程了有效避免出现虚假高估标、保障整交易合理与公平等情况就会出现业绩承诺这现象。

可是现如今这环境下重知识轻产新兴行业并购市场占据着较显著地位從而也就进步加剧了业绩承诺等现象发生这也成产评估重要容。

假设买方估值低话被并购方然不愿出售并购重组活动然也就无法成功这候上市公司了能够有效实现这目就会刺激二级市场股价尚准确衡量并购方产以及盈利情况基础上就接受了高业绩承诺终也就进步加了商誉减值问题发生概率。

三、上市公司并购重组商誉减值防措施上市公司并购重组商誉减值现象对企业发展以及并购重组实现明显不利而要想有效避免这问题发生则可以从以下几着手（）规并购重组定价评估方法传统收益法产评估方式相对而言参考价值并不显著无法将企业长远价值真实反映出是改变传统5年预测年限恰当延长预测年限这样就能有效提升价值估计准确性。

期可以及改进收益法所设定永续期增长率结合行业实际情况恰当选择永续增长率将估值刚性约束有效引入到产评估对高估值并购方案严格按照行业标准以及并购标溢价区进行合理设定这样才能有效避免出现上市公司盲目跟风并购重组等情况。

除外还要加对业绩承诺执行这方面监管力借助有效监督与管理进步减少不良现象发生例如可以发展程尽可能完善信息披露制以进步提升监管力对高溢价并购信息披露详细程进行明确要这样就能有效减少商誉减值问题发生。

（二）改进商誉续计量方式新会计准则有明确指出商誉续计量要从前摊销变减值而且企业还要定期对合并方商誉情况进行减值测试发生减值候计提减值损失以有效控制商誉减值等现象加剧。

可以将商誉续计量方式进行适当创新与改进积极使用摊销+减值测试方式进行计量这样就能将济实际情况更地体现出有效规避因人操纵而引发风险。

四、结束语综上所述并购重组是上市公司做做强、快速发展重要手段也是上市公司获得市场竞争力重要手段近年上市公司并购重组活动开展可谓是持续升温可是随而却是并购重组活动带额商誉促使上市公司今业绩稳定性无法得到保障商誉减值更是成上市公司主要风险所以准确把握上市公司并购重组商誉及减值问题对上市公司发展而言十分重要。