企业融资战略分析
杜思琦【摘要】面对激烈市场竞争企业要更多支持才能持久稳定发展行业里得以生存。
融活动与公司生产营有着十分密切关系企业要将融行上升至战略高这将有助公司建立竞争优势实现发展。
【关键词】融战略;部融;外部融当今全球济活动充满不确定性市场环境动荡不安公司实现价值化不断进行扩张所以要客观辨认身状况并制定正确融战略以实现了可持续性发展。
通信设备行业竞争激烈很多企业发展面临巨挑战技术更新快、成增加、产品多样化等行业面临着持续性优胜劣汰选择。
金是企业济活动持续有序发展推动力融困难是制约企业发展主要因素。
、企业融战略涵融战略是指了有效地支持投企业所采取融战略组合是企业发展战略重要组成部分。
根据企业生产营状况、公司现有金周情况以及公司发展要通科学预测和策采用定方式从投者或债权人处筹集金以保证企业生产运行要。
企业融战略主要以下融问题企业何要融所融规模是多少以何种方式融何佳融融成如何降低等。
企业融效与企业所处行业市场前景和具体筹方式有着密切关系这也是企业融成功关键所。
二、企业融战略案例分析（）企业简介公司是高科技企业998年北京册成立年股票上交所挂牌上市是信息通信领域产品和综合方案提供商其企业愿景是“成领先专业信息产品和提供商”。
公司主要业包括三方面（）集成电路设计主要是安全芯片、汽车电子芯片等;（）终端设计主要向公安、城管、铁路、机场等行业提供专用终端产品和应用平台;（3）络与提供行业信息化、信息安全、电信运营支撑、智慧城市、络游戏等产品和方案。
截至08年公司总产规模达739亿元实现营业收入6亿元。
适应新市场发展近年公司确定“以国领先集成电路设计、软件与应用、终端设计和移动业核心竞爭力成细分行业综合领先方案和提供商”发展方向建立了包括移动、物新业体系产业布局以“芯端云”主搭建产业协融合通道构建了以客户核心运营模式旨提供优质和整体方案给政府、企业和消费者等使用者。
（二）融方式分析融方式受到企业外部环境双重影响企业融是要特别关筹措金渠道、金结构等问题。
从公司公布年报告可以看出部金主要是所有者权益积累外部金主要是银行借款、商业信用融和股权融。
商业信用融是由企业进行交易所产生借贷关系而产生金这是种被动债融这种融包含了量无息流动债商业信用融包括预收账款、应付账款和其他应付账款等债;银行借款包括短期借款和长期借款两种对不类型借款其利用方式也是不般而言企业会将短期借款用营运周活动而将长期借款投入到企业所投项目是种主动债融;股权融是企业通发行股票筹集所金通发行股票、增股、股等方式进行金筹措。
从表可知公司0—06年金所有者权益占比水平较低07年和08年两年急速下降至08%和836%而以债形式筹集金占比较其流动债比例非流动债说明公司对外部金依赖性比较。
银行借款分析与其他融方式相比银行借款贷款利率较低金成低且所能筹得金稳定可控风险比较是种比较稳健方式。
但是银行对信用及规模等要比较高审核比较严格如企业信用等级低规模那么借款利率越高借款金额少部分企业向银行借款是比较困难而且筹集金总额较少。
根据表数据总体说0—08年公司银行借款金额占债总额比例较但是不管是短期借款还是长期借款其规模都是呈下降趋势长期借款0年是3亿左右08年减少至只有8亿短期借款更是从3亿下降到0亿。
近年由公司主要业萎缩收入下降总体规模缩方面是因企业对金量减少另方面营不善很可能导致企业信用水平降低使得企业可筹集借款数额下降这不利企业长期发展。
商业信用融分析商业信用融更加容易获得金无复杂借贷手续但是这种融下金使用期限较短金成高还款压力较另外用商品交换方式获得金比较容易产生风险而且较难预测很有可能会出现无法掌控局面所以使用额商业信用融存定风险。
从表3可以看出公司商业信用融0至08年占比5%～30%总体比较稳定是债总额重要部分其风险也较这对企业说是良性发展表现。
3股权、债权融情况分析除了上述银行借款和商业信用融外股权融和债权融也是比较重要融方式。
通对公司年报进行分析我们发现0年公司共进行次股票增发分别0年5月以每股065元价格增发058063万股筹得金09837万元;0年6月以每股元价格增发378058万股筹得金0860万元。
0年0月公司又以新设海外全子公司发行了0亿元境外人民币债券期限三年该笔金用补充日常运营金;07年公司申请发行了规模5亿元债券融次筹主要用补充流动金、偿还股东借款等。
相对部融和其他外部融方式而言公司股权和债权融额较少而05到08年没有进行股权融债权融也较少对比前数据分析公司更倾向用银行借款和商业信用进行融。
三、融战略评价公司融手段比较灵活采用了多种融方式定程上分散了企业融风险可以预防因依赖某种融方式而出现金链断裂风险。
部融所有者权益融占比较低作高新技术企业公司应适当调高所有者权益融比例;外部融当商业信用融比例较稳定可以减轻公司偿还借款利息压力银行借款占比较支付定利息费用相对而言该种融方式下金使用期限较长比较稳定公司承担偿债风险相对较。
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