ＤＶＰ交易制度将强力推行
继今年年初《国院关推进市场改革开放和稳定发展若干见》提出“建立应对市场突发事件快速反应机制和防化风险长效机制”证监会也今年指出要深化风险防和处置机制改革。
这背景下作证券市场台和金流动“心脏”国证券登记结算公司作证券市场将如何充分发挥其基础性作用如何进步优化证券登记结算风险管理体系以促进市场发展？国证券登记结算公司（下简称国结算）位责人向《财》透露该公司近日将出台系列针对券商交易规则改革措施其引人目是将今年强力推行银贷兑付制（V）等系列制以期减轻券商透支给登记结算工作带压力和风险。
V是国际通行证券交易原则其实质是证券和金即交收也即手收钱手交券。
而目前国证券交易清算是金＋清算交收制——证券公司交易日（即“”日）将当天券结清金要到“＋”日才和国结算结清。
而防券商透支国证券登记结算公司组织了三道屏障（实际手段不止）——其券商须国结算预交备付金。
备付金数额该券商上季日成交金额0％。
00年7月国证券登记结算公司曾颁布新规将高风险结算参与人备付金比例幅提升50％至00％；其二各证券结算单位还须向国结算预交清算保证金。
结算单位交易所申请首席位须缴保证金0万元每增加席位增缴5万元；其三登记结算风险基金是国结算保障。
其金有五从登记结算公司业收入提取0％；结算会员股票和基金交易额十万分三；国债现货和回购成交金额十万分；新股申购冻结金利差账面余额30％；对违规结算会员罚款、罚息收入。
按照规定“＋”日如券商备付金账户无法支付前天购股价款即出现透支。
尽管透支罚息极高——“＋”日透支利率月息098‰；如“＋日”仍然透支罚息将提至每日5‰但山穷水尽际券商也只能铤而走险。
权威部门消息称近年国证券登记结算公司透支证券公司不少数其透支金额也绝非数。
“国证券登记结算公司承受着证券公司透支所带压力问题必须”,位接近监管层人士透露“这也是今年强力推行V制根原因。
据该公司责人强调国结算宗旨“诚信、安全、实、高效”其“安全”已被视公司防风险“生命线”。
对该公司准备今年提出整套改革措施方面将完善现行结算风险管理规制进步细化风险处置操作程序使风险管理制化、程序化、科学化。
对发生结算风险结算参与人国结算按照实际风险状况及执行相应风险控制措施如要违约结算参与人提供交收抵押品、暂扣营证券、移占有回购质押券、必要限制机构客户托管和证券买入等以切实防止高风险结算参与人风险扩和扩散。
主要包括进步完善证券登记结算法规体系；建立健全高风险证券营机构风险处置程序；改革结算模式从制上化结算风险；建立证券公司风险评级和预警机制；与证监会及其派出机构、交易所等监管和律机构密切进行風险监控信息交流；研究改革客户交易结算金存管机制以有效避免证券公司因挪用客户保证金引发结算风险。
近三年伴随着市场持续疲软券商金捉襟见肘进而利用现有证券登记结算系统交易规则空隙进行违规国债回购已是业界心照不宣密。
这饮鸩止渴举既累积了券商身风险也令证券登记结算机构风险与日俱增。