上海滩“小亨”的新活法

20年前，美国康奈尔大学教授菲力普?库克和另外一位学者罗伯特?法兰克联合出版了一本薄薄的经济学随笔小品《赢家通吃的社会》，却出人意料地迅速荣获全美批评家协会选择奖，并登上纽约时代杂志知名书籍排行榜和商业周刊十大最佳书籍排行榜。

这本书犀利地指出，原本仅仅存在于娱乐界与运动圈内的奖酬制度，也就是几千人竞夺寥寥几个大奖的现象，已经渗透到这个经济社会里其他众多层面上。

下载论文网 　　这一经济学洞见的提出，由此引发了众多寡头企业对于“绝对领先一小步”和行业标准制定者的疯狂追逐，并越来越强化了赢家通吃定律的显著性。

当我们把目光聚焦在国内经济最发达的城市上海时，发现同样存在着显著的赢家通吃现象：排在上海百强企业前三位的上汽集团、宝钢集团、交通银行，其2014年度的营业收入规模分别为6000亿元左右（据公开披露的财务报告信息和业绩快报推算）、1884亿元（据2014年业绩快报披露）和1774亿元（来自上市公司2014年报）。

换言之，上述三家上海滩“大亨”的营业收入规模相当于上海2014年GDP总量23560.94亿元的41%。

那么，众多营业规模在10亿元上下的上海滩“小亨”们，又将在强调创新与转型的新常态下，如何玩出新活法呢？ 　　对于上海滩的“小亨”们而言，上海滩大亨们强者恒强的马太效应带来的可能是个坏消息。

根据2014年年中公布的“2014上海企业100强”榜单，其入围企业年营业收入门槛已经攀升到了31.6亿元。

榜单内的上海企业百强2013年的营业收入总额达到4.38万亿元，同比增长16.45%；净利润达到2670亿元，增长14.71%；资产总额达到14.89万亿元，比上年增长14.10%；净资产达到2.43万亿元，同比增长8.92%，企业经营规模继续呈扩张态势。

这些数字相比于上海GDP7%的增速显然快了很多。

然而，如果对上海GDP的人均以及结构上的变化稍加观察，上海滩的“小亨”们则面临着诸多的利好消息。

首先，2014年上海人均GDP高达9.73万元，折合15847美元，如果采用购买力平价来计算，可以说上海已经进入中等发达经济体甚至更高的水平。

人均GDP超过1.5万美元，将推动社会在服务、创新等领域发生深刻的产业演变。

其次，产业结构的调整更有利于创新型企业和现代服务业企业成长。

根据官方公布的统计数字，上海2014年全市实现工业增加值7362.84亿元，比上年增长4.3%，增速同比回落2.0个百分点。

其中，战略性新兴产业制造业增加值1613.23亿元，增长6.3%，增速高于工业2.0个百分点，特别是其中的服务业8.5%的增速较之传统的第服产业快了将近一倍。

赢在定位 　　根据宝钢股份公布的2014年经营快报显示，其全年现营业总收入同比减少0.84%，但归属于上市公司股东的净利润58.23亿元，却同比增长0.08%。

就上述数字变化的直观感受而言，宝钢股份业绩的增长质量在提升，或者说其经营效率得到改善。

无独有偶，从交通银行2014年报的相关数据来看，其全年营业收入同比增速为8%，而660亿元净利润的同比增速为6%，通过对盈利增长因子的分解来看，因净息差下降负贡献7个百分点，非息收入则贡献了5个左右的百分点，更不可忽视的是，成本节约贡献了1个百分点。

这说明，在国内银行业息差收窄的大背景下，交行收入结构的优化反而在提速。

从上述两个案例的视角看来，上海滩的大亨们当下正在追求更高质量的增长，或者说正在全面推进以精益财务为核心的运营效率优化行动。

那么上海滩的“小亨”们在新常态下的关注焦点又在哪里呢？ 　　通过本期《首席财务官》精选的三个上海中等规模的企业案例研究，我们不难看出，公司整体的战略定位对于这一阶层企业的成长空间和当下的运营态势仍然是决定性的。

定位于中档消费的达美乐比萨，在全国高档餐饮行业受挫于“八项规定”的大环境下，受惠于国内中产阶级群体的持续壮大，与自主消费能力的上升，仍然保持着高速的增长；而专注于环保产业的麦王环境，在“美丽中国”的大国策下，其环保工程的主业增长空间相当广阔；而鸿辉光通聚焦的是光通信领域的上游供应商，在国内从3G到4G，再即将向5G跃迁的快速产业迭代中，行业红利非常丰厚。

在一个难以实现巨大的绝对规模增长的产业当中，是基本没可能产生未来的上海滩新的产业大亨的。

这个战略定位也基本决定了当下的上海滩“小亨”们的CFO通常都以积极的业务合作伙伴的角色为主，在控制风险与助推增长的重心平衡中，普遍都倾向于后者。

轻重之间 　　尽管这些“小亨”们普遍迈过了“10亿元俱乐部”的门槛，但就其所能分配的财务资源来说，仍然与所面对的行业增长前景之间有着较大的缺口。

这就使得处于这一企业发展阶段的CFO们必然就资源的分配进行相应的取舍，从本文所剖析的三个案例来看，这些取舍都可以用“轻重之间”来概括。

首先是重规模扩张，轻资产扩张。

以2008年才进入上海市场的达美乐比萨为例，由于2008年～2013年期间上海物业价格处于较大斜率的上升周期，其门店扩张的步调相对平缓。

而随着中国房地产行业告别所谓的黄金十年而陷入相对平稳甚至略带低迷的状态，其在2014年反而加快了门店扩张的步伐。

这种对行业周期判断的老辣，对于众多同处于中等规模企业的 CFO来说，非常值得借鉴。

其次是重长期研发投入，轻短期业务刺激。

无论是身处环保产业的麦王环境，还是受益通讯网络升级的鸿辉光通，如果没有长期持续的研发强投入，就难以形成明显的局部竞争优势，从而无法伴随产业的爆发性增长而借力突破中等规模陷阱。

第三是重合作多赢，轻亲力亲为。

由于中等规模企业的外部资源和综合能力所限，在业务拓展和跨界运营的时候，善于选择合作伙伴寻求共赢，往往是上佳的选择。

比如，达美乐比萨与当下最热门的国内互联网公司滴滴打车的合作试水，麦王环境与上海国资巨头上海华谊化工集团的合资项目，以及鸿辉光通在供应链金融上的尝试，均表现出足够的诚意与稳健的精明。

某种程度而言，这种轻重之间的拿捏，将在很大程度上左右着这些“小亨”们在新常态之下以更轻快地步伐追逐更广阔的市场空间。