2008年固定资产投资将继续快速增长

摘要：2007年我国固定资产投资呈现高位稳定增长的态势，投资结构有所改善；但仍然存在投资增长偏快、部分高耗能产业投资过快的问题。2008年我国促进投资快速增长因素的作用要强于抑制投资增长因素的作用，我国投资在2008年继续保持较快增长，但增速可能较2007年有所下降。

关键词：投资增长结构。

2007年我国固定资产投资呈现出高位稳定增长的态势，投资的快速增长是经济快速的增长的重要拉动力量。符合国家调控方向的领域投资增长明显加快，但部分高耗能产业投资的增速依然很快。2008年，我国固定资产投资将继续保持快速增长，但增速较2007年将有所回落。利用外资变化存在不确定性，但对投资总额的增长影响不大。

一 2007年投资高位稳定增长,投资结构有所改善。

2007年我国固定资产投资形势的特点主要表现为增长比较稳定、与消费增长更趋协调、投资结构有所改善。

（一）投资高位稳定增长，上半年加速增长势头得到抑制。

2007年1~9月份，我国固定资产投资增长保持高位稳定的状态，月度累计增长率一直保持在25%上下两个百分点的区间内。从月度之间的变化情况来看，上半年呈现逐月加快增长的势头，由1~2月份234%的增长率逐月提高到上半年的267%；进入第三季度之后受收紧信贷、提高利率等宏观调控措施的影响，加速增长的势头得到抑制，第三季度各月累计增长基本保持不变。

（二）投资与消费增长更趋协调。

2007年1~9月份，我国固定资产投资同比增长264%，虽然保持高位增长的态势，但增速较上年同期降低18个百分点；与此同时，2007年1~9月份我国消费品零售额增长势头较2006年同期有所加快，1~9月份我国消费品零售额增长同比增长159%，较2006年同期加快24个百分点；由于投资增速下降而消费品零售额增速加快，使得两者之间的增速差距由2006年同期的147个百分点缩小为2007年的105个百分点，两者的增长更趋协调。

（三）投资结构有所改善。

在国家宏观调控政策的引导下，2007年1~9月份我国投资结构有所优化，符合国家调控方向的领域投资增长加快，具体表现为：一是农林牧渔业加快。1~9月份农林牧渔业投资61880亿元，同比增长282%，比上年同期加快18个百分点，农林牧渔业投资增长加快，得益于国家对新农村建设投入力度的加大。二是经济适用房投资增长明显加快。1~9月份城镇经济适用房投资同比增长305%，比上年同期加快216个百分点，经济适用房投资加快，得益于中央政府的引导和地方政府尤其是中部各省经济适用房投资增速的大幅度提高。三是与环境保护相关的投资增长较快。1~9月份环境管理业投资同比增长488%，增速比上年同期加快一倍多，废弃资源和废旧材料回收加工业投资同比增长975%,在上年高增长的基础上进一步加快,虽然这些方面的投资在全部投资中比重不大,但投资的社会效益较大。

二 2007年投资增长仍然偏快,部分高耗能行业投资增长仍然过快。

1投资总量的增长仍然偏快。

2007年1~9月份，全社会固定资产投资总额同比增长257%，城镇固定资产投资额同比增长264%，虽然分别比上年同期增速下降16和18个百分点，但这样的增速仍然是偏快的，对经济的拉动作用仍然较强。根据国家统计局初步测算，2007年前三季度消费对经济增长的贡献率为370%，投资对经济增长的贡献率为416%，外需对经济增长的贡献率为214%。投资对经济增长的拉动作用仍然明显高于消费，投资增长偏快是经济偏热的重要原因之一。

2高耗能行业投资过快，节能减排压力很大。

在投资增速加快和出口快速增长的背景下，9月份高耗能行业投资和工业生产增速双双反弹，给节能减排造成很大压力。前三季度，六大高耗能行业投资13105亿元，同比增长226%，增幅比上年同期提高45个百分点，占工业投资的比重达39%。其中，建材行业投资同比增长509%，加快119个百分点；石油加工及炼焦增长407%，加快129个百分点；化工增长342%，加快81个百分点；钢铁由上年同期下降09%，转为增长13%；有色金属增长312%，尽管回落08个百分点，但仍然保持很高的增速。从出口看，高耗能产品增速仍然较快。2007年前三季度，钢材出口额增长1倍多，焦炭及半焦炭出口额增长480%。

受投资和出口增长的拉动，9月份高耗能行业工业产品增速多数出现反弹的势头。与8月份相比，9月份铝材增长471%，加快10个百分点；电解铝增长371%，加快51个百分点；铜材增长263%，加快31个百分点；化学纤维增长253%，加快64个百分点；粗钢增长175%，加快39个百分点；纯碱增长164%，加快8个百分点；乙烯增长148%，加快73个百分点；平板玻璃增长143%，加快46个百分点。

由于前三季度工业生产增长快于上年同期，尤其是高耗能产业增长快于上年同期，2007年前三季度电力消耗增长明显快于上年同期，前三季度发电量同比增长164%，比上年同期提高35个百分点。发电量的加速增长，必然会加大能源的消耗，并加大对环境的压力。

三 2008年投资将保持较快增长,但增速较2007年将有所降低。

展望2008年的固定资产投资形势，使得投资保持较快增长的因素要多于使投资降温的因素，投资将继续保持较快增长,但增速较2007年将有所降低。

（一）促使投资保持较快增长的因素。

1在建项目投资规模较大，投资增长的惯性较强。

受多方面因素的影响，2007年第二、三季度新上项目较多，使得目前的在建项目投资保持较大规模。2007年3月末新开工项目数还比上年同期少2294个，4月份即扭转了这种情况，此后新开工项目数比上年同期增加数量持续增大，到8月末新开工项目数已经比上年同期多29286个，这就意味着4~8月份新开工项目数要比上年同期多出很多（见图1）；图12006~2007年9月我国城镇投资新开工项目变化情况与此相对照，3月末新开工项目计划投资额比上年同期下降139%，4月份仍然处于下降态势，但到5月末新开工项目计划投资额比上年同期增长了61%，5月份以来新开工项目计划投资额的同比增长率逐月提高，这就意味着5月份以来新开工项目计划投资额要比上年同期增长很多。再者，在9月份新开工项目数增长数量较8月份减少的情况下，9月份新开工项目和在建项目计划总投资的增长率都比8月份提高，尤其是新开工项目计划总投资的增长率明显提高，说明9月份新开工项目平均每个项目的计划投资规模明显增大。

巨大的在建项目计划投资额，给2007年第四季度和2008年的投资增长提供了空间，按照目前222439亿元的在建项目计划投资额和2007年预计月度平均投资完成额，目前的在建项目计划投资额足以维持近两年内固定资产投资的快速增长。

2企业产销和盈利状况良好，投资的积极性较高。

2007年以来，国民经济继续保持快速增长的态势，企业产销和盈利状况良好，投资的积极性较高。1~9月份工业企业产销率为979%，虽然比上年同期降低01个百分点，但仍然维持在较高水平上。1~8月，全国规模以上工业企业实现利润15623亿元，同比增长370%；工业经济效益综合指数20656，比上年同期提高2157点。企业产销两旺，利润大幅度增长，企业选择扩大投资是当然之举。

3企业资金充裕，投资的资金来源有保障。