我国商业银行预算软约束的研究
旷绍春【摘 要】分析了我国商业银行形成预算软约束原因,并通三期模型释了银行再贷款形成机理,指出软约束对金融市场配置带问题和风险。
【关键词】商业银行; 预算软约束;再贷款图分类83献标识码 编009883(00)0700930 预算软约束形成原因预算软约束是指当企业不抵债,外部组织通非市场化手段给以流动性支持,从而避免破产清算济现象。
它是由科而奈980年分析社会主义济所提出概念,曾被描述社会主义计划济普遍现象,即型国有企业发生亏损或破产,政府都会出手援助,救企业,形成了所谓“而不倒”现象。
对我国国企形成预算软约束原因,理论界与实界都比较接受共识是国有企业营目标不能完全市场化(即以身利润化目标),承担了多政府赋予产业任和社会任。
政府了让这些承担着政策性担国有企业继续生存, 就必然对国有企业进行保护或者补贴。
但是由信息不对称 ,政府无法确知政策性担给企业带亏损是多少,也很难分清楚企业亏损是政策性担造成还是由企业身管理不当或是企业理人员道德风险造成。
激励不相容情况下,企业理人员会将各种亏损 包括政策性担形成亏损和道德风险、管理不当等造成亏损都归咎政策性担,政府无法分清楚这两种亏损差别,而又不能推托对政策性担所造成亏损责任就只把企业所有亏损责任都担起,企业亏损形成又给予事补贴,因形成了企业预算软约束。
银行些基业(如吸收存款,提供清算、支付介)具有准公共产品性质,政府应该提供并支持。
另外,单商业银行规模越,它破产导致外部性越强,有可能引致金融系统风险,因要政府对问题银行进行救助,形成商业银行预算软约束。
政府出战略要对国有企业形成了预算软约束,轨前国财政是国有企业预算软约束支持体,但轨分权化改革导致国财政收入不断下降,财政无力承担国有企业预算软约束,政府试图用银行贷款代替财政,商业银行成国有企业预算软约束支持体。
正是商业银行承担了国有企业融金融义,商业银行出了问题不仅仅是商业银行身问题,更多是由承担了政府规定金融义。
况且政府也很难区分出问题商业银行是由银行身原因还是由承担政策性金融义。
当商业银行出现问题政府都会救助,导致政府对商业银行预算软约束。
()二期如项目成功,企业盈利,设其概率,银行可得收益B;如项目失败,企业亏损,概率,银行收益0。
(3)假设企业二期失败要向银行再贷款L继续开展项目,且项目三期成功可使银行收益B,设其可能性。
由银行与企业已有两期接触,银行对企业项目掌握了完全信息,即银行掌握了分布,并且可通身行动改变。
再假设是再贷款L函数即(L),且0,表示银行对企业再贷款越,实现B概率越。
当银行不对企业进行再贷款(L0),企业项目三期定失败(0);银行对企业贷款额L,企业项目三期定成功()。
()我们还假设银行對企业再贷款,确保贷款安全,须对其进行监督。
设监督成,是再贷款额函数,设L,和α表示银行监督投入程,α。
设π银行净利润,则πBLL L。
对π关L阶导数得π"BLαL,得L(BL)(α)对π关L二阶导数得π"α(α)Lα0,所以当LL,银行实现净利润化。
,济总体期望信贷总量L+()(L+L)L+()L。
上述模型分析可知当银行二期不进行再贷款,会造成L亏损;当银行进行等额再贷款,可实现利润化。
优再贷款额L取L、、α。
L越,项目所金越,银行再贷款动力就越;和α越,银行对企业项目监管投入就要更,银行再贷款动力也越。
当政府出手干预市场,介入金融配置,商业银行提供隐形担保,“理性”银行应该减少对贷款项目监督力,即模型监督成函数L、α会减,那么优L会变。
预算软约束情况下,银行对企业再贷款会增,原因国担保“挤出”了银行身监督,银行存信贷冲动。
软约束使得商业银行投入量金亏损企业上,形成量沉没成,对银行而言再贷款是比清算更优选择。
另外,政府介入会使银行预期企业项目成功概率增,则济总体贷款量L+()L会增,金融系统信贷投放规模会膨胀,金融市场配置不是市场主导,存极系统风险3 总结由国有商业银行垄断地位、政府隐性担保强化了其预算软约束特征,造成了风险积聚和规模非理性扩张现象。
只有力推进商业银行市场化、公司化,成真正主营、担风险、盈亏、我约束现代商业银行,才能上述怪象,金融流向效率高地方。
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