浅谈房地产商业银行利率风险管理方法比较研究
作者：许文标何富美潘文浩 摘要：通过对比分析敏感性缺口管理和持续期缺口管理的优点，进而提出适合我国商业银行利率风险管理的方法。
关键词：利率风险；利率敏感性缺口；持续期缺口 目前我国利率市场化已经全面实施，宏观经济的过热或低迷、国际金融市场利率的变动等都会引起国内市场利率的大幅波动，影响商业银行的成本和收益，选择适合自己的管理方法，建立有效的利率风险管理系统非常重要。
一、利率敏感性缺口分析和管理办法 （一）利率敏感性缺口分析 利率敏感性资产（ISA）与利率敏感性负债（ISL）是指在一定时期内可重新定价的资产和负债，包括浮动利率资产和负债，以及在分析期内到期的固定利率资产和负债。
两者的差额即为利率敏感性缺口(ISG):ISG=ISA—ISL，当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，ISG0，称为正缺口，存在正缺口的银行称为资产敏感型。
当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，ISG0，称为负缺口，存在负缺口的银行称为负债敏感型。
当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，ISG=0，称为零缺口，存在零缺口的银行称为敏感平衡型。
（二）管理办法 1.主动性策略是银行根据对利率走势的预测而有意识地留下正或负缺口的策略。
管理人员首先要预测利率的变动方向，在对利率走势做出判断后，就可以根据具体情况调整资产负债结构，利用利率变动来获取更大的净利差收入或减少损失。
当预测利率上升时，保持正缺口，增加的资产利息收入将超过增加的负债利息支出，从而使净利息收入增加。
2.被动策略也称“免疫策略”，其核心在于保持利率敏感性资产和负债之间的平衡，使缺口值为零或很小。
采取主动性策略的关键问题在于利率预测的准确性上，如果利率走势与预期相反或利率变动不如预测的来得那么快，则银行将蒙受损失。
此外，即使利率走势预测准确，但如果利率实际变动幅度较小，则采用主动策略就可能得不偿失，调节资产组合是要付出代价的。
所以，一些小规模银行由于缺乏利率预测能力或缺乏调整资产组合的手段，往往采用被动策略。
二、持续期缺口分析和管理办法 (一)持续期缺口分析 持续期是金融工具未来现金流现值的加权平均与其现值之比，它衡量了未来预期的现金流的平均期限。
市场利率的上升会导致银行固定利率的资产和负债的市场价值下降，且银行资产和负债的期限越大，随着市场利率上升时，其市场价值下降的幅度也越大。
因此，持续期可以用来衡量资产负债的风险程度，持续期越长、利率风险越大。
可以看出，利率变动对一家银行的股本或资产净值所产生的变化依靠三个关键的素： 1.持续期缺口的大小。
在利率上升时，资产的持续期长于其负债的持续期（正）的银行，资产价值下降的幅度要大于负债的价值，因此银行净资产价值会下降。
当利率下降时，情况相反。
3.银行的规模。