境内外智能投顾业务模式对比
随着互联网金融的火爆和大数据、云计算的兴起，智能投顾开始走进大众视野，越来越多的初创平台获得资本青睐。
今年4月，理财魔方完成2000万的Pre—A轮融资;今年7月，谱蓝完成了数千万的A轮融资。
与此同时，很多平台开始打着“智能投顾”的旗号给客户推销理财产品。
但不可否认的是，智能投顾将会是财富管理的下一个风口，成为主流的投资顾问方式，也是我们进行资产配置的新选择，具有较大市场潜力。
下载论文网 智能投顾业务的流程及特点 智能投顾，是在技术驱动的潮流下FinTech的一个热门领域，又被称为机器人投顾（Robo—advisor）、数字化资产配置（Digital Asset Allocation），最早诞生于美国。
所谓智能投顾，是在传统投资顾问基于客户需求提供资产配置方案的基础上演变而来，结合了哈里?马科维茨（Harry M. Markowitz）的现代资产组合理论与人工智能和云计算方法，通过大数据，在云端低成本、快速、批量化地解决各种数据运算，根据客户的需求和风险偏好，提供量身定制的专属投资组合策略，并在跟踪市场的过程中随时进行策略调整。
智能投顾所提供的投资组合方案完全基于数据、模型理论和特定算法，不会受到人为情绪的影响。
一是投资者提交自己的信息，如年龄、风险偏好、投资期限、经济状况等因素，确定投资目标;二是智能投顾根据市场上不同产品的风险特征、历史收益等因素，生成不同类型的投资策略，为资产配置服务提供数据支撑;三是将客户信息显示的投资目标和产品数据相匹配，为客户提供专属的资产配置方案，并结合市场状况，持续跟踪客户的资产组合，并提供再平衡策略，来规避因市场剧烈变动带来的风险。
智能投顾最大的特点便是分散投资，能通过数据筛选，将客户资产分散到不同产品中去，将风险与收益相匹配;定制化服务，让大众群体也能享受个性化的投资建议，满足不同客户需求;追求长期收益，而不是短期人为的判断。
基于智能投顾的这些特点，优势也很明显，即便是一对一服务的传统投资顾问，也会因情绪波动而不能做出客观的判断，智能投顾可以战胜人性弱点，而且因服务门槛的降低、提供方案效率的提高、交易成本和代理成本的节省，能更好更快地服务更多客户。
因此，和传统投资顾问服务于高净值客户所不同的是，智能投顾的目标客户是大众投资者和年轻一代早已接受互联网理财的投资者。
从盈利模式来看，智能投顾是以技术驱动的轻资产模式，与资本驱动的重资产模式的传统金融机构相反，不再以高额佣金和咨询费为主，大多免收服务费，仅收取较低的管理费。
境外智能投顾业务的发展现状及业务模式 2008年算是智能投顾的元年，智能投顾体系最早由几家硅谷金融技术初创公司如威尔斯弗朗（Wealthfront）， 贝特曼（Betterment）和普森诺资本（Personal Capital）的设立。
贝特曼（Betterment）和威尔斯弗朗（Wealthfront）的成立标志着智能投顾模式的开启，作为智能投顾行业的领头羊，贝特曼（Betterment）和威尔斯弗朗（Wealthfront）以不同的策略占领了大部分市场，规模也有着惊人的增长，从去年3月到今年6月，贝特曼（Betterment）管理的资产规模从39亿美元增长到91亿美元，威尔斯弗朗（Wealthfront）也从30亿美元增长到67亿美元。
随着智能投顾市场的不断扩大和独立创新平台的快速发展，传统金融机构也纷纷通过自主研发、收购或与初创公司合作搭建自身的智能投顾平台，美国最大券商之一嘉信理财（Charles Schwab）推出自己的智能投顾工具――嘉信智能平台，全球最大的资产管理公司贝莱德（Bl a ckr o ck）收购智能投顾初创公司福图咨询（Future Advisor），高盛（GoldmanSachs）收购线上退休?~户理财平台昂多（Honest Dollar），摩根（J P M o r g a n）积极投资莫提（M o t i f），富国基金（Fidelity）则已与贝特曼（Betterment）展开战略合作。
（见图1） 传统金融机构的客户资源、品牌效应和研发优势能更好的推动智能投顾市场的发展，这种大规模布局也使得智能投顾市场呈现爆发式发展。
与此同时，传统机构的加入也加剧了市场的竞争，威尔斯弗朗（Wealthfront）这类金融技术初创公司，没有背靠大型金融机构，也会面临用户资源、营销成本等方面的压力，虽然智能投顾遍地开花，但是行业集中明显，前五大智能投顾公司几乎占据90%的市场份额，如图2所示，截至2017年6月，先锋基金智能投顾平台（Vanguard Personal AdvisorServices）管理830亿美元的资产，嘉信智能平台管理194亿美元资产，起步较早的几大初创公司如贝特曼（Betterment）、威尔斯弗朗（Wealthfront）、普森诺资本（Personal Capital）也都以不同的策略占据一定市场，而小型的独立初创公司不是被兼并就是被市场淘汰。
美国市场上多数智能投顾都提供理财方案的设计、投资账户的管理和养老金管理等服务，有的还会根据自身特色提供税务筹划、投资诊断、人机结合等服务，试图尽量满足不同类型客户的投资需求。
智能投顾服务的主要目标是为客户提供定制化理财方案，但各家主流平台的侧重也有所不同，威尔斯弗朗（Wealthfront）注重于客户的分散化投资;福图咨询（FutureAdvisor）会留意客户投资行为，并提供改进意见来减少客户频繁投资所产生的费用;敏特（Mint）则通过客户授权，综合分析客户所有账户，来更好地提供投资建议。