欧盟排放交易体系对中国碳密集型产业进出口贸易的影响
气候变化问题已被公认为全球范围内可持续发展面临的最大挑战。为了减少二氧化碳等温室气体的排放，各国政府采取了诸多措施，包括政府规制、征收碳税、建立碳排放交易体系、清洁能源机制、联合履约机制等。其中，建立碳排放交易体系作为一种高效率、低成本的市场化手段，近年来受到各国政府越来越多的青睐。在全球诸多的碳排放交易体系中，成立于2005年的欧盟排放交易体系（European Union Emission Trading Scheme，简称EU ETS）是参与国家最多、交易规模最大、交易最为活跃的代表性市场。 自EU ETS建立以来，国内外学者对于EU ETS的研究较为丰富。其中，定性研究主要侧重于对EU ETS市场设计及运行机制的探讨，而定量研究则主要侧重于EU ETS市场价格的影响因素、EU ETS期现货价格的金融属性及EU ETS价格对相关产业的冲击等。 在EU ETS运行初期（20052007年），采取免费配额制度，碳价格一度出现大幅下跌的现象，这一时期学者们集中于对碳价下跌的原因进行探讨（Ellerman et al，2008；Alberola et al，2008；Peeters et al，2009；Parsons et al，2009，Daskalakis et al，2009）。随着EU ETS的发展，交易范围逐渐扩大，交易规模逐年提升，国内外学者开始对EU ETS市场设计及运行机制进行总结（Sonia et al，2007；饶蕾 等，2008；Chesney et al，2008；熊灵 等，2012；陈慧珍，2014；王明喜 等，2015；万方 等，2015；袁嫄 等，2016），并对EU ETS市场价格的影响因素展开全面的探讨（Alberola et al，2008；Chevallier，2009；Daskalakis et al，2009；Bunn et al，2009；Rickels et al，2010；Marc et al，2011；陈晓红 等，2012；吴振信 等，2015）。同时，随着EU ETS交易机制日趋完善，大量的期现货交易数据也为实证研究者提供了便利，国内外学者对EU ETS期现货价格的金融属性以及EU ETS价格对相关产业的影响展开了丰富的研究。在EU ETS价格的金融属性方面，有关文献主要集中于研究EU ETS价格的结构突变性（Alberola et al，2008）、波动性（Benz et al，2009）、均值回归性（张跃军 等，2011）、期现货价格的长期均衡性（洪娟 等，2010）以及期货价格发现功能（刘伟锋 等，2009）、便利收益属性（里羽亮，2010 ）等方面。而在EU ETS价格对相关产业的影响方面，赵盟等（2012）分析了EU ETS对欧洲电力行业的影响，发现EU ETS价格将增加发电企业的生产成本，提高电力市场价格，大幅增加发电企业利润。Okereke McDaniels（2012）通过调研、案例和数据分析对欧盟3家最大的钢铁企业展开研究，发现企业有意识地夸大了EU ETS碳价的影响，缺乏减排的机会和无法将成本向下游转嫁并不是企业竞争力受损的充分原因。周慧和盛济川（2014）研究发现，EUA期货价格是欧盟钢铁进口的格兰杰原因，但不是出口的格兰杰原因，EU ETS对欧盟钢铁产业的进口造成了结构性冲击，使得钢铁进口整体增加。亢娅丽等（2014）利用copular函数，研究了EU ETS与欧盟电力市场的相关性，发现两市场间的相关性是正向的，且是对称的。 从上述研究可以看出，尽管国内外文献对EU ETS理论和实证的研究较多，但大多数文献侧重于分析EU ETS市场的运行机制、碳价格的金融属性，并通过EU ETS期现货价格之间的关系考察欧盟碳排放交易市场的功能发挥，却很少有文献结合碳泄漏的背景，审视欧盟碳排放交易市场价格影响的外部性。实际上，金融市场是为了更好地服务实体经济而产生的，建立EU ETS的本意是为了促进欧盟完成碳减排目标，也是促进全球低碳经济发展的重要举措。然而，近年来，欧盟碳价的持续低迷正是市场功能发挥不佳的标志，这在很大程度上是欧盟碳排放权过剩所导致的，而其中重要的原因便是碳泄漏使得欧盟国家减排压力骤减，碳排放权不再稀缺。而中国作为欧盟进口的最大市场，可能是碳泄漏的最大贡献国。本文研究EU ETS碳价格与中国碳密集型产业对欧盟进出口贸易的关系，正是从一个全新的视角考察欧盟碳减排计划与中国碳密集型产业发展的相互影响。 二、理论基础与研究设计 1.EU ETS对中国碳密集型产业发展的影响 到目前为止，EU ETS的发展大体可分为三个阶段：第一个阶段为20052007年，采取免费配额制度；第二个阶段为20082012年，市场交易的数量、品种和规模均出现爆发式增长；第三个阶段为2013年以后，交易机制更为灵活，交易品种进一步丰富。基于总量控制的配额分配机制是EU ETS的核心机制之一，配额的分配方式主要采取免费分配和拍卖（销售）两种。目前，EU ETS主要有两大交易中心本文由论文联盟收集整理欧洲能源交易所（EEX）和欧洲气候交易所（ECX），前者主要进行现货交易，后者主要进行期货交易。依托逐渐成熟的交易机制，EU ETS碳排放权的期现货价格可以反映碳排放许可权的供给与需求状况，从而影响到企业的生产决策（李布，2010）。