“死股票”的复活操作法
即使是在一轮明显的牛市行情里，也不乏持续震荡的波动情形。
在持续波动的股市中，最佳的操作无疑是高位逃顶、低位抄底，但少有投资者能够达到这种理想化的操作状态，最终贪小失大、适得其反的投资者却不在少数。
因此，一些投资者在不得已的情况下选择了看似被动、实则高超的“不操作”的方式，使得手中的股票成了“死股票”。
下载论文网 实际上，持有“死股票”的投资者并非无事可做，在正确把握“死股票”的股性特点，熟练运用相关交易技法的基础上，同样能让这些股票“活”起来，最终实现盈利的目的。
1 操作实例 提到“不操作”，很多投资者会联想到持股不动，片面地认为只要抓住筹码、紧握不放就是不操作。
“不动”的确比“乱动”更为明智。
而且，对于绝大多数投资者来说，在缺乏相关交易经验的前提下，不动是万不得已的情况下所采取的操作方法。
但具有一定操作经验、掌握了相应操作技法的老股民，就不能满足于简单的“不动法”操作，而是应该在保证不操作的大原则的基础上，通过穿插“让死股票活起来”的操作方法，最大限度地发挥死股票的作用。
以某次操作为例：某日，沪深股市出现大跌，当日下午开盘后，见多数个股快速跳水，笔者立即卖出A股票45100股（价格1.87元），同时抢进B股票12600股（价格4.48元）、C股票5200股（价格5.52元）。
当日，随着大盘出现“V型反转”，卖出的A股票以及买入的B股票、C股票分别出现了不同程度的上涨。
至翌日收盘，上述3只股票分别收于1.93元、4.85元和6.05元。
若以此价格进行回转交易（数量不变、方向相反），卖出的A股票买回后亏损（交易费用按成交额0.25%计算，下同）2917元，买入的B股票、C股票卖出后分别获利4509元、2677元，盈亏相抵后总盈利额为4269元，对应初始市值（84337元）贡献的涨幅为5.06%。
经过1天时间，笔者在待卖股票的反抽和待买股票回调中，再按计划原数卖出B股票（价格4.90元）、C股票（价格6.09元），同时接回A股票（价格1.90元）。
由于实际成交价比计划回转价要好，多出2191元资金，对应初始市值贡献的涨幅增加了2.60%。
最终结果是，通过这种让“死股票”活起来的操作方式，交易前后账户中的死股票数量保持不变，但资金余额却在原来的基础上增加了6460元，这部分收益对应初始市值贡献的涨幅达到7.66%。
2 技法解读 在行情火爆、机会不断的“分化市”里操作，不少投资者认为，与其进行“让死股票活起来”的操作不如骑上一匹黑马过瘾，不仅收益可观，而且操作简便。
但实际上，想成功骑上黑马并非易事。
相比之下，让“死股票”活起来的操作方式既实用又有效，多数投资者以及持有的多数筹码大多适合这样的操作。
让“死股票”活起来的操作方式很多，总结起来主要有3种类型：一是单一品种自身的高抛低吸；二是两个及两个以上品种之间的回转交易；三是两次及两次以上回转交易组成的连续回转。
下面结合以上操作实例，重点介绍第二种类型――回转交易的死股票操作方法。
典型的回转交易，按照操作的先后顺序一般可分为初始交易和复原交易。
所谓初始交易，就是通过正向换股（卖出A、买入B）操作，打破持有筹码原有状态（增加和减少）所进行的操作。
复原交易则相反，是通过反向换股（卖出B、买入A）操作，将打破后的持股状态（增加和减少后的筹码），恢复至原来状态所进行的操作。
按照内在操作方式划分，回转交易则由以下4种交易方式共同构成。
主要体现在初始交易上，一般情况下，当大盘和个股出现共振式暴跌后，不同个股的跌幅及错杀程度往往不同，由此在日后反弹中的弹性也不相同，盘大、股性呆、跌幅小的抗跌股在日后反弹中大多难有较好的表现；盘小、股性活、跌幅大的错杀股多数会在日后反弹中起领涨作用。
针对不同股票在日后反弹中的不同表现，可适当利用账户内的存量筹码进行“自我式”双融交易：先卖出抗跌股，再利用“融券”卖出后获得的资金“融资”买入错杀股。
二是同步交易。
进行自我式双融交易的要求是，既不能恐惧――卖出抗跌股后不敢买入错杀股，又不可贪婪――在买入错杀股时希望买得更低，一定要严格按照同步交易的要求进行即时交易，在卖出抗跌股后应立即买入错杀股。
不仅在初始交易时要同步交易，在复原交易时同样应体现同步交易的要求。
三是反向交易。
完成双融交易后，当相关股票出现了与预期一致的走势或总体出现了正收益大于负收益时，原则上应及时进行反向交易――复原交易：先卖出错杀股，获得并归还资金，再利用到位的资金买入抗跌股并归还股票。
反向交易切忌患得患失，如果不愿卖出错杀股，又不想买入抗跌股，就很容易错失复原交易良机。
四是配对交易。
一方面应做好抗跌股和错杀股之间的配对，在交易数量和操作习惯上尽量做到配对式操作，确保在两只彼此相关联的股票之间进行双融交易；另一方面要做好复原交易和初始交易之间的配对，买入和卖出的抗跌股及错杀股数量应当一致。
配对交易的目的在于：通过一轮完整的回转交易，能使账户中的“死股票”数量保持不变，变化的只是账户中的资金数量。
一般情况下，只要做好了上述4种交易，就能够抓住回转交易的关键。
至于单一品种自身的高抛低吸以及两次及两次以上回转交易组成的连续回转操作方式，与单体式回转交易基本相同，只要做到4种交易并举即可。
3 要点提示 从前述操作实例结果看，通过回转交易，仅仅在3个交易日里就在保持死股票数量不变的基础上获得了6460元的现金收入，对应涨幅达到7.66%。
不少投资者会觉得此方法确有实际效用，但真正想要操作成功并不容易，在操作过程中需注意几大问题。
3.1 “两种估算法”确定双融品种 通常情况下，投资者不宜采取双融法操作，只有当大的机会来临、胜算把握较大时，才可适当进行自我式双融交易。
而当大的机会来临时，最佳交易机会往往体现在盘中的某一时点，停留时间很短，一旦错过就很难再抓住机会。
在这种情况下，很难有充分的时间用来精准计算相关股票的涨跌，只能通过估算方法确定买卖的品种。
投资者可用心算法粗略计算相关股票的涨跌情况，并快速确定待卖的抗跌股和待买的错杀股。
3.2 “两头观察法”确定交易时机 实际操作过程中，任何投资者都希望卖得更高、买得更低，让交易达到最理想的程度，但同时也要坚持进行同步交易。
解决更好交易与同步交易之间矛盾的方法是采取“两头观察”，初始交易时，将待卖的抗跌股和待买的错杀股放在一起进行跟踪，当待卖出的抗跌股不跌（或上涨），而待买入的错杀股下跌（或不涨）时立即下单进行交易。
复原交易也是同样道理，当待卖出的错杀股不跌（或上涨），而待买入的抗跌股下跌（或不涨）时立即下单进行交易即可。
3.3 “两手准备法”确定操作方式 在股市中，任何一种交易方式都不能保证100%成功，回转交易也不例外。
初始交易后，相关股票走势既存在与投资者预期一致的可能，也有与预期相反的可能。
当与预期一致时，一般用两种方法实施复原交易：一是先确定心理价格，并制订交易计划，再按计划执行；二是根据计划，结合盘面灵活操作。
一般来说，掌握了正确技法、拥有良好心态并已作好两手准备的投资者可采取第二种方法，进行灵活操作，否则只能采取第一种方法，严格按照计划执行操作。
当与预期相反时，可以进行“补操作”，即再次进行初始交易（此时的初始交易优势将更为明显），为复原交易提供更好机会，进一步扩大回转交易的盈利率；也可采取“等待法”，既不补操作也不乱操作，而是耐心等待相关股票出现转机。
收稿日期：2015—04—06。