众筹模式及风险探讨
【摘要】 毕业论文网 众筹融资作为互联网金融市场的一种新业务，随着市场规模的扩大、参与主体增加，信用风险突出。
首先对众筹的概念进行了阐述，然后就众筹融资模式及其运作模式进行具体阐述，并在此基础上，分析了众筹融资模式的风险所在。
【关键词】众筹融资；模式；风险 一、众筹概念 众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。
众筹是2009年出现的网络商业模式，是一种科技融资创新，是指一群人通过Internet为某一项目或某一创意提供资金支持从而取代诸如银行、风投、天使投资这类公认的融资实体或个人。
具体方式表现为项目发起者在网站上展示项目，投资者根据相关信息选择项目。
二、众筹融资模式 众筹包括四种基本类型，即：基于捐赠的众筹、基于奖励或事前销售的众筹、基于股权的众筹、基于贷款或债务的众筹。
（一）基于捐赠的众筹 和其他众筹不相同的是，基于捐赠的众筹是一种不计回报的众筹。
像是红十字会这类非政府组织（NGO）的在线捐款平台可以算是捐赠众筹的雏形：有需要的人由本人或他人提出申请，NGO做尽职调查、证实情况，NGO在网上发起项目，从公众募捐。
（二）基于奖励或事前销售的众筹 基于奖励的众筹又称回报式众筹，或者预购式众筹，是指项目发起人在筹集款项时，投资人可能获得非金融性奖励作为回报。
这种回报仅是一种象征，也可能是由某投资人来提供：如印有标志的T恤等。
（三）股权众筹 股权众筹是指众筹平台通过向出资者提供证券来为项目所有人筹集大量资金。
通常，股权众筹常用于初创企业或中小企业的开始阶段，尤其在软件、网络公司、计算机和通讯、消费产品、媒体等企业中应用比较广泛。
（四）基于贷款或债务的众筹 基于贷款的众筹主要是指企业（或个人）通过众筹平台向若干出资者借款。
这一过程中，平台的作用是多样的。
同时，企业（或个人）融资可能是为自身发展，也可能是为某社会公益项目进行无利息的借贷融资。
因此，基于贷款的众筹平台可能为出资者提供利息，也可能不提供利息。
三、众筹融资的运作模式及风险 （一）众筹融资的运作模式 在整个众筹融资模式运作过程中，项目发起人、项目支持者、众筹平台三方参与主体分别发挥自身优势，根据前文所述履行自身权利义务，完成工作内容，整合多方资源，促进项目融资进程，保障项目的顺利实施。
1.项目发起人 项目发起人作为项目的直接发起者、资金筹集这以及日后项目经营者，在项目创意与经营上具有优势，其主要工作内容为项目展示，包括项目创意、项目风险、资金需求、开展流程、经营方式、分享项目成果等。
2.众筹平台 众筹平台作为发起人与支持者的中介机构，具有专业化服务及平台优势，其主要工作内容是在保护发起人与支持者利益的前提下，为项目资金筹集牵线搭桥。
具体工作按流程主要包括：项目审核、项目展示、筹资管理、收获佣金。
3.项目支持者 项目支持者作为项目所筹资金的来源者，具有资金优势，其主要工作内容是在发挥自身资金优势的前提下，支持、监督项目实施，并获得项目成果分享。
具体工作按流程主要包括：项目评估、项目支持、项目监管、收获回报。
（二）众筹融资模式风险 当前，我国众筹融资发展处于探索阶段，运作模式尚不规范，在多方面存在风险。
1.法律风险 众筹融资作为一种创新型网络融资模式，在我国还未受到法律保护。
我国政府部门在鼓励金融创新的同时，对可能存在的风险也要严加监管。
2.信用风险 信用风险主要体现在：一，发起人申请信息的真实性，没有专业评估机构的证实，众筹平台作为与发起人具有重大的利益关系，其审核的公正性存疑；二，发起人获得筹资后，资金的用途、流向无法得到支持者的有效控制，发起人对资金的使用不受法律约束；三，发起人承诺的回报，不具有法律约束力。
3.知识产权风险 发起人为了顺利通过众筹平台的审核以及获得支持者的支持，需尽可能充分的展示项目创意及可行性。
然而这些项目大都是还未申请专利权的半成品创意，故不受知识产权相关法律保护。
同时，较长的众筹平台项目展示期也给了盗版商“充分的”剽窃时间。
可以说，我国知识产权相关法律法规在创新性众筹项目方面的缺失增加了发起人知识产权风险，降低了发起人创新的积极性。
4.评估风险 投资者在对项目评估时，由于自身评估错误易发生所投资金无法得到回报的风险。
发起人为了能顺利获得筹资，可能会提供不实信息或者故意隐瞒，向投资者展示“完美”信息，误导了投资者的评估与决策。
除此之外，投资者由于自身专业素质原因，对项目的前景过于乐观，也是评估风险的主要来源。
5.经营风险 对于项目发起人，通过众筹融资是为了获得资金的保障，项目经营才是最重要、最困难的过程。
项目经营过程中，风险主要来源于：一，发起人自身综合能力有限，未能很好的落实项目方案，导致经营失败；二，投资者在对项目监管过程中，与发起人沟通不畅，阻碍了项目的正常经营；三，项目展示过程中，被他人模仿或改进，影响了项目经营市场前景。
四、总结 众筹融资作为一种科技融资创新的新模式，不仅使互联网金融具有传统投资银行的融资功能，也为金融业带来了突破性的商业模式。
如今众筹融资快速发展在巨大机遇的情况下仍潜在众多风险与挑战。
需要包括项目发起人、项目投资人、众筹平台、政府将相关部门在内的众多支持与不断改进。
参考文献： [1] 互联网金融第三浪：众筹崛起.中国铁道出版社，2014：1050 [2]李雪静.众筹融资模式的发展探析[J].上海金融学院学报，2013：45 [3]王阿娜.众筹融资运营模式及风险分析[J].财经理论研究，2014：56 [4]汪莹，王光岐.我国众筹融资的运作模式及风险研究[J].浙江金融，2014：67）。