保险公司本钱用度“粘性”存在吗？(1)
摘 要：通过实证分析得出保险公司不具有本钱用度“粘性”特征，而是随着保费收进增加，本钱用度增加；保费收进减少，本钱用度也增加的结论。
除了经营理念的偏差造成外，还受保险市场发展初期的固有特征影响。
消除这种现象，必须推动保险市场的建设，走集约化发展道路。
关键词：保险公司 本钱用度 粘性 本钱用度治理是保险公司适应日益激烈的竞争的重要手段之一，这是由于本钱用度治理受到外界干扰最小而易于改善的领域。
而基于生产的理想化条件，本钱用度治理理论以为本钱用度的边际变动与业务量的变化方向没有联系。
假如考虑到治理层以及其他因素对于企业本钱用度的影响，得出的结论是本钱用度的边际变化与业务量变动的方向密切相关：一般来说，在业务量上升时的边际本钱用度增加量大于业务量下降时的边际本钱用度减少量。
保险公司在经营治理过程中，是否存在本钱用度粘性？这是本文研究的出发点和目的所在。
1、基本概念及文献综述 按照本钱治理理论，财务本钱可以划分为固定本钱C和变动本钱V，则企业经营的总本钱Y与业务量X的关系可以表示为：
然而已有研究表明有些本钱在业务量上升时的边际本钱增加量大于业务量下降时的边际本钱减少量（Cooper and Kaplan，1998），用数学公式可以表示为：当 时，设 ；当 时，设 ；其中 表示时期，则存在 ，这就是本钱粘性。
因此本钱用度粘性的完整定义可以给定为：本钱用度随着业务量的变化而变化时，边际本钱用度变化率在不同的业务量变化方向上的不对称性（特别是本钱用度增长率大于本钱用度降低率）。
长期以来国内外对本钱用度随业务量增减的“非对称性”都只是在先容治理会计的书籍和一些综述中提到，而且没有正式的论述。
对于本钱用度“粘性”的实证研究以及相关证据非常少，主要集中在某些行业的本钱用度中。
对整个美国上市公司的本钱用度粘性研究的第一篇正式文献是Anderson等（2003）使用芝加哥大学证券价格研究中心开发的Compustat数据库，通过对1979—1998年在美国上市公司的年度数据的观察，发现美国上市公司本钱用度具有不对称性。
国内对于“粘性”的研究，主要集中在价格粘性如张耿（2005）的“价格粘性研究的行为经济学方法”，戴国强（2005）的“价格粘性理论在银行金融市场中的应用”（2005）；工资粘性如刘培林（2002）的“工资粘性：基于中国不同行业的比较研究”，宋湛（2003）的“工资粘性、市场分割与劳动配置绩效”。
对于本钱用度“粘性”的研究主要有：边喜春（2005）分析了本钱用度“粘性”产生的原因，并提出了相应的控制对策；孙铮、刘浩（2004）则对中国上市公司用度“粘性”行为研究进行了研究，得出的结论是上市公司本钱用度存在着对业务量变化的不对称性。
笔者通过文献查询，尚未发现一篇正式的对保险公司经营过程中的本钱用度“粘性”进行研究的文献。
2、模型的设定 鉴戒Anderson等（2003）的方法，考虑使用回回模型： 其中： 、 、 为待估系数； 为随机误差项； 为虚拟变量，当 期的销售收进低于 期的销售收进时取1，当 期的销售收进高于 期的销售收进时取0； 表示第 家公司在第 期的本钱用度支出， 表示第 家公司在第 期的收进。
对上述两个变量取自然对数，这样做主要是为了消除数据序列异方差的影响，同时也是利用公式 ，将数据序列转化为变化率。
度量了本钱用度对销售收进增加的变化，系数之和 度量了本钱用度对销售收进减少的变化。
因此可以预计，假如存在本钱用度粘性，即销售收进增加时的本钱用度增加率大于销售收进减少时的本钱用度减少率，则应当有 ，从而可知 ，而且 越小，公司的本钱用度“粘性”越强。
当 小到一定程度，使 时，此时当销售收进增加时的本钱用度增加，而销售收进减少时的本钱用度也增加，呈现出本钱用度增加的惯性特征。