利率市场化背景下城商行经营分析
摘 要：本文基于国内50家城商行2009―2014年的财务数据，从资产负债结构、盈利特征、盈利能力、资产质量四个主要层面，分析利率市场化对城商行经营绩效的影响。
从资产负债结构来看，城商行资金来源结构中存款的比重明显下降，而非存款负债比重上升，为匹配负债成本的刚性攀升，城商行资产配置风险偏好上升，贷款在总资产中的比重持续下降；从收入结构看，提升非息收入占比成为多数城商行的策略选择，但非息收入的增长短期内仍难以改变营业收入增幅下滑的趋势，城商行盈利能力明显下降；伴随资产及客户结构的调整，城商行信用风险也不断上升，资产质量下滑。
国内城商行需强化实施客户聚焦战略，培育比较优势，加强资产负债及流动性精细化管理，提升成本效率管理、保持盈利能力。
下载论文网 关键词：利率市场化；城商行；经营分析 中图分类号：F832 文献标识码：B 文章编号：1674—2265（2016）08—0072—07 2015年5月1日，“存款保险条例”正式实施，同年10月23日，人民银行宣布取消存款利率浮动上限，中国利率市场化改革进入崭新阶段。
从1996年银行间同业拆借利率放开，我国正式启动利率市场化改革，到2015年存款利率浮动上限放开，中国利率市场化经历近20年的循序渐进过程。
在此过程中有标志意义的包括2012年6月起存款利率浮动区间上限的逐步放宽，2013年7月起全面放开金融机构贷款利率管理，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率。
可以说，每一次利率市场化改革措施都给国内银行业带来深刻影响，也成为业界及学者关注的焦点。
作为商业银行市场化改革的重要推动力量，城商行完善了现代商业银行体系、活跃了金融市场，为地方经济社会发展做出了不可或缺的金融贡献。
截至2015年末，城商行资产规模达到22.68万亿元，占银行业金融机构的比例达到11.4%，较2014年末增加约1个百分点①。
与此同时，不断深入推进的利率市场化给城商行的传统资产负债业务带来明显的冲击，利差收窄、盈利下行、资产质量承压。
相比大中型银行，城商行规模小、服务网络有限、品牌知名度低，发展转型的必要性、紧迫性更大。
那么，当前城商行应对利率市场化的成效如何？未来应如何深入改革转型，为更加全面应对利率市场化打下牢固的基础？本文将以国内50家城商行2009―2014的数据为样本，从多个维度、通过客观的数据分析揭示城商行如何应对利率市场化的冲击。
相比以往研究，本文样本数量较多、代表性较强，同时，研究区间覆盖了利率市场化加速推进的2012―2014年，为整个研究提供了较佳的时间窗口。
一、研究现状 利率市场化先行国家，尤其是欧美等国已经对利率市场化可能对商业银行造成的影响进行了较为广泛且比较深入的研究。
一方面，以拉扬（Rajan，2006）、赫尔曼（Hellman，2010）等为代表的学者关注利率市场化对商业银行经营行为的影响，在他们看来，由于利率市场化通常会伴随着存贷利差的缩小，为获取更高的利润，商业银行会加剧市场竞争，从而主动承担更高的经营风险，审慎经营意愿降低，一定程度上增加商业银行经营风险。
不过，贝克等（Beck等，2013）、阿米杜（Amidu，2013）等学者则认为利率市场化带来的长期低利率环境有助于降低企业投资、运营等各种成本，能够提高企业投资成功率，反过来会降低商业银行信贷组合风险，促进银行稳定经营。
另一方面，以博伊德和尼可罗（Boyd和Nicolo，2005）、穆萨（Mussa，2010）等为代表的学者从资产流动性入手考察利率市场化对银行风险承担行为的影响。
他们发现，商业银行的资产流动性影响其风险承担水平，资产流动性状况越好、风险承担越小，因此，在利率市场化过程中，商业银行需注重对其资产流动性水平的管理。
从理论研究来看，学者们着重从利率定价、业务结构、风险管理能力等方面展开研究。
普遍认为，长期的利率管制环境削弱了国内商业银行的利率自主定价能力，尤其在定价的基础设施建设领域远远落后于当前加快推进的利率市场化环境。
与此同时，目前国内银行业收入来源仍然依赖传统存贷利差收入，因此，在利率市场化环境下将面临更为严峻的挑战，尤其是中小银行所受到的负面影响更大（巴曙松等，2013）。
张晓朴等（2014）认为，资产质量下降、利率风险和流动性风险的上升会对国内银行业的经营管理产生深刻的影响，小型银行在此过程中面临的风险更高。
从实证研究来看，国内学者主要关注利率市场化环境下银行业的破产风险，普遍认为利率市场化在一定程度上增加了商业银行风险承担水平，无论是传统信贷风险（李成等，2015），还是从事部分风险更高的中间业务（陆静等，2014），商业银行的破产风险都有增大的趋势。
不过，马晶（2015）认为，利率市场化的破产风险影响因行而异。
他认为，国有银行及全国性股份制银行的破产风险不升反降，而以城商行为代表的中小银行则相反。
通过对国内外已有研究的回顾，我们发现，受利率市场化路径不同、所处经济环境差异以及自身资源禀赋等多种因素的影响，国内外银行业、不同特征银行对利率市场化的反应不尽相同，并因此从不同方向影响各自的经营绩效。
所以，研究利率市场化对城商行的影响有必要与大型银行及其他中小商业银行区分开来。
同时，需要从不同角度进行深入、拓展性研究，才能得出比较可靠、稳健的结论。
本文认为，资本实力弱、资产规模小、品牌知名度低是城商行不可回避的弱点，这些特征在一定程度上影响其市场定位、业务结构、盈利模式，进而决定了城商行在利率市场化环境下的生存状况。
一方面，城商行难以与大型银行争夺大中型、优质客户，既是自身规模所致，也是声誉不足引发的竞争劣势；另一方面，存款保险制度的实施进一步强化公众对不同规模银行的态度，资金安全与资产收益一样成为公众关注的焦点，储户搬家、存款流失开始显现，考验以城商行为代表的中小银行的经营智慧。
第一，从目前来看，多数文献研究聚焦于大型银行或上市银行群体，对城商行的研究多数仅就3家A股上市城商行或者选取10家左右城商行小样本混合在其他类型银行中进行研究，针对城商行群体的集中性研究较少；第二，研究对象较为模糊，已有研究从中小银行群体出发，将城商行混合于中小银行中，无法明确界定研究对象，得出的结论缺乏针对性；第三，研究指标不够准确、全面，对利率市场化造成影响的度量指标或者仅以破产概率，或者直接用不良贷款率来衡量，研究视角相对片面，不能客观反映利率市场化对商业银行的系统性影响。
据此，本文将城商行作为对象进行针对性研究，通过构建多维度指标体系，以期从更加全面、客观的视角进行研究，确保研究结论的稳健与可靠。
[12]马晶.我国存款利率市场化对银行风险的差异化影响[J].财经科学，2015，（7）. [13]王舒军，彭建刚.中国利率市场化进程测度及效果研究――基于银行信贷渠道的实证分析[J].金融经济学研究，2014，（6）. [14]周炎，陈昆亭.利差、准备金率与货币增速――量化货币政策效率的均衡分析[J].经济研究，2012，（7）. [15]张健华，王鹏.银行风险、贷款规模与法律保护水平[J].经济研究，2012，（5）. [16]罗中，缪海斌.商业银行同业资产扩张与风险承担――基于中国银行业的实证研究[J].金融监管研究，2013，（8）. Abstract：Based on the financial data of 50 city commercial banks in China from 2009 to 2014，this paper explores the effect of interest rate liberalization on the performance of city commercial banks by dividing the operating performance into four aspects，namely，the asset—liability structure，profit characteristics，profitability and asset quality. The results show that the narrowed gap between deposit and loan interest caused by interest rate liberalization will increase rate of non deposit liability and non loan asset and cause the rise of credit risk. Meanwhile，as the profitability decrease， non—interest income ratio of city commercial banks gradually increases. However，the growth of non—interest income in the short term is still difficult to change the declining trend of the business income. City commercial banks need to strengthen the implementation of customer—focused strategy and foster the comparative advantages，strengthen the asset liability and liquidity management，improve the cost efficiency management to maintain profitability. Key Words：interest rate liberalization，city commercial banks，performance analysis。