套期保值与企业风险管理研究
郭东摘要近年企业面临市场竞争环境愈发复杂激烈对身风险认识也产生了独到见运用风险控制方法越越多样化其具有代表性就是套期保值俨然成了企业规避风险重要工具取得效较理想。
将对套期保值理论研究现状及操作基原则加以探讨和分析并结合当前企业常见风险提出相应控制对策以期能够充分发挥套期保值作用幅强化企业风险控制效致力将企业风险降到低从而企业长远稳定发展奠定坚实基础。
关键词套期保值;风险管理;风险控制企业营管理程遭遇风险类型可谓多种多样倘若企业不能采取有效应对策就会风险临发生巨济损失企业金链也更容易断裂极有可能陷入生存危机。
了切实提高企业风险抵御能力必须要充分认识到风险形成原因和主要类型合理运用套期保值这衍生金融工具防企业风险挽回企业济损失情况下企业将始终保持良发展态势我国市场济也能得以健康发展。
、套期保值理论研究现状分析企业所处市场通常可以归结期货和现货两类别其所面临风险也是不市场环境带通使用套期工具抵消风险可以让企业风险抵御能力随增强即使外界环境发生变化企业所蒙受损失也会微乎其微企业产得到了有力保护市场上立足将会更加稳定这就是套期保值应用义所。
0世纪50年代开始套期保值这理论就被无数专和学者反复提及期货和现货两市场应用愈发普遍希望能够扩企业盈利降低企业风险长期探和实践套期保值应用已逐渐趋成熟从早期二乘法到期误差修正模型再到现如今风险价值模型套期保值理论企业风险管理作出了突出贡献。
上述几种方法相比起风险价值模型应用价值相对更高所作出预测更加准确给企业留下了充足应对风险企业风险控制工作必然会取得良成效。
般说套期保值理论按照原则进行划分致可以分成以下几种首先早诞生套期保值理论被称传统套期保值理论套期保值只是作企业规避风险工具也被称价格和信用保险具备功能比较单易被其他衍生金融工具所取代没有得到企业力应用。
其次考虑到现货和期货市场价格波动往往处不速率基差是持续发生变化应用套期保值只能实现风险替换企业风险会有所下降却不能完全抵消企业要积极思考如何能够降低风险给身创造更多利润这是基差逐利型套期保值理论基涵该理论与传统套期保值理论区别是非常显著。
对套期保值理论进行长期深入研究以诞生了现代投组合保值理论通尝试优化商品投组合预测企业收益尽可能减方差以保障企业切身利益外界环境给企业发展造成影响将会进步削弱。
二、套期保值基操作原则套期保值应用有着诸多要要想保证套期保值企业风险管理有效发挥作用就要遵循下面几原则、交易方向相反原则。
对企业两市场交易商品方向有着严格规定必须不能处方向这样市场价格波动下企业盈利和亏损才能抵消这是规避企业风险必要前提。
二、商品种类相原则。
企业处期货和现货市场环境下两市场所选商品类型应该是完全相套期保值才能起到对风险规避效用否则套期保值应用就会无效。
三、商品数量相等原则。
四、期限相或相近原则。
指是期货合约与现货市场上商品买卖要无限接近或者完全相将期货和现货市场价格有机系起防止价格变动给企业带风险。
三、企业风险管理理论风险指是企业营管理程因各种不确定因素发生可能会给企业带济损失或者破坏企业社会形象使得企业营目标难以达成。
风险特征包括是客观性。
即风险不因人志而存无论企业多不愿风险发生都不可避免会遇到风险;二是偶然与必然性。
有些风险发生无迹可寻有些风险发生是无数事件相作用酿成终结这类风险企业通常会运用特殊方法加以预测;三是复杂性。
风险发生原因及产生影响都是比较复杂企业很难某事件发生从嗅出风险对风险引发面效应做出准确预测这就味着风险管理是项难较高工作;四是动态可变性。
科学技术日新月异背景下企业对风险应对越越游刃有余已针对些常见风险制定了应对策略了量实践表明这些先进理论和技术应用可以让企业风险损失有所削减企业风险已能够得到控制使得企业市场竞争力愈发强劲。
风险管理是项系统性工作是企业了规避风险制定套比较完整体系主要包括风险识别、风险评估、风险应对、风险监控等多环节各环节是相辅相成相影响。
要想保证企业风险管理实效性选择风险应对方法要格外慎重确保所选方法能够遏制风险扩和蔓延降低企业风险损失。
除外风险管理整程都要做到严格控制以免没有防控原有风险基础上又给企业带新风险。
风险管理工作各环节重要性都不可忽视风险识别是对企业可能发生风险类型加以预测风险评估是对风险发生原因和产生进行评估这两项工作完成以企业对风险就会有着客观全面了接下要选择风险应对方法尽可能移风险或者是降低风险损失。
目前越越多企业认识到了风险管理重要作用该项工作企业地位与日俱增做风险管理工作已成了保护企业产安全提高企业策科学性和可行性促进企业营目标达成举措企业将得以市场上占据席地获得广阔发展空。
四、套期保值风险管理对套期保值企业风险管理应用企业做出了不少尝试现已证明套期保值对移和控制企业风险有着卓越效现货市场价格波动将会得到期货市场盈利对冲基上不会威胁到企业产安全企业可以轻松应对市场价格波动市场上牢牢稳脚跟。
套期保值应用原理期货和现货市场上种商品价格走势趋致受到外界影响两市场商品价格会发生差异但是会短恢复相;市场套利机制存使得套期保值运用成了企业规避风险良策然而能否合理运用这工具是有待商榷。
部分企业信任套期保值却对其涵研究不深致使企业遭受了更多风险侵这种情况要企业能够予以明确。
具体说套期保值操作程可能会出现风险涵盖了有风险和外风险两类别。
套期保值比率风险指是企业所选套期保值比率不当套期保值应用就可能无法达成预期效企业会遭受更多损失;基差风险是因期货和现货市场商品价格不所带企业往往会套期保值操作前先进行系列假设却忽视了真实市场环境下商品价格会受到多种因素干扰而发生波动既影响到了套期保值作用发挥又增加了企业风险;信用风险指是与企业发生交易另方没有严格履行合约定规定日期支付款项企业金回收出现了问题因而蒙受了不可估量济损失。
策风险指是企业管理者制定套期保值方案不够严谨、合理实践操作指导价值不高给企业带了不风险;财风险是指企业期货市场投入保证金不足当商品价格波动就要及追加保证金否则就会被强制平仓要企业能够拥有充裕流动金;管理体制风险指是我国关套期保值管理体制是不够健全无法企业套期保值操作对其利益加以保障企业亏损概率明显上升产安全性岌岌可危。
可见套期保值并不是毫无风险企业必须要对套期保值带风险进行科学预测和分析制定有效应对策略才能利用套期保值操作规避企业风险提高企业风险管理工作质量。
五、套期保值风险管理方法了对套期保值操作带相关风险进行严格控制下面将构建完整风险管理体系详细说明各环节操作要希望能够套期保值风险管理提供借鉴。
（）目标设置套期保值风险管理目标设置可以让风险管理工作更加有放矢这也是评价风险管理工作效可靠依据将会充分展现套期保值对企业风险控制和企业盈利获取积极作用企业营也会免受到风险影响要企业所制定目标具有较高科学性与企业发展现状和市场环境充分契合。
（二）事项识别有些事项会对套期保值效产生影响这种影响既有可能是积极又有定概率是消极风险识别工作要就是对消极影响造成进行预测将套期保值风险排出这项工作相对说比较繁琐要企业能够做套期保值流程梳理工作争取不忽视任何细微隐患。
（三）风险评估风险评估工作可以运用定量与定性方法前者指是利用现代信息技术构建风险价值模型对套期保值流程所有数据信息予以分析即可得出套期保值风险;者是指数据不足情况下运用R方法对套期保值风险进行评估争取将固有风险和剩余风险发生概率和危险程准确预测出。
（四）风险应对对套期保值风险应对方法可以从风险规避、风险接受、风险降低、风险分担选取其以企业营目标基准致力降低风险损失。
风险应对方法选取依据是判断套期保值风险是否处风险偏和风险容量若处风险容量则选择风险接受这方法风险损失是比较;倘若套期保值风险上述围外要考虑风险规避、降低或分担。
（五）控制活动套期保值控制活动是其风险管理策略能够顺利实施保证是针对识别和评估风险所釆取具体措施要将企业各部门套期保值风险管理具体职责予以明确划分还要确保权责分离鼓励各部门及相关工作人员相监督。
外通制定完善应急处理机制以便发生突发状况及启动防止影响到企业正常运营还能对企业风险损失起到定控制作用。
（六）信息与沟通套期保值风险随着套期保值交易更新发展而不断变化而诡变多端市场又要企业能迅速地对风险做出反应面对市场上繁多信息企业有必要建立风险管理信息系统对套期保值风险相关信息进行实动态收集、分析和传递;套期保值风险管理企业还应构建有效沟通平台鼓励员工对风险问题进行交流全体人员集思广益不断更新风险应对方法完善风险管理体系这会让企业套期保值风险管理占据主动权。
（七）监控开展套期保值风险管理整程要实施动态监控以便及发现某些操作不当处并加以改进还要客观评价每环节工作质量将当前风险管理体系不足处加以弥补这样套期保值风险就会无所遁形得到企业严格控制企业相关风险临会做出准确应对企业损失也会被削减到程。
综上所述套期保值与企业风险管理有着极密切关系鉴风险给企业造成危害甚企业应善利用这新型衍生金融工具控制身营管理风险还要认识到套期保值操作可能带新风险采取科学合理应对措施避免风险及其损失蔓延以强化企业风险管理效维护企业产安全性企业可持续发展保驾护航。
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