财务管理——华特电子公司案例例题(20200703162426)

假设你是华特电子公司财分析员目前正进行项包括四备选方案投分析工作。

各方案投期都是年对应三种不济状况估计收益率如下表所示。

不济条件下华特电子公司四种方案估计收益率 济状态概率备选方案 B 衰退00 0% 6% % 5% 般060 0% % % 5% 繁荣00 0%3% % 5% 思考题 计算各方案预期收益率标准离差标准离差率? （）预期收益率 R K+K+K33 0%×0+0%×06+0%×0 0% R B K+K+K33 6%×0+%×06+3%×0 % R K+K+K33 %×0+%×06+(0%)×0 % R K+K+K33 5%×0+5%×06+5%×0 5% ()标准差 方案标准差 σ（0%0%）×00+（0%0%）×060+（0%0%）×000 方案B标准差 σ（6%%）×00+（%%）×060+（3%%）×0087% 方案标准差 σ（%%）×00+（%%）×060+（%%）×00858% 方案标准差 σ（5%5%）×00+（5%5%）×060+（5%5%）×0063% （3）变异系数 方案变异系数V0%0%0% 方案B变异系数V87%%69% 方案变异系数V858%%75% 方案变异系数V63%5%3% 公司财主管要你根据四项待选方案各标准差和预期收益率确定是否可以淘 汰其某方案应如何回复? 答根据各方案预期收益率和标准差计算出变异系数可知方案变异系数75%说明该方案相对风险所以应淘汰方案 3上述分析思路存哪些问题？ 答尽管变异系数反映了各方案投风险程但是它没有将风险和收益结合起。

如只以变异系数取舍投项目而不考虑风险收益影响那么我们就有可能做出错误 投策。

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