治理层激励机制与会计行为异化(1)
【摘 要】现代企业越来越多以股权激励的方式作为最主要的治理层激励机制，来解决委托代理矛盾，中国证监会和国资委也分别于2006年颁布了与之相关的暂行规定。
本文在参考了一些国专家学者对于股权激励的理论研究和实证研究后，提出了股权激励引发会计行为异化的可能。
由于对股票期权的过度依靠、内部人控制严重、考核指标设计不当、分配权力与分配能力不平衡以及缺乏有效监视以至案发概率过低等原因，使得治理层会计行为异化即操纵盈余，发布虚假财务信息等很轻易转变成现实，本文将引用复兴通讯发布的股权激励计划作一简单案例分析。
最后提出的结论和建议是，以股权激励为代表的治理层激励存在诱使会计行为异化的动机，而各种制度的缺位是此激励机制失效的根本原因。
比较理想的治理层激励机制应该是诱正治理层的动机同时，又能在治理过程中规范其行为，并且规范外部监视体制，加大惩戒本钱，从而通过正当的会计行为客观反映企业的会计信息。
关键词：治理层激励，股权激励，会计行为异化，内部人控制 Abstract More and more companies rely on option to solve the contradiction of the agency by agreement. Meanwhile, CSRC and SASAC issued relevant regulations in 2006. After referring to some experts’ research materials, this thesis brings up the posibility of stock option incentive to make the accounting behaviors be alienation. There are some reasons that makes the possibility easy to become true, such as over—rely on the stock option, serious insider control, low target and the lack of effective supervising. Therefore, the thesis draws a conclution that management incentive does make the managers have the motive to fabricate theiir accounting behaviors. But the drawbacks of the managerial systems determines most. An ideal incentive system should not only correct the motive of managers but standardize their behaviors and strenthen the supervising as well. With it, a company’s accounting information can be reflected correctly. Key words: management incentive, stock option incentive, alienation of accounting behaviors, insider control 目 录 一、引言 1 二、文献回顾 1 三、理论阐述 2 （一）治理层激励机制的理***效 2 （二）会计行为异化的逻辑路径 3 1. 对股票期权的过度依靠 3 2. 内部人控制情况严重 3 3. 考核指标设计不当 4 4. 分配权力与分配能力缺乏对应性 4 5. 外部监管不力 5 四、案例分析 5 五、结论与建议 6 （一）结论 6 （二）建议 7 1. 动机诱正 7 2. 过程控制 7 3. 有效监视和惩办 8 参考文献 8 一、引言 （一）研究背景 委托—代理关系自古以来就不断被人提及、被人研究，但是始终无法得到完美的解决。
作为委托人的股东与作为代理人的治理者，双方都是追求效用最大化的理性经济人，所以很难保证代理人一定会以委托人利益最大化为行动准则，这也就说明代理人自利地追求自身利益最大化的行动极有可能损害到委托人的利益。
委托人可以通过对代理人进行适当的激励和必要的监视约束来矫正代理人危及委托人利益的行为，以保证委托人的利益不受侵害。
为了使股东可能面临的“剩余损失”尽可能的降到最低，与治理者相关的激励机制不断地得到发展和完善，尤其是股权激励方式。
2006年1月4日，中国证监会发布《上市公司股权激励治理办法（试行）》，规定上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数不得超过已发行股本总额的10%，其中个人获受部分原则上不得超过股本总额的1%。
关于对股权激励的限制，《治理办法》规定股票期权的行权价格按股权激励计划草案摘要公布前30个交易日的均匀市价与公布前1日的市价孰高原则确定，并以定期报告的公布和重大事件的表露为时点设立了行权窗口期，激励对象只有在窗口期内才能行权。