企业投资风险研究
摘 要：投资风险是指投资者在进行投资的过程中承担的风险。主要有经营风险、财务风险、系统风险。企业投资风险产生有客观原因和主观原因。 毕业论文。
一、投资风险的概述 1.投资风险定义 投资风险是指投资者在进行投资的过程中承担的风险，也即以投资者为风险承担主体的风险。西方经济学家威廉·夏菩认为：“投资是为了在一定时期内获得可能的不确定未来值而作出的确定的价值牺牲。” 2.投资风险的种类 (1)经营风险 是指由于企业经营情况的不确定性而产生盈利能力的变化，从而造成投资收益水平的变动。经营风险主要来自企业外部和内部两个方面。外部经营风险是指外部经济环境对企业经营的影响，如国家财政政策等。内部风险主要体现在企业经营管理的效率上，主要指企业自身的管理水平，如企业投资项目的运营、控制能力等。 (2)财务风险 是指由于企业借入资金而导致经营收益产生不确定性而产生的风险。企业举债经营，借入资金需还本付息,一旦无力偿付到期债务, 企业便会陷入财务困境甚至破产。财务风险的大小一般用财务杠杆来衡量。 (3)系统风险 是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又成为市场风险。如经济荣衰，通货膨胀等。系统风险是企业自身所不能控制和影响的，很难被投资者预测，因此最容易给投资者造成损失。 思想汇报 /sixianghuibao/ 二、企业投资风险成因 企业投资风险产生的原因，按照是否由企业决定，可以大致分为客观原因和主观原因两个方面。 1.客观原因 ： (1)购买力变化带来的风险。在通货膨胀率较高时期，由于物价上涨、货币贬值，使同等价值购买力减少，造成投资企业的投资到期或中途出售时，所获现金的购买力下降，给企业的投资带来风险。 (2)利率升降引起的投资风险。利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响，经常处于不稳定状态。即当银行利率下降时，企业投资报酬率上升；银行利率上升时，企业投资报酬率下跌，从而给企业的投资带来风险。 2.主观原因 ： (1)决策失误而产生的投资风险。许多企业在投资过程中，由于事先没有对投资项目进行严格、科学的技术经济论证，只是盲目追求超额利润，不能正确判断投资时机，投资时机与市场发展往往不吻合，或由于自身素质较低，而出现管理混乱、资金困难、效益不好等情况，从而使企业投资蒙受损失。 (2)现行投资项目管理机制存在严重的缺陷。首先，组织机构不完善，项目投资决策时，没有专门管理机制，缺乏必要的内控制度。并且，决策和管理人员的素质和能力达不到要求，管理上也没有专职人员操作，最终使投资行为很难规范化、科学化。其次，前期工作质量不高，缺少周密的完善的决策程序、可行性研究不能满足定项目定方案的需要，市场预测和投资估算不准，可靠性差，项目前期计划管理不严，为后期项目的成功实施设置了障碍。 开题报告 /html/lunwenzhidao/kaitibaogao/ 三、企业投资风险的防范与控制 1.投资对象的选择控制 企业在投资计划报送审批之前，必须对投资市场估计的合理性、投资收益估算的恰当性、短期投资的变现能力、收益能力等进行复核，特别是对于投资对象的各种风险应进行充分评估，然后，按照既定的对外投资审批程序，经过充分论证、审查批准后方可执行。 2.财务可行性分析制度和风险控制制度 财务可行性分析制度，需要掌握被投资单位外部的政治、经济、法律、文化环境，防止各种大环境因素对投资项目造成不利影响；被投资单位的资信状况、财务状况、经营成果和现金流量及投资单位自身因该项投资可能发生的财务风险。风险控制是财务可行性分析制度中非常重要的控制方法，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系统，通过风险预警、风险识别、风险报告等措施，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制。 3.投资的授权批准控制 为保证对外投资的有效性，降低投资风险，必须建立科学的投资决策制度，保证一切投资活动都经过必要的授权审批程序，并根据这一目标设计相关的程序和制度，确保投资活动在投资的初始环节得到有效的控制，为以后各期降低投资风险、提高投资收益奠定良好的基础。投资部或财务部具体负责投资意向的确定、初步可行性报告的研究以及投资方案经公司决策机构或权力机构批准后的具体实施。董事会是公司的决策机构，我国《公司法》赋予了董事会投资方案决定权。股东会或股东大会对公司对外投资业务一般具有投资计划的决定权，这意味着公司的权力机构所关注的是公司投资战略的确定，投资方案的制定与实施则分别有公司董事会和经理负责。 论文网 4.投资业务追踪分析制度 投资业务追踪分析制度包括两个阶段的分析：一是在制定投资决策之前，通过核查企业资金额，分析当前经济政策及未来走向，把握本行业及其他行业具有较高盈利水平和较好发展前景的企业的状况，在确定投资领域后，及时收集各种可能影响投资价值的信息，编制投资分析报告，提交企业投资方案制定部门，为确定最佳投资领域、选择适当投资对象和投资时机及降低投资风险提供帮助；二是在实施投资之后，由于许多不确定因素、政策方针的调整、新的法律、法规的颁布，使得投资的价值发生变化，因此，还必须重视对投资的追踪分析，并建立一套对外投资评价指标体系，将分析和评价的结果及时反馈给管理者和决策者，以便及时调整投资策略或制定投资退出策略。 5.建立财务风险预警机制，加强财务危机管理 企业应建立实时、全面、动态的财务预警系统。财务预警系统是以企业信息化为基础，对企业在经营管理活动中的潜在风险进行实时监控的系统。它贯穿于企业经营活动的全过程，以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据，利用财会、金融、企业管理、市场营销等理论，采用比例分析，数学模型等方法发现企业存在的风险，并向经营者示警。该系统不仅应包括流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标，还应包括企业经营中的一系列诸如产品合格率、市场占有率等指标。
毕业论文。