[摘要]并购是企业契约的重新组合协调过程，实在质是企业产权制度变迁，变迁的速率和功效很大程度上取决于制度整合是否有效。
然而，目前我国企业并购的行政色彩仍很浓，注重正式制度变迁，忽略非正式制度嵌进；变迁形式比较僵硬化，忽视环境复杂性，企业并购成功率不高。
基于此，本文结合环境特征深进剖析影响制度变迁效率的诱致根源，并据此提出一些完善建议。