西部地区私人投资问题研究
内容摘要：投资是经济增长的第一推动力，而且经济的增长和结构调整越来越依赖于私人投资的拉动。目前，西部地区投资主要是政府投资，私人投资仍不活跃。为了形成西部持续稳定的增长能力，必须促进私人投资的发展。
关键词：西部地区 私人投资 公共投资 资金是经济发展的引擎，西部作为我国的欠发达地区，其经济的发展更加依赖于资金投入的数量。西部大开发实施以来，私人投资作为各类投资中一支最具活力的重要力量，尽管有了长足的发展，但与需求相比仍然不足。在西部地区进一步开发中，首先要解决的是西部地区资金短缺以及中央投入不足的问题，因此，在当前积极的财政政策逐渐淡出、市场需求不足、压力加大的态势下，如何加大力度吸引更多的私人投资，是一个亟待研究解决的重大课题。 美国经济学家罗森斯坦•罗丹认为，为了克服不发达国家经济的长期停滞状态，在初期就要有足够大的投资量，以推动这些国家走上发展的道路。在投资对经济增长影响的过程中，大多数文献是将公共投资和私人投资合并到一起作为总投资看待，尽管如此，外资对一国的经济增长越来越显出其重要性。鉴于此，笔者进行如下定义：私人投资包括国内私人投资和外资，国内私人投资指个体经济、联营经济和股份制经济投资，外资指外商投资和港澳台投资；公共投资指国有经济和集体经济的投资。 私人投资问题理论综述 影响私人投资的重要因素之一是公共投资，因此，很多学者对两者之间的关系进行了大量的研究。根据已有的理论，公共投资对私人投资的影响集中体现在两个方面：挤出效应和挤入效应。挤出理论认为公共投资的增加会使得私人投资减少，从而挤出了私人投资；挤入理论则认为公共投资的增长提高了私人投资的收益率，从而拉动私人投资的增加。然而，二者之间的关系并非如此简单，不同国家、不同时期的公共投资对私人投资的影响是不同的，同时，不同类型的公共投资对私人投资的影响也有所区别。 Wai和Wong(1982)研究假定了私人投资与公共投资、银行信贷和外资流入有关的一系列变量，运用五个国家的数据发现银行信贷与私人投资有很强的正相关关系，公共投资对私人投资可能有促进作用，而外资流入对私人投资的影响可能呈现不同的趋势。Blejer和Khan运用加速模型试图探究发展中国家公共投资与私人投资之间的关系，同时测定其他的变量。他们就两类公共投资进行了试验，分别是基础设施和非基础设施投资。该模型被应用于24个国家，通过对10年间各数据的分析，得出以下结论：公共的基础设施投资与私人投资是相互补充的关系，而其他类型的公共投资与私人投资之间是相互替代关系；假如其他影响因素不变，那么真实的公共投资的增加将会在短期内导致真实的私人投资的减少。 刘佩玲、苏勇认为，影响发展中国家私人投资的因素主要有四点：信贷可用性、公共投资、外资和宏观经济不确定性。并运用灵活的加速模型对我国进行实证研究，得出私人投资与银行信贷有正向关系，与上期私人投资正相关，与宏观经济的不稳定性负相关，上期的GDP增长对私人投资有巨大的影响，其他变量对于私人投资的影响均不大。 向景、苏月中从税收的角度，运用垄断理论构建了一个政府向不同身份的投资者实行垄断定价出售投资环境质量的投资者甄别机制模型，认为这种机制会对被歧视者造成负面影响。并在税收视野下审视了投资者甄别机制对外资和国内私人资本所产生的不同作用，认为这种机制下的税收立法模式不利于启动国内私人投资，应从税收的身份立法转向税收的行为立法。 西部私人投资现状分析 西部地区内生增长因素尚未形成 实施西部大开发战略，政府作为第一推动力作用十分重要。然而，市场经济的实践表明，实现经济持续增长的动力只能来自经济运行系统内部生成的动力。根据保罗•罗默开创的内生经济增长理论，影响经济发展的因素分为内生增长因素和外生增长因素。对西部发展来说，政府财政转移支付以及倾斜西部的投资政策是外生增长因素，而西部吸收东部产业扩散的引力场，民间和外商投资西部的行为动机则是内生增长因素。西部地区投资结构如表1所示。 由表1所示，国有及集体经济在西部投资中仍然占较大比重，私人经济的比重有所上升，但是私人投资（包括外资）的比重仍然不足50％，因此，影响西部发展的主要因素仍然是外生增长因素，其内生增长因素尚未形成。 私人投资、外资占全国比重持续下降 西部地区从资源、人口、面积等各方面都在全国有较大的比重，但西部投资占全国总投资的比重却很低。由于西部大开发中，国家对西部建设给予大力支持，公共投资在全国所占比重得到极大的提高，然而，私人投资所占全国私人投资比重相对较低。由于外资作为国外私人投资在西部的情况比较特殊，在此单独说明，具体情况如表2所示（部分数据缺失）。 由表2可以看出，西部地区私人投资占全国私人投资的比例有所上升，但在西部大开发积极的财政政策影响下，其增长速度比较缓慢。私人资本所占比例尽管在逐步上升，但是由于西部地区的自我发展、自我积累的能力很弱，所以从量的角度看，还难以满足西部地区经济起飞的需求。利用外资占全国利用外资的比例呈现快速下降趋势，说明西部地区吸引外资的能力非常有限；而且，西部各省在吸引大项目、吸收国外先进生产管理技术、创新能力方面，均不如东南沿海，使得有限的外资不能得到充分的利用。 影响西部私人投资的因素分析 影响西部私人投资的因素很多，包括地理因素、金融因素、制度因素和政策因素等，本文着重从以下几个方面分析西部私人投资较低的原因：