企业投资管理 [企业投资管理研究论文]
我国市场济体制不断改革前提下,企业产管理模式和金运作也随发生变化,企业投管理也面临巨机遇与挑战。
摘 要 尽管每企业投目是不但动力都是了追更多收益和实现产增值降低投风险提高投项目成功率。
浅要阐述了投管理企业管理所占重要位置对投项目实现有效管理对企业发展巨助力分析现阶段我国企业投管理普遍存问题并由探讨这些投管理问题方法提出规化投管理是企业投管理必然趋势。
每企业投目都不但概况说企业投目是了企业成长了获取利益从而实现企业发展目标。
企业定期将利用价值不高金投入到特定项目不但有利企业成长和发展还能带定投收益有助企业占领市场做做强或有利企业提升社会形象提前布局战略要地。
以前投管理只是企业财管理项目而已只是单纯地从财指标方面对其进行分析和研究。
现随着我国现代企业不断发展和壮市场规模不断扩及市场环境日新月异变化投管理已上升财管理畴外它不但包括财管理容还包括策管理、人员管理和营运管理等许多方面。
()促进企业战略目标实现。
企业了提高产利用率把金投向更有利企业发展方面要通研究和分析选择适合企业投方案对投项目有效控制和管理并严格监管投项目投入与执行以达到投目标获得投收益优化企业产结构提升企业竞争力促进企业战略目标实现。
对投行实施有效管理基石是投策科学性投策是否科学主要体现投方案应是其量身定做企业必投前做对市场环境研究仔细分析投风险。
市场济条件下企业进行投策分析必须掌握投环境复杂性、多变性特、熟悉投环境性质与发展变化认清投环境各要素对投项目影响作用提高不断适应投环境变通能力和行动能力能随按照投环境变换特质采用适合策略应对。
投策要重分析投方案可行性和各类型风险对投方案作用力做到全面掌控企业投行和执行程以确保投实施工能严格遵照投方案规划执行避免因投管理漏洞而带投风险提高投效率。
通科学投管理可以提高企业产盈利能力扩充企业规模提高企业整体效益。
通投提升了企业金利用率也使企业获取得了较高报酬率上升到企业战略层面则实现了企业多元化营目标取得了新利润增长改善了企业营环境。
我国社会济环境正处型阶段是产业升级期也就是对企业优胜劣汰程。
不管是何种行业只有管理水平高具有现代企业管理制企业才能残酷竞争环境留下。
投企业必须根据市场变化及调整投项目管控措施以实现限投增值不断探投项目管理体系完善投管理制程持续审视身管理模式出台防与化企业营风险措施从而加速企业管理能力提升。
许多企业受多重因素制约没有制定企业发展战略也更谈不上己独立投战略了只是根据政府区域或行业发展政策圈定企业投围与项目。
这些投项目般都对政策有极依赖性如不能及运用政策或减少对政策依赖旦政策变化随都会面临投损失困境。
政策调整和变化不仅有政策规定行业性审批限制、还包括区域规划调整给投企业带风险另外政策选择上和空差距以及政策执行力差别都是投企业要考虑。
企业投围多广把握不住重对投项目定位缺失造成投效率低下;或是投目光短浅以企业短期利润额和产规模迅速扩充目标而忽略了企业长远发展目标这样恶性循环下必将导致企业短命。
体现实际工作会出现投策各部门职权不清企业产项目投策权利主体不明确企业权力机构没有对投策建立严密授权审批制从事投策相关工作人员缺少不相容职分离制制约等情况。
这就造成很部分投策违背了民主集制原则存言堂或凭策者人恶弊端投策程信息不透明投策人、股权持有者、债权机构了各利益而出面影响投项目选择。
这些因素都制约着对投做出佳策。
(三)投风险识淡薄。
除了投入金身所带风险外投风险还包括政策风险、市场环境风险、筹风险、运营风险、技术创新风险等而所有这些不类型风险都或多或少地定着企业投成败。
方面当今国众多企业选择投项目般都是跟风投只追逐投回报率高行业或项目而忽略了这些高收益项目背所蕴藏风险因形成浪费和投损失。
另方面比较多企业投前所做可行性研究对风险类型认识和分析不够全面对影响投结次要因素估计不足或根没有涉及造成进行投策只看可行性报告固有分析凭主观识做出投抉择因而使投风险增加。
与些企业缺乏对投风险管控机制对投总额和投周期不做明确规定造成因投额不断扩而使投企业背上沉重筹包袱甚至把企业拖垮。
或是投金迟迟到不了位使投项目无法按正常进开展因而错了投机造成不必要损失。
目前企业多只重投项目前期可行性分析研究和对项目金筹措对投项目事及事管理控制能力却很薄弱。
主要体现。
是项目投程可能会遇到变化或知事项、容易造成超预算投投总额如不加以严格控制就可能突破原有预算投效益、投回报率就达不到预期目标如企业再出现金不足那项目很可能就途流产。
三是项目投管理人员被授予权限不明晰致使投项目期评价不到位、成得不到有效控制、质量不达标、运营管理跟不上导致投项目发展方向与当初预期越走越远不但不能获得投收益还加重了投损失风险。
因投项目期管控是非常有必要企业投项目上马必须对所投项目实施有效管理若企业不投管控上下力气那即使前期策再正确项目投成功率也必将打折扣。
(―) 确定投战略。
企业投战略确定必须依据企业宏观发展战略要或扩规模占领市场或谋企业型等目标企业投活动就是以营行所作战略布局。
所以选择投项目必须明确投目标要有宁缺毋滥魄力。
(二) 提高投管理制可行性。
首先企业应有专门投部门或投专员编制对外投方案建议。
投方案应包括是否合国法律法规和产业政策是否合公司营发展方向。
二步是对筛选投方案进行可行性研究并编制评估报告。
提高投成功率做投项目可行性研究报告是非常重要环节这是做出正确投策、做项目设计和筹措金重要依据。
可行性研究工作就是对投项目进行研究、分析、论证和评价以确定项目是否合技术先进、济合理、实施可行要系列活动通对项目收益和风险测算分析判断投和金回收安全性。
可行性研究结论是投策重要依据。
分析评价投项目可行性要做到宏观环境与微观项目相结合、静态数据与动态调相结合进行系统专业分析。
三步是根据公司金运营情况编制金计划表以确定投金。
才是公司权力机构根据投方案材进行策审批。
投方案审批通还应有相应投执行方案其应明确出、金额、出方式及责任人。
制定或变更投执行方案也须执行审批程序。
对因市场环境影响投收益市场风险通对行业竞争状况及潜竞争对手进行深入研究并组织实施市场营销战略才能准确发现适合项目产品市场机会从而减少市场风险影响。
对投项目获利前景因国或项目所地区政策变化而受到不利影响政策风险我国目前这种不成熟市场环境尤其应该引起重视。
切忌贪便宜吃亏不能仅仅因政策优厚而急切上马投项目应认真梳理清楚投产业政策和产业环境加强与政府沟通保证政策信息得更快更准确才能做出佳策获得投效益。
对不能完全收回其全部投风险首先要对项目投总额控制使投成始终处可控围。
其次是尽量降低金成对投方而言就是要加强投项目筹风险防不能因而背上沉重包袱这就要重分析筹渠道稳定性并严格遵循合理性、效益性、科学性原则。
尽量选择金成低筹途径减少筹风险。
(四)加强对投程跟踪与检。
首先是建立投专员制。
投企业应对各投项目配备专员跟踪管理该投项目投专员应定期将项目进展情况如运营状况、财状况、现金流状况等向投方做面汇报。
对发现异常情况及进行专项汇报并提出应采取相应措施。
其次是投安全检制。
包括对投项目进执行情况、岗位配置、产品出产情况、财状况、制执行情况等各方面检。
三是对投损失责任追究制。
对前期可行性分析因玩忽职守出现重差错或因徇私舞弊、滥用职权而造成策失误或投专员对投项目存问题故隐瞒不报都应追究其责任。
参考献。
摘 要 型企业集团不般企业及其集团它所承受外压力和部驱动力定其要不断地发展不能停留维持和物质增长循环上。
图分类 5 献标识码 编009863(00)060070。
主要是总体发展目标和结构调整规划重是整集团专业化改组和专业化管理以利优化企业组织结构发挥专业化分工和协作优势。
二是投方向选择。
对外投简单目是躲避风险般开发性和风险性强项目可以通创办子公司进行。
对外投要有利形成有效规模。
三是要合理运用产权杠杆效应。
集团化股权有种放效应。
母公司要利用有限对外投控制尽可能多集团化产但也不能超越控制幅不加节制发展子、孙公司可能出现严重集团产权失控。
四是要保持对集团财和金调控。
掌握和调控母公司与子公司产债比例处理股权与债权关系保持优化股权和债权结构。
、集团投方式。
投心投方式有。
()合式投。
企业集团作投心须善采取发展式投办法即外引投法利用所筹集到金谋发展也就是将金以入股形式再投或者合或者合作外抓外部合。
合式投可以避免集团金、人、物等方面劣势产生马太效应。
(二)扩张性投。
企业集团要谋新发展或者基集团整体布局、协作配套、响应支持等考虑要拥有某些行业或者某些项目但受政策制约或者受金分布影响或者受营能力限制或者受成分约束不定能上新项目。
是兼并、收购、租赁、承包等形式就成企业扩张有效投形式。
兼并。
当企业已全部拥有某企业某项目并有能力营这项目而且可能全部收购其产集团可以采取兼并方式使成其全公司或者直属企业。
收购。
当企业因状况、营能力、制约而不能或不可能全部兼并某企业则可以采取部分收购办法成某企业参股方。
租赁。
当企业不必拥有某项目产和设备而期望发挥市场信息、营能力、生产管理等方而优势也可以采取租赁办法将某企业暂性地纳入集团体系进行协作配套发挥整体优势。
当企业欲发挥企业营优势又欲借助某些不景气企业潜力可以采取承包营办法使承办方生产潜力、优胜发挥出从而股份公司赚取丰厚利润。
扩张到项目可以产生正效应。
但扩张不对路项目由身条件、状况、参与能力、政策变化等方面影响也有可能产生效应导致企业亏损或破产。
因扩张也要收缩收缩也是了更地扩张。
对效益不项目或者企业要不失机地将产让、出售出或者承包出保证企业集团利益进步不受到损失和产消耗。
也有助将抽出金投向效益前景更项目。
(三)改造性投。
企业集团实业要发挥整体效应必须重视和加强技术改造投特别要加快固定产折旧推进设备更新和引进消化、吸收与改造。
企业集团保证长久劲须产投入与营运方面充分重视改造性投才能形成持久竞争力产出不衰效益。
作集团也可以将改造性投作策略。
许多集团外老企业我更新、提高能力不足无力进行技术改造常须借助外力才能生存、发展而对集团而言要形成这些老企业和规模生产能力并非能力所及或者市场机会成太不容许进行全规模介入。
二、集团营。
营是指所有者主体通产权运作达到增值营活动。
集团公司作所有者或所有者代理营应是它主要活动。
具体容包括控股、参股、股权交易以及企业购并与出售等产权运作活动。
()以少控多运行及管理方式。
企业集团随着各层次公司投不断延伸运作方式呈现出以少控多特母公司及其所有者用股权这根指挥棒指引着集团组建、扩张、运、紧缩。
母公司处金塔塔尖控制着众多子公司孙公司和重孙公司甚至无穷用倍集团母公司控制和营着数倍其他。
(二)频繁发生购并和重组活动。
购并是企业迅速集重要方式国际上知名企业集团公司绝部分是通购并发展起。
优化集团结构和投组合及产组合而进行重组是集团营不可缺少容是常发生活动。
购并、包装上市、用产认购增发新股、投组建子公司、产置换、产剥离、公司分立、股份回购减、股权让等营方式都可以作产重组渠道。
三、集团利益分配方式。
获取更济利益是企业相结合根目是企业集团建立、巩固、发展动力和客观基础。
进行合理利益分配是各企业利益目标得以实现是调动各成员企业生产营积极性增强企业集团凝聚力重要保证。
分权化企业集团部产品或劳移价格对提供产品企业(买方)说是收入而对使用企业(卖方)说则是成所以价格高低影响每企业营业利润、营绩效。
就集团公司基部管理目移定价方法而言现行较常用主要有协议定价、市价法和成加成定价法。
评价某种移定价方法实施效标准主要视该方法是否对分部产生足够激励并使其做出对企业整体有利济策。
因总部与分部管理者签订契约必须根据企业部环境明确企业部管理目标基础上权衡并选择移定价具体目标使用合适移定价方法。
综合比较现有几种定价方法从我国多数企业集团情况看由以市价基础移定价方法能够客观地反映分部交易当前市场条件避免了人交易不公允性也不会导致税征管机关强制定价因而多数情况下是较理想首选定价方法。
(二)利用企业利润分配往方式划分税利润。
即接受投企业以应付投者利润和应付股利方式将企业实现利润交付投企业投企业(指核心层)将种收益按投收益股权性收益并入企业净收益总额。
这种方式是企业集团利益分配主要方式代表了企业集团利益分配方向。
(三)利用企业公积金等统用作利益分配补充。
这些方式企业集团有表现有主有辅有表现交错共用更多地则表现因不成员企业而灵活选用。
、引言。
信息技术发展、电子商出现、科学技术创新、企业重组、以及消费者不断出现多样化偏等都无形使企业所面临不确定因素增多这些世纪济舞台上主旋律使企业面对风险概率逐渐增加。
风险是种客观存、并且是无法避免企业只能通各种方式降低风险发生但是并不能完全消除风险。
长久以很多企业投结构严重不平衡。
许多企业投盲目将投目光放了粗放型增长、低水平产量方面从而忽略了市场竞争规律。
因现代企业要想不断激烈国际竞争处不败地面对重社会观念型、面对各种人事故和然灾害、面对日新月异科学技术、面对各企业生存与可持续发展受到了严重威胁必须树立新风险管理理念对企业各种风险进行科学管理并围绕企业战略目标使企业风险投降到低。
企业风险投又被称作创业投主要是指企业了促进行业高科技产业化发展以股权形式将金专门投向存着较失败风险高新技术开发领域并期待成功能通股权让获得较高收益种投行。
(二)风险投基特征。
、是种具有较风险投。
风险投主要支持是高新科技、产品创新所以技术、市场、济等方面存着巨投风险般而言投成功率平只占到30%左右。
美国曾有位验丰富风险投认他们投项目仅有三分投非常成功并取得了高额回报有三分投与投入金基持平另外还有三分投几乎是血无归。
但是面对高额投回报率很多企业仍将风险投作企业项投活动仍旧吸引着全球各企业目光。
例如977年创业美国阿普尔公司短短几年美元投入就获得了0美元高收益。
可见风险投吸引力是多么巨。
、是种型组合型投。
很多成功风险投案例证明如采取组合投将是企业风险投行有效方法。
这就要企业不要将所有金全部投放项目、阶段、企业而是将投衡投放不企业和企业不发展阶段和项目。
这种分散式组合投将投风险成功进行了分散只要有部分投获得成功就完全可以弥补其他投带损失。
美国风险投协会统计数据表明美国很多企业风险投多数集新企业创业成长阶段占投入金80%左右。
3、属种长期投。
投程还要不断对那些有希望成功项目或企业不断进行增投故很多人将风险投? r"食谱魇?lq;勇敢并且有耐心。
面对不断变化社会环境和市场济环境投者们必须具备十年图破壁强魄力对待风险投多份冷静和耐心少份浮躁和急躁。
、属种权益性投。
风险投质并不是借贷金而是种明显权益投。
投着眼并不投对象当前盈亏上而是对投企业或项目发展前景或产增值上。
这样做目主要是希望通对投企业上市或出售让变现而取得高额回报。
5、是种非常专业投。
企业风险投并不是单纯向投企业创业者提供金而是企业管理者凭借己积累丰富学识、营管理验、广泛社会关系等向投企业提供这些并积极参与企业创业与企业创业者共创办企业营管理助企业创业者取得营成功。
()风险投构成要素。
般而言金开始从投者流向投公司投公司对金和企业筛选做出策再由投公司将金流向被投风险企业。
目前我国风险投已吸引了很多投目光包括企业、保险公司、甚至还有外国投入。
这些投者由知识欠缺、有限精力、风险分散等方面原因主要讲投金交给投公司运作己很少参与。
例如比尔盖茨投方面眼光就远超他人。
初微软公司B机编写了操作系统售价极低当B正己赚取便宜而窃喜微软公司它编写操作系统遍布全世界从而微软今发展奠定了坚实基础。
风险企业实际上就是指那些高新技术企业主要是从事高新技术研发随着不断发展科技而发生着动态变化。
对这些极具开拓创新风险企业而言旦研发成功将会使企业高速运作发展起并获得巨社会济效益还将。
推动社会前进。
风险投企业具备很强探精神存着很多不确定因素如技术不成熟、较高创新程等因新技术开发研究会遇到这样或那样失败是十分常见。
这主要是由方面风险企业投对象般是那些刚起步高新技术或产品并没有抵押或担保另方面是由投风险企业处设计初步阶段还不完善还不能确定高新技术是否能化生产力存着较风险。
风险投企业旦取得成功将会带巨收益将幅提高劳动生产率降低生产成迅速扩充国外市场促进企业进步发展。
正因风险投是种战略性投所以很多投者往往对投风险视而不见这主要是受高额回报影响。
般说那些较成功风险企业集聚着批高素质创新技术人才这是风险投企业面对激烈变化市场竞争宝贵。
风险投企业般对职工技术要很高般高技术人才占企业人数50%80%否则将不能胜任。
风险投企业营管理人员不仅要具备现代化科学技术水平还要具备现代化科学管理理念和知识。
例如美国硅谷年产值达00亿美元而它拥有博士学位科技人才有6000名工程师更是达到5000名。
风险投企业成败除了要拥有批高新技术人才外还必须具有良情报工作。
目前很多国已将信息、能、原材作现代国济发展三支柱所以风险投企业必须能依靠有效手段获取到各种有价值信息情报以便竞争举击败对手。
投者般是企业创立初就将金投入到风险投企业直至企业股票上市或者被收购让才能获得回报因具有较长投期。
也就使得金流动性较差。
投风险控制是企业风险管理人员对风险分析和衡量针对企业投所面临不风险因素而采取控制风险措施从而使企业风险投消除或减并降低企业预期损失。
()风险避免。
现实风险避免将受到很多因素影响如地震冰雹等然灾害发生、发生世界围济危机、国法律政策变化等。
损失控制主要是指发生风险前对企业投程某些方面进行调整或重组以便降低企业投损失发生。
般情况下企业可以采取改变企业投风险因素、改变风险因素所处环境、改变风险因素与所处环境相作用机制等措施完成对风险损失控制。
风险移是种风险控制基方法主要是指企业将己不愿承担分先以某种方式移给其他单位或人种风险管理措施。
型风险移。
企业实施风险控制移主要方法出售买卖 合将风险移到其他单位或人。
例如企业可以采取向下承包形式将风险较投项目移到其他 济单位或人并按照合约定将风险移出。
所有那些无节制、无限风险移都是违法、不道德行必须通合理合法手段进行风险移。
(四)财控制策略。
财型风险移可以通和、免责约定、保证公司化等方式实现。
财风险留现越越受到各企业青睐风险留可以通企业建立外损失基金、将投损失摊入营成、筹集外部金、组建保公司等方式实现。
总政府直接推动和 社会各界广泛关和参与下我国投事业已进入了高速 发展期。
例如金蝶、新浪这些优秀企业造就使得风险投成我国高新技术企业进步发展泉动力。
虽然我国风险投发展没有国外成熟仍旧处起步阶段但是我国风险投事业正朝着蓬勃势头发展。
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