证券投资基金与股票市场波动性关系探析
隋想 王云燕摘 要伴随着我国济不断发展投济整体发展程日趋重要。
证券投基金有助增加股票市场比重、完善投组合、推动金融市场创新也有利提高投者收益率。
但由非理性因素定程上影响投行致使证券投基金对股票市场稳健运行造成波动影响。
使我国股票市场有序运行应从优化上市公司管理结构、合理规股持有、开发证券投种类、加市场监管力等方面促进股票市场朝着良性有序方向发展。
关键词证券投基金 股市波动性波动性能够较准确反映出证券市场与股票市场运行质量造成波动影响因素投者对金融市场风险把控能力、掌握金融市场发展风向灵敏程及投者对金融市场有序运行信心程等方面。
整治证券投基金有助促进证券投市场有序稳健发展准确探究证券投基金与股票市场波动关系有利完善金融市场全方位发展。
、证券投基金对股票市场波动性影响分析（）正面效用、整合吸纳闲散金增加市场份额证券投基金能够使股票市场汇入、投者闲散金从而充当着各类企业搭建有效融平台角色。
、提升优化投组合维稳金融市场证券投基金定程上能够维稳股票市场有序运行重要原因是证券投基金较重是否长效稳健增值且其数额较。
3、推动金融创新市场提供生机证券投基金发展逐步形成由股票基金等多种产品共融局面这提升了各类投者选择空并更加准确高效满足了不种类投者。
、促进国外市场惠共赢证券投基金依靠其专业化、合理化身属性有效推动境证券市场与境外股票市场相融汇、加深培养相关方面人才扩充积累运作验等方面起到至关重要作用。
综上所述证券投基金有利平衡人及机构投者信息不对称现象进而更维稳股票市场对进步形成公平交易环境起到良性作用。
（二）面效用、羊群效应羊群效应是指投者无法准确获取市场全面信息投策略和行易受其他投者影响盲目跟风市场舆论丧失主观判断能力。
投策趋是该效应明显表象投行被人投者盲目仿照程加剧了股市波动。
、证券投基金反应滞与“反应滞”是指投者察觉现有市场信息灵敏较低洞察信息容不全面且纠正行动力较差。
“反应”是指投者分现有市场信息出现平片面夸信息容真实性和有效性导致股市价格与其实际价值产生偏差。
二、机构投者行与股票市场稳定性关系分析由机构投者对证券投基金行使首要管理权因机构投者投行不可避免导致证券投基金对股票市场形成波动影响。
（）羊群行分析盲目模仿是股票市场运行必然出现现象非理性羊群行是普遍存。
基机构投者羊群行通羊群效应模型等工具得到分析证实普遍存跟风投行机构投者羊群行伴随着国股票市场运行日趋显现。
另外羊群行因机构投者种类各异也呈现出各异表现例如稳健型机构投者不显现出羊群行、平衡型机构投者具有某些羊群行、进取型机构投者羊群行较显著。
（二）动量行分析金融市场投者比例存另行是动量行导致动量交易现象产生重要因素是机构投者偏其认股票价格呈现连续上或下波动趋势前期有涨幅股票定期仍会持续上涨。
外机构投者往往仅凭股票市场表现就作出投定也是导致动量交易现象产生因素。
相关模型检验得出普遍观是动量交易收益率与上市公司规模呈相反方向关系可以理当公司营规模固定公众视野聚焦越低动量交易策略成效越显著。
由可见机构投者更倾向快速传递公司面信息而滞传递公司正面信息。
机构投者股票市场上动量行主要出现建仓和出货阶段这群体“追涨杀跌”行是造成股票市场幅波动重要原因。
另方面股票市场现阶段呈现动量报酬效应显著并与国景气指数存密不可分系。
当济周期处持续上行趋势市场投者用动量行策略加以操作有较可能获得显著收益。
三、相关政策建议分析（）改善证券市场环境优化监管机制规上市公司治理结构推动股持有结构合理化。
持续优化并完善证券市场、搭建公开透明交易体制、规信息披露制以保障投者权益引导基金市场向多样化、多层次方向发展加强监督监管部门严正执法力也不容忽视。
（二）提高上市公司准入门槛规投行各企业应致力提升营效益加速推进法人治理结构型改善营体制。
重市场基础性地位加力保护投者权益规上市公司退出机制提高利用效率从而上市公司持续打造由营竞争市场平台促进企业型升级。
（三）加速金融产品创新健全部评价机制引导市场向着多元化方向发展达到分散风险目。
值得是创新金融产品应积极借鉴学习境外成功验。
（四）强化部治理健全外部约束搭建独立董事制并加强部监控有助更保障各方权益分散持股建立全方位制衡体制引入基金评级机制、完善律监管机制鼓励业监督从而逐步形成既合作又竞争良性生态市场。
四、结束语基对现阶段我国证券市场分析可以看出股票市场呈现波动很程上取基金这因素。
基金很难国市场环境、政策及法律环境上发挥稳定性作用证券投基金身也存各种各样问题监管机构不应达到稳定股票市场目而片面引导机构投者。
若追使基金维稳股票市场上发挥更积极作用应致力依靠产品创新、规准入门槛、完善监管体制、公开市场及专业化治理外部等方面进行努力。
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