小企业长期股权投资_浅谈企业长期股权投资管理方法与风险防范
长期股权投面临风险可分投策风险、投运营管理风险和投清算风险。
具体说。
3策程序风险。
主要是程序不完善和程序执行不严风险。
委托代理营道德风险。
企业所有权与营权相分离必然会产生委托代理关系。
委托代理制存着所有者与营者目标不致信息不对称弊端代理人可能会利用身优势追身效益化而产生道德风险。
主要是被投企业存营风险、财风险、部管理风险等会通股权关系传递到投方。
方面投方选派项目责任组或人对投项目实行责任管理;另方面也向被投方派驻董事、监事、副总理等高级管理人员由责任组与外派人员身知识、能力所限或是责任心不强使管理程存风险。
5信息披露风险。
被投方管理层不严格遵照投协议有关信息披露规定故拖延、不及报告财和重营方面信息暗箱操作对外部投者提供已滤、不重要甚至虚假信息令投方所掌握信息具有很片面性和不完整性使投方处严重信息劣势将严重影响投方管理。
(三)投清理风险。
利率风险主要是利率变动导致投收益率变动从而对投人收益产生影响。
政策法律风险主要是政府指导济工作所作突然性政策变或新法律法规出台对企业营产生致命影响。
主要是被投企业部技术风险、管理风险、道德风险等移给投方带退出风险。
企业长期股权投业流程各阶段都存些型问题这些问题根植投风险终导致投损失。
具体说当前普遍存问题主要有以下这些。
()投策阶段。
股权尽职调不充分流形式。
不少企业委托外部介机构进行尽职调些介机构也作投双方媒介他们出身利益可能会尽量促成投使信息被粉饰。
还有企业主进行尽职调惯常做法是组织几部门到目标公司进行考察但人员往往只是企业部指派职员而缺少外部专顾问程流形式走马观花缺少针对性有甚至把目标公司单方提供作考察成这样必然使调成失实。
3可行性报告与投方案制作不完善容多重出环节。
由前期调不充分期可行性研究、投方案制定也会不完善风险是环环相扣因链条。
另外进行可行性研究要使用量科学财分析方法些部门或人员图省事草草应付。
高层策者策失误。
些策者头脑发热或策层由少数人操纵缺乏集体科学策亦或上级主管部门干预都会导致策失误进而导致投损失。
(二)投营运管理阶段。
项目实施缺乏风险控制随便就和对方签订协议或者按照对方起草协议和程签订没有根据己长期股权投进行有针对性风险防。
企业部控制制不健全全面投管理体制没有建立进行长期股权投能组建明确项目责任组导致项目管理真空。
些企投没有或不重视向目标公司外派管理人员任其主营、由发展待出现问题方知投成泡影。
另方面派董事等高级管理人员不作没能起到维护投人权益沟通投双方作用。
更恶劣是些外派人员缺少监督环境与被投公司部人员合谋掏空被投公司产终祸及投方。
项目跟踪评价和统计分析环节缺失。
企业缺乏投项目评价环节也没有相应部门进行绩效统计分析导致投方不能及推广有益验也不能及终止不良项目。
(三)投清理阶段。
预先设置投清算触发没有重事件应急处置方案旦发生促使投退出重事件往往被动开启退出机制疲应对。
没有成立专门投清理组没有设定退出目标往往是被动接招路丧失主动权。
全面风险管理体系是将风险管理思想全面贯彻到风险防程整企业层面构建制框架并把企业法人治理结构、部组织结构、部控制等框架都涵盖其。
()完善企业法人治理结构。
()投前和投策阶段重是把制框架建立起并使其正常运以将投策纳入框架规。
()投营运管理阶段和投清理阶段重是通对重事件动态管理加强长期股权投程管理并保证退出渠道畅通。
(二)建立合理企业部组织结构。
我国企业部组织结构多塔型职能式结构。
从董事会到总理然下设职能部门。
对企业说长期股权投绝不只是企业高层拿策、项目部门跑执行这么简单他往往要各部门各层级协调配合是项系统工程。
打破僵化组织机构进行结构再设计可以根据长期股权投业流程把现有职能部门整合成几系统灵活调用。
比如将企业策与计划部门整合成股权投策系统;将财部、审计部等整合成股权投核算监督系统。
包括不相容岗位相分离制、授权审批制、投问责制等。
健全部会计控制这是部控制重重是贯穿长期股权投业流程始终关键控制手段。
包括进行有效项目选择进行充分尽职调进行科学可行性研究进行严格项目评审领导层科学、透明策。
包括谨慎谈判和签订协议制定外派董事、监事和高级管理人员管理制实行项目责任组对被投公司实施全程管理及开展投项目评价。
3投清算风险防。
对长期股权投清算风险防关键是要建立和完善股权投退出机制,这不仅是以防万以备不必然要更是投身不断优化要。
包括设定股权投退出触发设定合理股权投退出目标制订完善股权投清理方案对股权投处置活动实施严格监控做总结和回顾工作。
四、结论。
企业长期股权投面临风险是客观存作投损失根我们无法消灭它们只能加以防。
要有效减少投损失就必须全面而又有针对性问题、防风险。
想达到这切根途径是建立全面风险管理体系从基制层面构筑保障防患然。