【05,现金流量表分析】 手工明细账记账图解
五 现金流量表分析 市场济条件下企业现金流量很程上定着企业生存和发展能力从而很程上定着企业盈利能力。
这是因如企业现金流量不足现金周不畅现金调配不灵就会影响企业盈利能力进而甚至会影响到企业生存和发展。
常见盈利能力评价指标基上都是利用以权责发生制基础会计数据进行计算从而给予评价如净产收益率、总产报酬率和成费用利润率等指标。
但值得是它们并不能反映企业伴随有现金流入盈利状况也就是说它们只能评价企业盈利能力“数”量却不能评价企业盈利能力“质”量。
然而对现金流量表分析便可以弥补这缺陷和不足。
它反映企业定期现金流入和流出表明企业获得现金和现金等价物能力。
通对该表分析可识别企业现金流入量和流出量结构情况从而可抓住企业现金流量管理重识别报表真实程。
节 现金流量表结构与作用 、现金流量表涵义 现金流量表是反映企业定会计期现金和现金等价物（以下简称现金）流入和流出报表。
它是以收付实现制基础反映企业某会计期现金流入和流出发生额所以是张动态报表。
通它可了企业“血液（金）”流通状况。
营活动现金流量是指企业投活动和筹活动以外所有交易和事项产生现金流量。
投活动现金流量是指企业长期产（通常指年以上）购建及其处置产生现金流量包括购建固定产、长期投现金流量和处置长期产现金流量并按其性质分项列示。
筹活动现金流量是指导致企业及债规模和构成发生变化活动所产生现金流量。
二、现金流量表结构 （）现金流量表基础 该表编制是以现金、现金等价物和现金流量等概念基础。
现金。
而现金流量表“现金”不仅包括“现金”账户核算库存现金还包括企业“银行存款”账户核算存入金融企业、随可以用支付存款也包括“其他货币金”账户核算外埠存款、银行汇票存款、银行票存款和途货币金等其他货币金。
应当是银行存款和其他货币金有些不能随用支付存款如不能随支取定期存款等不应作现金而应列作投。
现金等价物。
现金等价物指企业持有期限短、流动性强、易换已知金额现金、价值变动风险很投。
如企业了保持支付能力而又不使现金闲置而购买短期债券要现金随可以变现。
项投被确认现金等价物必须具备四条件 期限短（取得日起3月以到期）、b 流动性强、 易换已知金额现金、 价值变动风险很（不会由利率变动而出现价值波动）。
我国现金流量表准则提及“现金”除非提及现金等价物包括现金和现金等价物。
3 现金流量。
例如企业销售商品、提供劳、出售固定产、向银行借款等取得现金形成现金流入；购买原材、接受劳、购建固定产、对外投、偿还债等形成现金流出。
现金流量信息能够表明企业营状况是否良金是否紧缺偿付能力从而投者、债权人、企业管理者提供非常有用信息。
应该是企业现金形式换不会产生现金流入和流出如企业从银行提取现金只是现金存放形式换并流出企业不构成现金流量；样现金与现金等价物换也不属现金流量如企业用现金购买三月期限债券也不形成现金流量。
（二）现金流量表结构 根据国统会计制和《现金流量表》会计准则规定现金流量表年报表企业应年末编制。
采用垂直报告式结构全表共分以下三部分 、表头 主要标明报表名称、编、编制年、编制单位名称及货币单位等。
企业制表人、会计主管和单位责人应报表上签名盖。
、基容（主表） 基容（正表）由以下五项构成①营活动产生现金流量；②投活动产生现金流量；③筹活动产生现金流量；④汇率变动对现金影响；⑤现金及现金等价物净增加额。
将各项目“现金流入计”减‘“现金流出计”即得出该项活动所产生现金流量净额。
① 营活动产生现金流量 营活动是指企业投活动和筹活动以外所有交易和事项。
对工商企业而言它包括销售产品、提供劳、购买商品、接受劳、支付税金、广告宣传、摊销商品等等。
般而言营活动产生现金流入项目主要有销售商品、提供劳收到现金、收到税费返还、收到让渡产使用权取得现金等；营活动产生现金流出项目主要有购买商品、接受劳支付现金、支付给职工工薪金及劳动保险费、支付各项税金等等。
② 投活动产生现金流量 投活动是指企业长期产购建和不包括现金等价物围投及其处置活动。
既包括实物产投也包括金融产投。
长期产是指固定产、无形产、建工程、其他长期产等持有期超年或营业周期以上产。
要投活动与投是两不概念。
投是指企业通分配增加财富或谋其他利益而将产让渡给其他单位所获得另项产投分短期投和长期投。
购建固定产是投活动但它不是投；购买购买日起三月到期债券属短期投但它不是投活动。
般而言投活动产生现金流入项目主要有收回投收到现金、取得投收益所取得现金、处置固定产、无形产和其他长期产所收回现金净额等等；投活动产生现金流出项目主要有购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金、投所支付现金、支付其他与投活动有关现金等。
③ 筹活动产生现金流量 筹活动是指导致企业及债规模和构成发生变化活动。
包括实收（股）及（股）送价；债指对外举债包括发行债券、向银行借款等等。
般而言筹活动产生现金流入项目主要有吸收投所收到现金、向银行等金融机构借款所收到现金等等；筹活动产生现金流出项目主要有偿还债所支付现金分配股利、利润或偿付利息所支付现金支付其他与筹活动有关现金等。
④ 汇率变动对现金影响 汇率变动对现金影响反映企业持有外币现金由汇率变动而产生对折算人民币金额影响数。
⑤ 现金及现金等价物净增加额 现金及现金等价物净增加额等前四项目金额相加和即 现金及现金等价物净增加额＝营活动产生现金流量净额 ＋投活动产生现金流量净额 ＋筹活动产生现金流量净额 ＋汇率变动对现金影响 “现金及现金等价物净增加额”数应当与补充三部分“现金及现金等价物净增加情况”数相等。
另外特殊项目现金流量分类 特殊项目是指企业日常活动外特殊、不常发生项目如然灾害损失、保险赔款、捐赠等。
对这些不常发生特殊项目通常将其归并到相关类别用应类别项下单独列示。
如然灾害损失和保险赔款如能够确指它属流动产损失列示营活动产生现金流量；属固定产损失列示投活动产生现金流量。
捐赠收入和支出营活动列示。
当然如特殊项目现金流量金额不则现金流量类别下“其他”项目列示。
3、补充 补充由以下三项构成①将净利润调节营活动产生现金流量；②不涉及现金收支投和筹活动；③现金及现金等价物净增加额。
① 将净利润调节营活动现金流量 调节公式是 营活动产生现金流量净额 ＝净利润 ＋计提产减值准备 ＋固定产折旧 ＋无形产摊销 ＋长期待摊费用摊销 ＋待摊费用减少(减增加) ＋预提费用增加(减减少) ＋处置固定产、无形产和其他长期产损失(减收益) ＋固定产报废损失 ＋财费用＋投损失(减收益) ＋递延税款贷项(减借项) ＋存货减少(减增加) ＋营性应收项目减少(减增加) ＋营性应付项目增加(减减少) ＋其他 ② 不涉及现金收支投和筹活动 定期影响产或债但不形成该期现金收支所有投和筹活动信息应报表附披露。
这些投和筹活动虽然不涉及现金收支但对以各期现金流量有重影响。
如融租赁设备记入“长期应付款”账户当期并不支付设备款和租金但以各期必须支付现金从而定期形成了项固定现金支出。
不涉及现金收支投和筹活动业主要有以固定产偿还债、以对外投偿还债、以固定产进行长期投、以存货偿还债、融租赁固定产、接受捐赠非现金产等。
③ 现金流量净增加额 会计制规定应报表附提供“现金及现金等价物净增加额”信息这是通对现金、银行存款、其他货币金账户以及现金等价物期末余额与期初余额比较得。
很显然“现金、银行存款、其他货币金”等项应是指合“现金”定义现金、银行存款、其他货币金不能随用支付存款应当作投处理。
附“现金及现金等价物净增加额”与现金流量表正表项“五、现金及现金等价物净增加额”存勾稽关系即金额相等。
现金流量表具体格式可参见表5－。
表5－ 现金流量表 编制单位 年 单位 项 目 行次 金额 、营活动产生现金流量 销售商品、提供劳收到现金 收到税费返还 3 收到其他与营活动有关现金 8 现金流入计 9 购买商品、接受劳支付现金 0 支付给职工以及职工支付现金 支付各项税费 3 支付其他与营活动有关现金 8 现金流出计 0 营活动产生现金流量金额 二、投活动产生现金流量 收回投所收到现金 取得投收益所收到现金 3 处置固定产、无形产和其他长期产所收到现金净额 5 收到其他与营活动有关现金 8 现金流入计 9 购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金 30 投所支付现金 3 支付其他与投活动有关现金 35 现金流出计 36 投活动产生现金流量净额 37 三、筹活动现金流量 吸收投所收到现金 38 借款所收到现金 0 收到其他与筹活动有关现金 3 现金流入计 偿还债所支付现金 5 分配股利、利润或偿付利息所支付现金 6 支付其他与筹活动有关现金 5 现金流出计 53 筹活动产生现金流量净额 5 四、汇率变动对现金影响 55 五、现金及现金等价物净增加额 56 补 充 行次 金额 将净利润调节营活动现金流量 净利润 57 加计提产减值准备 58 固定产折旧 59 无形产摊销 60 长期待摊费用摊销 6 待摊费用减少(减增加) 6 预提费用增加(减减少) 65 处置固定产、无形产和其他长期产损失(减收益) 66 固定产报废损失 67 财费用 68 投损失(减收益) 69 递延税款贷项(减借项) 70 存货减少(减增加) 7 营性应收项目减少(减增加) 7 营性应付项目增加(减减少) 73 其他 7 营活动产生现金流量净额 75 不涉及现金收支投和筹活动 债 76 年到期可换公司债券 77 融租入固定产 78 3现金及现金等价物净增加情况 现金期末余额 79 减现金期初余额 80 加现金等价物期末余额 8 减现金等价物期初余额 8 现金及现金等价物净增加额 83 三、现金流量表作用 现金流量表是与产债表和利润表并列三张主要会计报表但由现金流量表出现较晚报表使用者往往把力集产债表和利润表上忽略了对现金流量表分析和利用。
实际上产债表、利润表都有定局限性 通产债表只能了企业报告期末财状况；而不能了期末财状况形成原因； 通利润表只能了企业账面利润而不能了这些净利润企业带了多少现金收入。
现金流量表则不仅弥补了产债表和利润表不足而且还能提供下列信息企业有无金维持生产营活动正常运?能否持续营下？企业有无扩再生产能力?用投金主要哪些方面?企业能否依靠身营活动偿还到期债金和利息?企业有无依靠身营活动支付现金股利能力？企业主要采用哪些方式进行外部融?企业发生了哪些非现金投和融活动?等等。
上述问题有些可以直接从现金流量表出答案有些则要对现金流量表进行分析出答案。
具体讲有以下主要作用 （）有助了企业现金流情况全面揭示企业财状况 市场济条件下企业现金流情况很程上影响企业生存和发展。
企业现金充裕就可以及购进材、支付工费用、增加设备、偿还债、支付股利和利息；反企业就难以正常生产营甚至危及企业生存。
按照《公司法》规定公司因不能清偿到期债将被依法宣告破产对公司进行清算。
可见现金流情况直接影响到企业财状况现金管理已成企业财管理重要方面受到企业管理人员、投者、债人以及政府监管部门关。
（）有助揭示评价企业支付能力、偿债能力和营周能力 通现金流量表并配合产债表、利润表将现金与流动债比较可计算出现金比率；将现金流量净额与发行外普通股加权平股数比较可计算出每股现金流量；将营活动现金流量净额与净利润比较可计算出盈利现金比率并揭示利润质量。
从而可了企业现金能否偿还到期债、支付股利和购置必要固定产投、通企业现金流入效率和效可了企业营成形成原因等等。
便投者做出投策和债权人做出信贷策。
（3）有助分析识别企业收益质量及影响现金流量因素 净利润是反映企业营业绩重要指标但利润表是按权责发生制原则编制它没有反映企业营活动产生了多少现金。
并可进步分析判断哪些因素影响企业现金流入从而可判断企业财前景。
（）有助预测企业现金流量 了可以预测通现金流量表所反映现金流情况及其他生产营指标可以了企业现金渠道和流出向分析其是否合理。
从而企业编制现金流量计划、组织现金调合理、有效地使用现金创造条件投者和债权人评价企业现金流量、作出投和信贷策提供信息。
二节 现金流量表项目分析 企业现金流动状况是否“”、“恶化”或维持不变不能简单地从期末与期初现金数量对比得出结论因这并不足以说明更多财状况问题。
、营活动产生现金流量 （）营活动流入现金 销售商品、提供劳收到现金项目反映企业销售商品、提供劳实际收到现金（含主营业收入和应向购买者收取增值税额）包括期销售商品、提供劳收到现金以及前期销售和前期提供劳期收到现金和期预收账款减期退回期销售商品和前期销售期退回商品支付现金。
收到税费返还项目反映企业收到返还各种税费如收到增值税、消费税、营业税、所得税、教育费附加返还等。
3 收到其他与营活动有关现金项目反映企业除了上述各项目外收到其他与营活动有关现金流入如罚款收入、流动产损失由人赔偿现金收入等。
（二）营活动流出现金 购买商品、接受劳支付现金项目反映企业购买材、商品、接受劳实际支付现金。
包括期购人材、商品、接受劳支付现金（包括增值税进项税额）以及期支付前期购入商品、接受劳付款项和期预付款项。
支付给职工以及职工支付现金项目反映企业实际支付给职工以及职工支付现金包括期实际支付给职工工、奖金、各种津贴和补贴等以及职工支付其他费用。
企业支付给离退休人员各项费用包括支付统筹退休金以及参加统筹退休人员费用支付其他与营活动有关现金项目反映；支付建工程人员工购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金项目反映。
3 支付各项税费项目反映企业按规定支付各种税费包括期发生并支付税费以及期支付以前各期发生税费和预交税金如支付教育费附加、矿产补偿费、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税、预交营业税等。
不包括计入固定产价值、实际支付耕地占用税等。
也不包括期退回增值税、所得税期退回增值税、所得税收到税费返还项目反映。
支付其他与营活动有关现金项目反映企业除上述各项目外支付其他与营活动有关现金流出如罚款支出、支付差旅费、业招待费现金支出、支付保险费等其他现金流出如价值较应单列项目反映。
营活动产生现金流量分析要 （）如营活动现金流量零味着企业通正常商品购、产、销所带现金流入量不足以支付因上述营活动而引起货币流出。
企业正常营活动所现金支付还通以下方式①消耗现存货币积累；②挤占可以用投现金推迟投活动；③进行额外贷款融；④拖延债支付或加营活动债。
般说企业生命周期初始阶段营活动现金流量往往表现“入不敷出”状态。
（）如营活动现金流量等零企业营活动现金流量处“收支平衡”状态。
企业正常营活动不要额外补充流动金企业营活动也不能企业投活动以及融活动贡献现金。
但是必须是企业成消耗有相当部分属按照权责发生制原则要而确认成（如折旧）和应计成（如对预提费用处理）（下面我们把这两类成称非现金消耗性成）。
显然如营活动现金流量等零企业营活动产生现金流量是不可能这部分非现金消耗性成消耗提供货币补偿。
因从长期看。
（3）如营活动现金流量零说明补偿当期非现金消耗性成仍有剩余。
味着企业通正常商品购、产、销所带现金流入量不但能够支付因营活动而引起货币流出、补偿全部当期非现金消耗性成而且还有余力投活动提供现金支持表明企业所生产产品适销对路、市场占有率高、销售回款能力较强企业付现成、费用控制较适宜水平上。
这种状态下营现金流量处良运状态对企业营活动稳定与发展；企业投规模扩起到重要促进作用。
但要是营活动现金流量仅仅零是不够如营活动现金流量零但不足以或恰能补偿当期非现金消耗性成仍然不能企业扩投等发展提供货币支持。
[案例] 银广夏000年短期借款比上年增加了5 86亿元但货币金仅仅增加了 7亿元扣除其投等活动使现金减少 56亿元公司营活动现金流入仅亿多。
而银广夏期销售净利润多达 8亿元。
也就是说银广夏利润根没有现金流作保证。
因利润增加而应增加现金到哪里了呢?结是应收账款增加了 亿元比上年增加了96 5%。
没有现金流保证收入与利润增长即使没有虚假话也是存极风险。
二、投活动产生现金流量 （）投活动流入现金 收回投所收到现金项目反映企业出售、让或到期收回除现金等价物以外短期投、长期股权投而收到现金以及收回长期债权投金而收到现金。
不包括长期债权投收回利息以及收回非现金产。
取得投收益所收到现金项目反映企业因股权性投和债权性投而取得现金股利、利息以及从子公司、营企业和合营企业分回利润收到现金。
不包括股票股利。
3 处置固定产、无形产和其他长期产所收回现金净额项目反映企业处置固定产、无形产和其他长期产所取得现金减处置这些产而支付有关费用净额。
由然灾害所造成固定产等长期产损失而收到保险赔偿收入也项目反映。
收到其他与投活动有关现金项目反映企业除了上述各项以外收到其他与投活动有关现金流入。
（二）投活动流出现金 购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金项目反映企业购买、建造固定产取得无形产和其他长期产所支付现金不包括购建固定产而发生借款利息化部分以及融租入固定产支付租赁费借款利息和融租入固定产支付租赁费；这些项目应筹活动产生现金流量反映。
投所支付现金项目反映企业进行权益性投和债权性投支付现金包括企业取得除现金等价物以外短期股票投、短期债权投、长期债权投、长期股权投支付现金以及支付佣金、手续费等附加费用。
3 支付其他与投活动有关现金项目反映企业除了上述各项以外支付其他与投活动有关现金流出。
投活动产生现金流量分析要 （）如投活动现金流量零企业投活动现金流量处“入不敷出”状态。
投所金缺口可以通以下方式①消耗现存货币积累；②挤占可以用营活动现金；③利用营活动积累现金补充；④额外贷款融；⑤拖延债支付或加投活动债。
如企业固定产购建支出将由使用有关固定产会计期营现金流量补偿。
这种情况发生或者是由企业会计期投回收活动规模投支出规模或者是由企业营活动与筹活动方面急金而不得不处理手长期产以变现等原因所引起。
（3）如处置固定产、无形产和其他长期产所收回现金净额或整现金流入所占比重说明公司正处产期或者生产能力将受到严重影响已陷入深债危机；如购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金金额或整现金流出所占比重说明公司现金流入看今天投明天收益。
三、筹活动产生现金流量 （）筹活动流入现金 吸收投所收到现金项目反映企业收到投者投入现金包括以发行股票、债券等方式筹集金实际收到款项净额（发行收人减支付佣金等发行费用净额）。
以发行股票、债券等方式筹集金而由企业直接支付审计、咨询等费用支付其他与筹活动有关现金项目反映不从项目减。
借款所收到现金项目反映企业举借各种短期、长期借款所收到现金。
3 收到其他与筹活动有关现金项目反映企业除上述项目外收到其他与筹活动有关现金流入如接受现金捐赠等。
（二）筹活动流出现金 偿还债所支付现金项目反映企业以现金偿还债金包括偿还金融企业借款金、偿还债券金等。
企业偿还借款利息、债券利息分配股利、利润或偿付利息所交付现金项目反映不包括项目。
分配股利、利润或偿付利息所支付现金项目反映企业实际支付现金股利支付给其他投单位利润以及支付借款利息、债券利息等。
3 支付其他与筹活动有关现金项目反映企业除了上述各项外支付其他与筹活动有关现金流出如捐赠现金支出、融租入固定产支付租赁费等。
筹活动产生现金流量分析要 （）如筹活动现金流量零表明企业通银行及市场筹能力较强但应密切关金使用效防止无法支付到期债息而陷入债危机。
关键要看企业筹是否已纳入企业发展规划是企业管理层以扩投和营活动目标主动筹行还是企业因投活动和营活动现金流出失控而不得已筹行。
（）如筹活动现金流量零这种情况出现或者是由企业会计期集发生偿还债、支付筹费用、分配股利或利润、偿付利息、融租赁等业或者是因企业营活动和投活动现金流量方面运较、有能力完成上述各项支付。
但是筹活动现金流量零也可能是企业投和企业扩张方面没有更多作种表现。
（3）通比较筹活动现金流出“分配股利、利润或偿付利息所支付现金项目”和利润表、产债表“应付股利、应付利润和财费用项目”对企业利润分配和支付利息能力做出评价。
如利润表和现金流量表补充财费用出现数表明公司存多存款即现金富余如是企业不到新投方向则严重问题。
值得是由股利支付般说是不可避免所以企业部产生现金流量净额实际上营活动现金流量净额减现金股利支出余额通常称“生现金流量”。
财赤要靠外部筹弥补除非上年有量库存货币金否则企业有可能陷入财困境。
四、不涉及现金收支理财活动与企业现金流量分析 不涉及现金收支理财活动（投和筹）分别由以下五项目组成（）以固定产偿还债；（）以投偿还债；（3）以固定产进行投；（）以存货偿还债；（5）融租赁固定产。
其（）、（）、（）项反映了企业偿还债特也味着对今生产营活动可能产生影响；对税部门而言还应进步了企业以物还债程有无税流失现象发生。
（3）项表明企业运营方向改变应进步结合行业发展趋势分析对企业今获利趋势做出判断。
（5）项表明企业有较强融能力也可看出其对企业生产规模或产品品种结构影响。
以上项目虽不引起现金流量变化但可能定程上反映企业所面临现金流困难。
例如企业用固定产偿还债可能味着企业没有足够现金偿还到期债；企业接受业主非现金产投可能味着企业接受所有者投还筹集必要现金以实现企业正常营等。
值得是有许多补充可体现利润人操纵程。
例如企业次性股权让收益占净利润比重较但收回现金且关交易则企业收益不容乐观。
如上市公司999年扭亏盈有5而其投收益占当年利润总额比例超50%有5超00%有8超00%竟然有5值得关。
五、现金流量表项目分析其他事项 对现金流量表各项目进行分析还应以下几方面问题 （）高质量现金流量具有如下特征企业现金流量状态体现了企业发展战略要；二稳定发展阶段营活动现金流量应当与营活动所对应利润有定对应关系并能企业扩张提供现金流量支持。
盈利能力和盈利质量从不角反映了企业盈利情况二者各有侧重。
盈利能力强调企业获取收益能力它以权责发生制基础表现净利润及有关比率；而盈利质量反映是以权责发生制基础盈利确认是否伴随相应现金流入只有伴随现金流入盈利才具有较高质量两者差异越盈利质量越高。
（）通产债表分析是债人可能存偿债能力而通现金流量则可以分析出债人绝对、真实偿债能力。
因可以说现金流量对企业真是太重要了它可以增强企业抗风险能力。
怕就怕你开着“奔驰”轿车出却没有加油钱那就麻烦了企业各种关系很快就会断企业很快就会陷入困境。
但必须现金流量主要生存问题。
如从投战略角看可能另类企业更具价值。
这类企业特是高技术含量、高附加值、高成长性。
主要表现企业把筹活动现金流入加到营现金流量（如把从其他企业借款称作这是购货单位预付账款）把营活动支出放到投活动（如把应属期费用支出硬加到某项固定产购建支出）合起便夸了营活动现金流量。
还要以下可能影响营活动现金因素①会计方法不对现金流量分类影响。
比如研究和开发费用我国还没有具体会计准则规如企业认这项费用足够多收益期足够长化便可计人投支出；如当期费用化则作营活动现金流出。
再比如项租赁业如作营性租赁业则费用支出计入营活动现金流出；如作融性租赁则计入筹活动现金流人而对这两者区分我国也没具体执行标准。
以购买子公司例购买进子公司会企业带应收账款、存货等流动产但这些产现金流量表上全部当期以投活动现金流出表示以应收账款收回存货出售反映下期营活动现金流入夸了下期营活动现金流入；③利用关交易。
许多应收账款都是与关企业相关了增加当年营现金流入公司可以要关企业年底前先偿还部分债下年再将这笔钱如数回给关公司现金仅公司擦“年”而没有任何实质义。
（）关筹现金流量借款所收到现金项目和投活动购建固定产、无形产和其他长期产所支付现金项目借对企业借款合执行情况做出分析和判断如企业购建固定产所发生现金支出与原借款合所规定及额相则说明企业执行借款合情况较；如企业将流动金借款用固定产购建就会对企业近期偿债能力产生不良影响应引起银行信贷部门高重视。
（5）不匀现金流量问题。
产债表和利润表编制是依据权责发生制原则各期指标变动相对匀；现金流量表依据是收付实现制各期差别可能会很。
因现金流量表分析结合连续几期数据进行趋势综合分析。
（6）税部门应关“收到增值税销项税额和退回增值税款”与“支付增值税款”两项目如前者者则说明企业占用了应上缴增值税款应进步加征收力。
如者前者则说明企业垫付了增值税金也表明企业销售回款能力较差产品或竞争力较弱。
外通比较支付所得税款项目以及利润表所得税项目也可以对企业年所得税支付状况做出判断。
三节 现金流量表结构分析 、纵向结构分析 所谓现金流量表纵向结构分析是指期现金流量表不项目比较与分析以揭示各项数据企业现金流量相对义。
其步骤（）计算现金流入总额、现金流出总额和现金余额；（）计算各现金流入项目和各现金流出项目占总现金流入额和流出额比例；（3）分析各类现金流人和各类现金流出计占现金流人总额和现金流出总额比例；（）计算企业各项业包括营活动、投活动、筹活动现金收支净流量占全部现金余额比例；（5）按比例或比例变动出重要项目进行重分析了现金流量形成、变动程及其变动原因。
（）现金流入纵向结构分析 下表是公司00年现金流量表（表5－）。
表5－ 现金流量表 编制单位公司 00年 单位元 项 目 行次 金额 、营活动产生现金流量 销售商品、提供劳收到现金 3737 收到税费返还 3 9500 现金流入计 9 5737 购买商品、接受劳支付现金 0 700 支付给职工以及职工支付现金 0000 支付各项税费 3 8067 支付其他与营活动有关现金 8 8000 现金流出计 0 56607 营活动产生现金流量金额 60 二、投活动产生现金流量 收回投所收到现金 850 取得投收益所收到现金 3 05 处置固定产所收到现金净额 5 750 现金流入计 9 305 购建固定产所支付现金 30 900 投所支付现金 3 0000 现金流出计 36 900 投活动产生现金流量净额 37 －875 三、筹活动现金流量 吸收投所收到现金 38 5000 借款所收到现金 0 50000 收到其他与筹活动有关现金 3 5000 现金流入计 80000 偿还债所支付现金 5 00 分配股利、利润或偿付利息所支付现金 6 550 现金流出计 53 650 筹活动产生现金流量净额 5 33550 四、汇率变动对现金影响 55 0 五、现金及现金等价物净增加额 56 7895 补 充 行次 金额 将净利润调节营活动现金流量 净利润 57 0357 加计提产减值准备 58 98 固定产折旧 59 7300 无形产摊销 60 05 长期待摊费用摊销 6 3000 处置固定产、无形产和其他长期产损失(减收益) 66 50 财费用 68 600 投损失(减收益) 69 －05 存货减少(减增加) 7 －5800 营性应收项目减少(减增加) 7 5900 营性应付项目增加(减减少) 73 5600 营活动产生现金流量净额 75 60 不涉及现金收支投和筹活动 债 76 7500 年到期可换公司债券 77 507 3现金及现金等价物净增加情况 现金期末余额 79 55000 减现金期初余额 80 50 加现金等价物期末余额 8 735 减现金等价物期初余额 8 30000 现金及现金等价物净增加额 83 7895 公司现金流入结构如表5—3所示。
表5—3 现金流入纵向结构分比分析 项目 金额 部分结构分比 总体结构分比 营活动现金流入 主营业收入 税费返还 5737 3737 9500 00% 85% 6% 89% 投活动现金流入 收回投 投收益 处置固定产 305 850 05 750 00% 633% 309% 58% 07% 筹活动现金流入 吸收投 借款 其他 80000 5900 50000 5000 00% 39% 833% 8% 0% 现金流入合计 7656 00% 其分析要 （）营活动现金流入占现金流入总量89%是其主要。
其主营业收入占85%税费返还占6%都比较正常。
（）投活动现金流人占现金流入总量07%说明企业投活动获取现金较少。
其收回投占仍3%取得投收益占309%说明企业投现金流入部分回收金而非获利。
（）综上所述维持该公司运行、支撑公司发展所要部分现金是营程产生这无疑是企业财状况良标志。
而收回投、分得股利取得现金以及银行借款、发行债券、接受外部投取得现金对公司运行起到了辅助性或补充性融作用。
（二）现金流出纵向结构分析 公司现金流出其营活动现金流出如购买商品、接受劳等活动支出现金往往要占到较比重投活动和筹活动现金流出则因公司财政策不而存很差异。
般说公司正常营活动其营活动现金流出具有定稳定性各期变化幅不会太但投和筹活动现金流出稳定性较差甚至具有相当偶发性。
随着交付投款、偿还到期债、支付股利等活动发生当期该类活动现金流出便会呈现剧增。
与现金流入结构分析类似公司期现金流出量营活动所付现金占7 6%投活动所付现金占6 0%筹活动所付现金占 %。
将现金流出量与现金流人量相结合可以发现该公司现金流入与流出主要营活动所得用营活动所费；公司进行固定产投支付投者利润等现金要主要外部筹特别是举债筹。
从总体上看该公司运行是健康发展是稳定。
但应特别公司以举债筹扩投所带财风险及其偿还能力。
（三）净现金流量纵向结构分析 它是反映公司营活动、投活动及筹活动现金净流量占公司全部净现金流量分比以及公司年创造现金及现金等价物净增加额以上三类活动贡献程。
通分析可以明确体现出期现金净流量主要由哪类活动产生以可说明现金净流量形成原因是否合理。
对其分析当企业现金净增加额正数如主要是由营活动产生现金流量净额引起可以反映企业收现能力强坏账风险其营销能力般不错；如主要由投活动或处置非流动产引起可以反映出企业生产能力正衰退从而处置产以缓金压力但也可能是企业调整产结构应结合上市公告其他进行判断；如主要是由筹活动引起则味着企业将担更多股息或利息。
当企业现金净增加额数但如企业营活动产生现金流量净额正数且数额较则这般是由企业扩投或购置生产设备等所致反映企业并非营状况不佳反而是可能有更现金流入。
通以上分析还可进步推断出对现金流量结构总体分析可以认定出企业生命周期所阶段。
般情况下 当营活动现金净流量数投活动现金净流量数筹活动现金净流量正数表明该企业处产品初创期。
这阶段企业要投入量金形成生产能力开拓市场其金只有举债、融等筹活动。
当营活动现金净流量正数投活动现金净流量数筹活动现金净流量正数可以判断企业处高速发展期。
这产品迅速占领市场销售呈现快速上升趋势表现营活动量货币金回笼了扩市场份额企业仍要量追加投而仅靠营活动现金流量净额可能无法满足所投必须筹集必要外部金作补充。
3 当营活动现金净流量正数投活动现金净流量正数筹活动现金净流量数表明企业进入产品成熟期。
这阶段产品销售市场稳定已进入投回收期但很多外部金要偿还以保持企业良信程。
当营活动现金净流量数投活动现金净流量正数筹活动现金净流量数可以认企业处衰退期。
这期特征是市场萎缩产品销售市场占有率下降营活动现金流入流出企业了应付债不得不规模收回投以弥补现金不足。
公司期净现金流量结构投活动引起现金净流量减少875元而营活动只增加现金净流量60元其余现金缺口则是通筹活动得以弥补。
该公司营活动现金净流量正数投活动现金净流量数筹活动现金净流量正数说明其正处成长发展期。
这销售呈现上升趋势了扩市场份额企业仍要量追加投但仅靠营活动现金流量净额无法满足所投因通外部所筹金作必要补充。
但这将味着将担更多股息或利息承受更财风险。
二、横向结构分析 所谓现金流量表横向结构分析是指用金额、分比形式对现金流量表每项目期或多期金额与其基期金额进行比较分析编制出横向结构分比现金流量表从而揭示差距观察和分析企业现金流量变化趋势。
对这些变化作进步分析出其变化原因判断这种变化是有利还是不利并力对这种趋势是否会延续做出判断。
表5－公司000年、00年横向结构分比现金流量表。
表5－ 公司横向结构分比现金流量表 单位元 项 目 000年 00年 增减分比 、营活动产生现金流量 销售商品、提供劳收到现金 755 3737 76% 收到税费返还 083 9500 90% 现金流入计 58008 5737 78% 购买商品、接受劳支付现金 808 700 88% 支付给职工以及职工支付现金 38000 0000 53% 支付各项税费 6750 8067 68% 支付其他与营活动有关现金 700 8000 7% 现金流出计 5998 56607 83% 营活动产生现金流量金额 00 60 －8% 二、投活动产生现金流量 收回投所收到现金 7830 850 5% 取得投收益所收到现金 3890 05 35% 处置固定产收到现金净额 865 750 －33% 现金流入计 585 305 35% 购建固定产支付现金 675 900 70% 投所支付现金 90000 0000 % 现金流出计 765 900 9% 投活动产生现金流量净额 －6396 －875 －750% 三、筹活动现金流量 吸收投所收到现金 3000 5000 87% 借款所收到现金 90000 50000 667% 收到其他与筹活动有关现金 3000 5000 667% 现金流入计 6000 80000 55% 偿还债所支付现金 0500 00 3% 分配股利、利润或偿付利息所支付现金 350 550 30% 现金流出计 850 650 8% 筹活动产生现金流量净额 7350 33550 86% 四、汇率变动对现金影响 0 0 0 五、现金及现金等价物净增加额 3 7895 3% 从表5－计算结可以看出 （）该公司00年营活动产生现金流入、流出量比上年有所增加但流出量增长幅要略流入量增长幅致使营活动现金流量净额降低了8 %。
应进步明现金流出相对增长快原因及对各项开支加以严格控制加应收账款回收速以防止营活动现金流量净额进步下降。
（）该公司00年投活动现金流出量增长幅明显高流入量增长幅企业投活动产生现金流量净额呈现增长趋势说明企业投规模有了新扩张。
其购建固定产支出增长较明显说明该公司期重基建设投故可预测期市场前景看刺激了公司投欲望因而有可能带新利润增长机会。
但应保证投期限与筹期限相匹配否则有可能造成财风险增加。
（3）该公司00年筹活动产生现金流入量有幅增加这主要是投活动对现金量结。
其部分金通举债筹集因应关公司偿债能力下期应适当扩展新筹渠道以降低财风险。
期筹活动产生现金流出量变化幅不这主要是因偿还债以及支付利息等项支出与其相关筹活动相比具有定滞性。
四节 现金流量表比率分析 999年以我国上市公司信息披露必须公布每股营活动产生现金流量净额这表明现金流量比率财会计报告分析越越受到重视。
通常现金流量计算不涉及权责发生制会计假设就是几乎造不了假若硬要造假也容易被发现。
如虚假合能签出利润但签不出现金流量。
关交易操作利润往往也会现金流量方面暴露有利润而没有现金流入情况所以利用每股营活动现金流量净额分析公司获利能力比每股盈利更加客观有其特有准确性。
不每股税利润和现金流量净额是相辅相成有上市公司有较税利润指标但现金流量较不充分这就是型操作利润关交易所导致。
随着年报公布数增多这种现象会被凸现出有上市公司年变卖产而出现现金流幅增加现象也不定是事将影响公司可持续发展。
选择每股税利润和每股现金流量净额双高股作理性线投品种是稳健获利投风格。
如已公布00年报表国电电力、佛塑股份、海螺型材、云动力、峨山、原油气、南京水运等它们不但每股收益和产收益有不程增长而且每股营性现金流量基0 60元以上尤其是国电电力和海螺型材这指标达到 65元和 9元。
有心投者年报细心对比分析以每股营营活动产生现金流量净额主要指标再结合其他指标和公司动态变化挖掘潜力成长股将是跑赢市理性化重要投方法。
如从股票定价理论看上市公司股票价格是由公司每股收益和每股营性现金流量净现值定。
盈亏已不是定股票价值惟重要因素。
单从会计报表所反映信息看现金流量日益取代净利润；成评价公司股票价值重要标准现代市场济日益竞争加剧格局“现金至尊”比起“盈利王”价值观无论理论上还是实践上都具有重要义作用。
形象地把现金看作是企业日常生产营运作“血液”那么现金流量表就比是张上市公司“验血报告单”。
通这报告可以清楚判断上市公司日常生产营运是否健康。
现金流量表上营业活动（主要指企业主要活动——生产、交换和）现金流量基上包含了主要济交易和其他影响净收益活动对现金影响效。
因构造用评价企业业绩比率应把营活动现金流量作每评价比率构成项目。
、盈利质量分析 盈利质量分析是指根据营活动现金净流量与净利润、支出等关系揭示企业保持现有营水平创造盈利能力种分析方法。
盈利质量分析主要包含以下指标 （）盈利现金比率 盈利现金比率＝营现金净流量÷净利润×00% 这比率反映企业期营活动产生现金净流量与净利润比例关系。
其分析要（）般情况下比率越企业盈利质量就越高表明企业利润实现程越高可供企业由支配货币金增加量越有助提高企业偿债能力和付现能力。
这种情况下即使企业盈利也可能发生现金短缺严重会导致企业破产。
（）应把公司该比率与特定、不受般不确定性因素影响、具有确定行业基准性比率公司相比较。
公司盈利现金比率＝60÷0357×00%＝6 0% 这表明该公司期创造利润有相当部分并收到现金即会计利润与实际现金收入严重脱离。
进步分析可知现金净流量低净利润主要原因是期存货比上期增加了5800元。
但该指标尚存定缺陷企业净利润涵不仅包括主营业利润、其他业利润还包括投收益、营业外收支等容也就是说即使净利润收现率达00%并且没有预收货款也不能说该企业没有赊销将不存坏账损失实现利润质量很。
例如某企业营活动产生现金流量00万元实现净利润500万元这500万元是由营业利润000万元扣除营业外支出500万元计算得出。
计算可得盈利现金比率80%但其并如实反映出收现程因尚有600万元（000－00）外欠款曾收回有可能成坏账。
如只看这指标将会产生利润质量较错觉（其实如这600万元成呆账该企业实现利润将会成数）。
因考察企业利润质量坏候应该用营活动产生现金流量除以企业营业利润即改用营业利润收现率取代净利润收现率表示盈利现金比率。
该企业营业利润收现率0%与前计算结整差倍其评价该企业财状况结论恰恰相反。
（二）再投比率 再投比率＝营活动现金净流量÷性支出×00% 这比率反映企业期营活动产生现金净流量是否足以支付性支出（固定产投）所要现金。
其分析要（）般情况下比率越企业扩生产规模、创造现金流量或利润能力就越强。
（）如比率说明企业性支出所现金除营活动提供外还包括外部筹措现金。
公司再投比率＝60÷900×00%＝5 % 这说明公司营现金净流量满足性支出能力较低或者说公司要性投部分靠外部筹所得这无疑将加企业财风险。
（三）营现金流入量对主营业收入比率 营现金流入量对主营业收入比率表示每元主营业收入能形成营活动现金流入反映企业主营业收现能力。
公式是 营现金流入量对主营业收入比率 ＝营活动产生现金流入量÷主营业收入×00% 般说该指标值越高表明企业销售款回收速越快对应收账款管理越坏账损失风险越。
如公司期营现金流量与主营业收入基致说明公司销售没有形成挂账周良；期营活动现金流量主营业收入说明公司当期销售全部变现而且还收回了部分前期应收账款；如期营现金流量主营业收入则说明账面收入高变现收入低挂账较多必须关其债权产质量。
若公司00年主营业收人800000元则 营现金流入量对主营业收入比率＝5737÷800000×00%＝87 % 说明该公司当年实现主营业收人基能够及变现坏账损失风险较金周基良。
（四）营活动现金流量净额与营业利润比率 营活动现金流量净额与营业利润比率反映企业营活动现金流量净额与实现账面利润比例关系其公式 营活动现金流量净额与营业利润比率＝营活动现金流量净额÷营业利润×00% 该指标值越表明企业实现账面利润流入现金利润越多企业营业利润质量越。
若公司00年营业利润86500元则 营活动现金流量净额与营业利润比率＝60÷86500×00%＝3 % 说明该公司账面利润质量较差。
但值得是计算营活动现金流量净额所包括营业与计算营业利润所包括营业并非完全对应这主要是由两者分别是按照收付实现制和权责发生制加以确认结。
也就是说营活动现金流量净额既包括当期营业现金收付部分也包括前期营业当期现金收付部分而营业利润却只包括当期营业。
（五）投活动现金流量净额与投收益比率 投活动现金流量净额与投收益比率反映企业从投活动获取现金收益与账面投收益关系。
其公式是 投活动现金流量净额与投收益比率＝投活动现金流量净额÷投收益 该指标值越说明企业实际获得现金投收益越高通该比率可以反映投收益变现收益含量。
若公司00年投收益05元那么 投活动现金流量净额与投收益比率＝－875÷05＝－7 8 说明该公司当年投活动现金流出远现金流入进行了较规模基建设和对外投但投效益却当期显现。
今有可能会获取到更高投收益。
（六）产营现金流量回报率 产营现金流量回报率表明每元产通营流动所能形成现金净流入反映企业产营收现水平。
其公式是 产营现金流量回报率＝营流动产生现金流量净额÷平产总额×00% 般说该指标值越高表明企业产利用效率越高。
它也是衡量企业产综合管理水平重要指标。
998年沪深两市股公司该指标平值是 %。
若公司00年平产总额00000000元则 产营现金流量回报率＝60÷00000000×00%＝3 % 该指标略高沪深两市各股公司平水平。
二、筹与支付能力分析 筹与支付能力分析是通现金流量表有关项目比较反映企业金融市场上筹能力以及偿付债或费用能力。
它主要包含以下几指标 （）外部融比率 外部融比率 ＝[营性应付项目增（减）净额＋筹现金流入量] ÷现金流入量总额×00% 这比率反映企业金融市场筹措金能力或营发展对外部金依赖程。
公司外部融比率＝（5600＋55000）÷（5737＋305＋55000）×00% ＝ 8% 说明该企业现金部分靠部金即营活动所得对外部金依赖程较。
但另方面也说明该公司营方式比较保守或者暂缺少较投项目尚充分利用外部金以进步提高收益水平。
（二）强制性现金支付比率 强制性现金支付比率＝现金流入总额÷（营现金流出量＋偿还债息付现金额） 这比率反映企业是否有足够现金应付必须发生偿还债、支付营费用等项支出。
持续不断营程公司现金流入量至少应满足强制性目支付即用营活动支出和偿还债。
公司强制性现金支付比率 ＝（5737＋305＋55000）÷（56607＋00＋50）＝ 3 这味着该公司期创造现金流入量可满足营活动和偿还债现金要。
（三）到期债息偿付比率 到期债息偿付比率＝营活动现金净流量÷（期到期债金＋现金利息支出） 这比率用衡量企业到期债金及利息可由营活动创造现金支付程。
其分析要 （）该比率越说明企业偿付到期债能力就越强如该比率超味着保证现金支付要企业还能保持定现金余额满足预防性和投机性但若超幅则有可能使现金机会成超满足支付所带收益不合成效益原则。
（）如比率说明企业营活动产生现金不足以偿还到期债息企业必须对外筹或出售产才能偿还债。
（3）如该比率达到味着营活动现金流量刚能用现金支付从理论上说这是理想保障水平既可保证现金支付要又可使现金机会成降至低。
公司到期债息偿付比率＝60÷（00＋50）＝0 3 说明公司以营现金净流量偿付到期债息仅占9%其余部分是靠外部筹偿还如借新债还旧债。
这里分析偿债能力没有包括投活动与筹活动产生现金流入因企业是以营活动主投活动与筹活动是作不常发生辅助理财活动。
如企业营活动所取得现金满足了维持正常营运所必须发生支出还不能偿还债而必须通向外筹偿债话说明企业已陷入了财困境很难筹措到新金。
（四）现金偿债比率 现金偿债比率＝营现金净流量÷长期债总额×00% 这比率反映企业用当期营活动提供现金偿还长期债能力。
虽然企业可以用从投或筹活动产生现金偿还债但从营活动所获得现金应该是企业长期现金主要。
假设公司00年末长期债总额705元则 该公司现金偿债比率＝60÷705×00%＝ 3% 如按目前营现金净流量分析该公司现金偿债能力较低。
（五）现金股利支付率或利润分配率 现金股利支付率或利润分配率＝现金股利或分配利润＋营现金净流量×00% 这比率反映期营现金净流量与现金股利或向投者分配利润关系。
比率越低企业支付现金股利能力就越强传统股利支付率（应付股利净利润）反映是应付股利与净利润关系而按现金净流量反映股利支付率更能体现支付股利现金及其可靠程。
公司当期支付投者利润5000元虽仅占当期净利润%（5000÷0357）但却是营现金净流量0倍（5000÷60）也就是说营活动提供现金不足以支付投者利润进步分析可知该公司当期利润分配所支付现金主要举债筹。
（六）每股现金流量 每股现金流量是反映每股发行外普通股票所平占有现金流量或者说是反映公司每普通股获取现金流入量指标。
计算公式 每股现金流量＝（现金净流量－优先股股利）÷发行外普通股股数 该比率分析要（）它实质上是作每股盈利支付保障现金流量因而该比率越高就越股东所乐接受；（）它通常要高每股收益因现金流量没有减非付现成它反映企业进行出和支付股利能力方面要优每股收益；（3）但该比率不能替代每股收益它是与投者有关比率补充比率其发行外普通股股数应与计算每股收益所使用相致。
（七）每股营活动产生现金流量净额与每股净收益比率 每股营活动产生现金流量净额与每股净收益比率 ＝每股营活动产生现金流量净额÷每股净收益 该比率可以衡量企业净利润收现质量。
从理论上讲营比较稳定企业营业周期每股营活动产生现金流量净额般每股净收益。
其分析要 （）对盈利企业该指标表明企业盈利质量较高；该指标0但表明公司盈利缺乏相应现金支持；该指标0表明公司尽管有盈利但现金流量呈现净流出状态盈利质量较差。
（）若是亏损企业该指标0表明尽管企业获利能力不够理想但有定量现金基础有定发展潜力；该指标0表明企业不仅亏损而且现金状况也很差企业财状况很危险应引起管理当局、投人和债权人高重视。
（八）净现金流量与流动产净增加额比率 该指标反映公司流动产净增加额现金及现金等价物增加程公式 净现金流量与流动产净增加额比率＝净现金流量÷流动产净增加额 当该比率等或接近说明公司流动产增加基上是增加现金及现金等价物所致若不考虑短期投因素公司流动产存货、应收账款等短期沉淀性产质量提高至少没有形成新挂账或存货积压。
当该比率说明公司现金及现金等价物增加幅流动产整体增加幅增强公司偿债能力奠定了基础但若超倍则说明现金类产出现闲置会影响公司盈利水平。
当该比率说明公司现金及现金等价物增加幅流动产增加幅说明存货或应收账款增加较多进步分析存货与应收账款质量进步对其加强管理。
般报表使用者常认该项目正数要比数且正数越越。
由便做出不与该项目数企业打交道错误结论有诸多商业客户情况下他们往往选择该项目数额较客户。
然而事实并非如更重要应该是关企业“现金及现金等价物”期末余额。
以某型企业例000年“现金及现金等价物”期末余额900万元00年“现金及现金等价物”期末余额800万元。
00年“现金及现金等价物净增加额”－00万元若采用该指标进行分析则说明该企业现金赚取能力不容乐观财状况日趋恶化从而断绝与业往。
但我们不可忽视是“现金及现金等价物”期末余额这绝对数般而言对型企业说这水平仍能代表该企业良即支付能力与其打交道仍不存任何财风险。
因分析企业应将现金及现金等价物余额与流动产总额或流动债总额进行比较。
但现金是非盈利性产比率越高其持有现金机会成也越高；因必须从加以权衡。