股票基本面分析
股票基面分析 基面分析就是根据有关理论对影响股票价值及股票价格走势基因素进行分析以 定投某种股票策程。
济因素主要包括宏观济形势、国各种政策、上市 公司所属行业发展状况、上市公司身发展情况以及股票“替代品”（债券、基金等） 市场走势等。
般情况下股市济形势系密切济因素对股市作用 力也强因济因素就成了基面分析重。
对投者而言二者作用各不相基面分析是投“什么”问题 而技术分析是“何”投问题。
基面分析要弄懂是股市波动理由和原 因因就必须对各种因素进行研究分析它们对股市有何种方向影响。
如股票市场 势向下基面分析就必须对近期股票市场供关系和影响因素作出合理分析并指 明股市整体走向和股波动方向。
由可见投者可以借助基面分析买卖“什 么”问题以纠正技术分析可能提供失真信息。
由技术分析重是短线量化分析 很可能会出现“只见树木不见森林”现象。
例如当某种股票价格连续攀升各项技术 指标也显示出买入信如该发行者基情况并没有什么明显变化这投者就 谨慎因该股票上涨很可能是主力金操纵结主力金将股价抬到某预 定目标它们就会撤退以套取投机利润尤其是不成熟股票市场上这类“陷讲” 比比皆是而对这些骗局识破又非技术分析所能及必须依靠基面分析。
基面分析程涉及虽主要是济指标数 量方面但这些指标对股市影响程却难以量化只能把它们对股市影响方向加以定 性。
例如当有关部门公布某失业率下降了两分基面分析并不能指 明股价指数涨跌幅与这两分数量关系只能就股市影响方向作出致 判断。
失业率下降表明济定程上是向方面化从长期看这指标 对股市上涨有支持作用但它对股票指数上涨有多贡献就不得而知了。
基面分 析不能入市机问题只有对股市及股走势有了基判断再结合技术 分析才有可能出合适入市机。
基面分析二特就定了它是长线投 分析工具而非短线投分析工具因基面分析侧重势判断分析所考察因素也多是宏观和观因素它们对股市影响较深远由分析得出结论然具有 定前瞻性．对长线投具有定指导义依作出投志博取长期回报以及分 享整体济增长带成而非短线投机收益。
短线投机者分析工具主要是技术分析 法其股市能否获得成功很程上取投机者洞察力和行动。
从长期实践 看频繁进出股市很难获得丰厚利润。
散户不易靠“抢数”取胜他们平下 打平手也就不错了众多候是亏损出场。
而靠基面分析从事长线投人 定投某种股票会相当长把金放这支股票上以得该支股票 带长线收益。
只有当宏观济形势发生变化或该股发行企业营状况发生重变化 投者才会改变投策略。
综上所述基面分析优它能较准确地把握股市走向给投者从事长线投 提供策依据而其缺是分析效应长对具体入市较难作出准确判断 要想问题还要靠技术分析辅助。
分析影响股票价格走势济因素是宏观类影响因素（济形势、济政策）二 是现类影响因素（行业与板块）三是微观类影响因素（上市公司及其财状况）。
具体而言它们是宏观济形势分析、宏 观济政策分析、行业与板块分析、上市公司及其财分析及其他因素分析。
宏观济运行因受各种因素影响常常呈现周期性变化济周期般历上升期、 高涨期、下降期和停滞期四阶段。
由股市是济“晴雨表”它会随着济周期性波 动而变化因当济处停滞状态企业表现出效益差、开工不足、设备使用率下 降等症状继而是社会失业率上升受其影响股票指数会走低；当济停滞期开 始缓慢上升股市会随着人市金量增加而逐渐回稳；当济得到全面恢勾并进入 高涨阶段企业生产能力得以充分利用市场销售增加利润回升股票指数会攀升； 当济由高涨期进入下降期热济会逐渐冷却下企业产品又开始积压生产 萎缩利润下降股市会受其影响而由“牛市”向“熊市”。
由 股市综合了人们对济形势预期这种预期较全面地“吸收”了济发展程反映出 有关信息这种预期然也会弓；起股票价格变化因股市对济周期波动反 映总是超前。
股市发展初期股市变 化并不反映济形势变化这主要是由投机气氛太浓股市被少数金户所操纵 被人地推向巅峰或谷底。
分析宏观济形势对股市影响首先就得对宏观济运行状态进行分析而完成 这任就要分析各种济指标。
反映宏观济发展状况指标主要有济增长率、固 定产投规模及其发展速、失业率、物价水平、进出口额等。
这些指标有些指 标升降对股市涨跌有正向影响有些指标升降对股市涨跌有向影响。
货币政策是国调控国民济运行重要手段它变化对国民济发展速、就业 水平、居民收入、企业发展等都有直接影响进而对股市产生较影响。
当国了控制 通胀而紧缩银根利率就会上升。
般情况下利率上升股价下跌。
相反利率下降 股价上升。
货币政策主要有利率政策、汇率政策、信贷政策等。
财政政策也是国调控宏观济手段。
般说财政政策对股市影响不如货币 政策那样直接但它可以光影响国民济运行然再接地影响股市。
另外财政政 策关证券交易税项调整措施身就是股票市场调控体系组成部分其对股市影响 力较。
财政政策主要包括公共支出政策、公债政策、税收政策等这些政策变化对股 市有着直接或接影响是进行基面分析要重要问题。
行业 分析主要容包括行业市场类型分析、行业生命周期分析、行业变动因素分析等。
行业市场类型分析侧重行业竞争程分析争程越是激烈行业其投壁垒越 少进入成低但风险；竞争程低行业风险利润丰厚但投壁垒多进 入成高。
生命周期分析主要是对行业所处生命周期不阶段进行分析行业生命周 期分四阶段初创期、成长期、稳定期和衰退期。
当行业处稳定阶段涉足该行 业公司股票价格往往会处稳有升状态；当行业处成长阶段股市不太稳定 勤奋敬业诚信专业 有起落可能；当行业处衰退期股票价格会下跌。
行业变动分析主要是指政府 有关产业政策变动分析和相关行业发展变化分析。
由我国幅员辽阔各地区 济发展水平很不致而上市公司定程上又受区域济影响从而形成股市“板块”行情所以对这些股票分析定要结合当地济形势进行。
、上市公司及其财分析。
上市公司是股票发行主体油然分析股价变化趋势就得分析上市公司些具体 情况如公司竞争能力、赢利能力、营管理能力、科研能力、产品市场占有率、发 展潜力以及财状况等。
财分析也是基分析重要环它主要是通对上市公司有关财数据 进行比较分析以了其当前财状况预测其发展趋势确定该公司成长潜力。
财分析主要容有公司结构、公司偿债能力、公司营能力、公司获利能 力、股东权益保障能力等。
除了济因素影响股市外社会因素、政治因素、然因素等也影响股市走势。
例 如社会稳定与否会对股市有极心理影响；政局不稳和战争爆发对股市都是面影响 咱然灾害往往也会引起股市跌。
可以说社会、政治、济等因素任变化都会?5起股市或或波动、因要 较全面地认识股市变化规律就要尽量把诸多因素都考虑进。
基面分析就是以各类影响股市价格变动因素素材依据定程序对其进行加 工处理以发现股票投价值程。
（）、信息收集。
现代电脑络技术能使任信息瞬传遍地球每角落面对如庞杂信息 人们会感到手足无措。
所以。
就股票市场投者而言必须根据己要对各类信息 进行分类整理实际上信息收集程就是信息分类程因我们是从浩瀚信息 收集某类或几类有用信息。
这类信息包括济增长率、通胀率、国际收支等。
这类信息包括货币政策、财政政策等。
这类信息包括行业发展水平与规模、国外市场容量、市 场竞争程等。
．上市公司运营状况信息。
5．证券市场法律、法规信息。
这类信息包括政府规证券市场运行而出台各项 法律、法规等。
投者根据目前投要收集到上述有关信息接下工作就是要对这些信息进 行识别、加工和处理以供投策用。
勤奋敬业诚信专业。
．信息识别。
信息识别是信息分析重要组成部分它就是对信息材真伪进行判 断以达到伪存真目否则建立虚伪信息基础上分析毫无义。
不确定性会使人们认识存偏误由 形成信息也就难免有不准确地方这种信息不准确性是难以消除只能是随着 人们认识问题能力高低程有所不而已；人们也会受利益驱动而人地制造虚 假信息尽管这种弄虚作假行迟早会败露但它可能会给投者带极损失。
因 投者要想获得较准确信息就必须不断地提高己判断分析能力还要学 会从不角考证信息真伪。
．研究筛选信息。
首先对筛选信息再次进行细分把对股市影响直接、 力信息放优先考虑位置如上市公司有关财信息、所处行业发展近况、 规证券市场运行新法规政策等。
其次分析这些信息各对股票价格走势影响方向 和影响程出它们与股市价格变化因逻辑关系。
（三）、作出结论。
（四）、结论修正。
结论准确与否总是与投者掌握信息多寡及质量有关有分析可能是建立极少 量信息材基础上依而得出结论也可能是错误。
投程当发现分析 结与股市变动趋势有出人投者就要进步收集有关对前期结论进行纠正 以修改原投计划。
实际上基面分析是连续程收集信息～分析～结论～ 再收集再分析～修正结论……。
只有这种不断循环往复才能伪存真得到真实信息和作出比较准确结 论。