《降息对经济增长的有效性分析》

利息作为一种重要的杠杆,在经济生活中起着非常重要的作用。

利率的高低会人们的投资行为、消费行为,进而影响一国的经济增长;利率的高低也会影响国际资本流动,从而影响一国的国际收支。

因此,利率政策(货币政策的主要工具)已日益受到各国政府的重视。

近年来,我国也比较重视货币政策,自1996年以来,已连续六次(其中1998年就有三次)下调利率,以刺激总需求,促进经济增长。

1　凯恩斯认为利率下调对经济增长具有促进作用根据凯恩斯宏观经济模型,利率的降低会影响人们的投资决策、消费、储蓄决策,会导致货币供应量的增加,这些变化最终会影响ＧＮＰ的变动,促进经济增长。

这一理论模型可用以下公式表示:　　　　　　Ｉ=ｅ—ｄｒ(ｅ,ｄ>0)Ｌ=ＫＹ—ｈｒ(ｋ,ｈ>0)ΔＹΔＩ=11—ＭＰＣ(0。