[解析商业信用风险控制决策中的敏感性]投资决策风险控制
商业信用是古老信用形式通常是指工商企业进行商品交易以实物形态提供直接信用。
从济义上看商业信用可以看作是种准货币(q)商品流通调节金与空上分布失衡。
但是商业信用也是把双刃剑它方面推动济发展另方面也存巨风险。
传统商业信用策是假设外部济参数是静止如美国著名学者l B Blk等编著权威教材《 l g》。
但这样假设前提是不现实针对以上分析思路不足利用xl软件相关分析工具提出动态济环境下商业信用策方法。
单变量工具具有根据结反推出原因作用即具有处理假设()要得到结那么原因是什么()这类问题功能。
具体操作程可以可变单元格或目标单元格输入单元格引用位置或名称可变单元格单元引用必须包含目标单元格公式还要可变单元格不能包含公式当单变量工作完成xl会将结显示单变量对话框其运行界面见图。
案例某型企业年赊销额6万元目前每年账款催收费用3 500元坏账损失率5%平收账期30天。
该企业正考虑缓和催收款项行动以便将每年催账费用下降到 00元改变预期会使坏账损失率上升到5%平收账期增加到5天并使其年信用额上升6 500元如该企业金成6%变动成75%问该企业是否应缓和账款催收行动?如答案是否定使上述变更得以实现收账费用减少下限多少?如账款催收费用难以压缩那么就要加快货款回收速应收账款回收期应降低到多少天?。
首先定义问题计算公式其应收账款机会成是难根据公式有应收账款机会成维持赊销业所要金金成率而维持赊销业所要金(年赊销额360)平收账天数变动成率。
其次将相关数据输入电子表格进行计算其信用方案改变前应收账款机会成分别 600元、 3750元综合计算得到信用成收益分别3 500元、3 95元说明信用策略变更是不合理。
对信用政策进行调整。
假设要使变更信用策略可行根据题要么降低收账费用要么加快账款回收速。
采用单变量工具进行分析当其他因素不变收账费用下降到 65元下或者账款回收速低3天改变信用策略才是可行。
具体分析程利用模拟运算表工具进行假设分析观察某些因素变化对目标结影响程。
模拟运算表具有如下功能是提供种便捷计算手段简单操作定义程完成多组不数据运算;二是提供种显示与比较表式模拟工作表可以显示与比较多不数值变化结。
案例某公司正制定其信用政策按照以往验每年赊销收入8 000万元变动成率80%平收账期5天收账费用是500万元坏账损失率5%金成率6%。
由外部济环境可能发生变化根据专测算赊销收入与收账费用原有基础上会有5%~5%变化幅试利用模拟运算表对信用方案进行分析。
根据题假设赊销收入与收账费用两因素变化利用xl提供模拟运算表其运行结见图与表表是截取xl数据部分除单元格外表行表示赊销收入变化区列表示收账费用变化区。
从表可知正常情况下信用收益是60万元(即单元)当赊销收入低与收账费用高信用收益取得值377万元;当赊销收入高与收账费用低信用收益取得值863万元。
方案管理器是xl软件财人员提供种强有力分析工具它可以管理多方案每方案可以建立多假设条件并据生成多种结以方案摘要报告形式保存通方案摘要报告可以清楚地看出因素变动对目标值影响情况。
案例3某企业预测年赊销收入净额3 600万元变动成率60%金成率(或有价证券利息率)0%。
假设企业收账政策不变固定成总额不变。
该企业准备了5信用条件备选方案各种备选方案估计赊销水平、坏账分比和收账费用等。
从可知变动因素分析是年赊销额、应收账款周期、坏账损失率、收账费用通方案管理器进行相关设置可以直接得到终信用收益根据运算结方案佳方案。
xl提供了多种图形控制工具激活这些控制图标例如视窗工具栏建立与相关单元链接拖动这些控件可直观地反映相关因素变动以及对目标参数影响。
案例某企业正制定其信用政策假如每年赊销收入6 000万~0 000万元变动成率75%平收账期30~60天收账费用是00万~300万元金成率8%~%坏账损失率5%试利用控件工具对信用方案进行分析。
蒙特卡洛( rl)随机模拟不确定性数值计算方法是用工程和济非确定性问题该方法通成千上万次实验可以涵盖相应概率分布空从而获得定概率下不结和频分布通对量样值分析得到满足定精结。
案例5案例基础上进行探讨假设其赊销收入、平收账期、收账费用、金成率相应区上按照匀分布其余参数保持不变试分析信用收益可能概率分布。
运用xl软件提供统计函数利用R对变动参数进行设置次仿真实验共进行0 000次通进行统计从实验数据可知信用收益出现 000~ 600可能性较而 000或者 600可能性相对较。
六、结论。
影响商业信用策因素很多既有宏观方面因素如国济形势、社会信用体系又有微观方面因素如企业营销与库存策略而xl提供单变量、模拟运算表、方案管理器、窗体控件、随机模拟等工具对克传统分析缺陷顺应动态环境下商业信用策是非常有效其单变量工具适用信用目标控制方案管理器适用信用计划优化随机模拟适用信用风险评价。