对外政策的根本原则 [论基于市场原则的政策性金融功能观]
摘要基市场原则政策性金融功能观是充分发挥商业性金融功能和金融市场机制基础性作用前提下以政策性金融首倡诱导与虹吸扩张性功能主导包括基功能、核心功能和衍生功能不分类政策性金融特有功能观。
关键词金融发展；金融功能；政策性金融；改革和定位、引言0世纪90年代初基功能观(lrv)视角分析金融体系和金融介是相对传统机构观(lrv)金融分析式重换。
传统机构观将现存机构和组织结构作既定前提金融体系调整与改革般是这既定前提下进行；功能观则认长期金融介机构所履行功能远比它们某具体济采取形式和开展业要稳定得多而且机构形式变迁将终由它们所履行功能定。
因应该把金融介研究视角定位金融体系基功能上然根据不济金融功能建立能地实现这些功能效应机构与组织。
作总体金融功能不可或缺组成部分研究政策性金融功能不仅是政策性金融学科建设和理论研究基础性课题而且当前我国政策性银行改革与发展实践从功能观视角研究政策性金融能够科学而正确地认识政策性金融从根上澄清对政策性金融误、错乃至曲也有助策层制定更科学、合理政策性银行改革方案。
政策性金融功能研究方面白钦先、曲昭光(993)早期对政策性金融机构职能分析实际上是对政策性金融功能初步研究。
白钦先(998)将政策性金融功能概括直接扶植与强力推进功能、逆向性选择功能、倡导与诱导性功能、虹吸与扩张性功能、补充与辅助性功能、与协调功能。
谭庆华(005)认政策性金融具有介功能、功能(基础功能)和配置功能(核心功能)扩展功能上侧重济调节功能衍生功能上侧重宏观调节功能。
国外对政策性金融功能效应研究主要集日椋·吉野等(98)认政策性金融主要功能是结构调整功能；日向野(986)国早提出政策性金融诱导(功能)效应。
外．G．谢波德(．G．r,975)从产业组织论角分析了金融业寡占情况下设立与民金融机构相竞争政策性银行可以提高金融业整体效率。
井手和林(99)则通建立金融介组织政府金融机构与民银行竞争模型证明存斯塔克尔伯格(klbrg)竞争衡情况下营方针与商业性银行不政府金融机构作领导方引导民金融机构行动能促进社会福利增加。
二、基市场原则政策性金融特有功能观容及效用基市场原则或市场济金融体制下政策性金融功能观是充分发挥商业性金融功能和金融市场机制基础性作用前提下以政策性金融首倡诱导与虹吸扩张性功能主导包括基功能、核心功能和衍生功能不分类政策性金融特有功能观。
()基功能。
是指各种专业性政策性金融组织形式所共有、且不商业性金融功能特有基础性或般性功能包括．政策性导向与扶持功能。
这是政策性金融首要、基因而也能体现其性功能即政策性金融执行政府不期济产业政策、宏观调控政策、区域发展政策、社会稳定政策对强位弱势特殊群体和地区、领域等所义不容辞地承担信用引导和扶助支持责任和义。
例如欠发达地区以及农业和企业等强位弱势产业和群体由存定风险性和收益不确定性商业性金融至少不愿先期主动涉足其而政策性金融政策性导向与扶持功能则要利用专门政策性金融组织承担这特殊历史使命。
．补充与辅助性功能。
即政策性金融存和发展只是对商业性金融诱导补充和对融对象不易从商业银行融扶持辅助而非完全替代、包揽切金融活动和业并从信贷额、期限、风险、信用、收益等方面起到补充与完善以商业性金融主体金融体系整体功能。
政策性金融也是种金融制安排具有信用性、有偿性和定盈利性基要以提高稀缺而有限政策性金融利用效率否则既有悖其金融般属性、进而无异财政融职能也难以保证这种制生存与可持续发展；政策性金融金融属性又完全不商业性金融金融属性而是种对金融业行有所限制与约束金融属性如不能只追逐利润化不能主动竞争抢客户而有损商业性金融利益因而是种非主动竞争性然盈利否则就无异商业性金融也没有其存必要性。
(二)核心功能。
核心性功能体现了维护市场机制基原则和市场济质要既是政策性金融总体功能基础和主体也是处理政策性金融与商业性金融业关系出发和落脚因而核心性功能也可以说是政策性金融机构开展所有具体业导向性功能。
核心性功能主要包括倡导和诱导基础上虹吸扩张性功能逆向选择与择机而退性功能。
．逆向选择与择机而退性功能。
只有商业性金融依市场机制不予选择或滞选择或无力选择融领域、行业或部门方能真正显现政策性金融价值所和逆向性选择客观必要性。
这里政策性金融市场逆向性选择是结商业性金融依市场机制正向性选择是前提并且是不断变化和调整动态性程。
市场逆向性选择项目产生定济效益和具备我发展能力政策性金融就要适当机并通定方式如产让、减少或停止继续投入等尽快退出这融领域并而扶持其他行业以充分发挥商业性金融和市场性融主导作用否则就有悖市场济公平竞争规则和政策性金融制设计初衷及其质要。
．首倡诱导与虹吸扩张性功能或者说是首倡诱导基础上虹吸与扩张性功能简称诱导性功能。
即政策性金融机构通其特别拥有信息优势、政策优势等有利条件不断率先开创性发掘和引领新投机会和项目并以较少政策性金直接作倡导性投然基础上以搏引致更多商业性金融机构免费乘车地跟随投从而接地虹吸和引发更多民商业性金功能。
旦商业性金融对某产业和项目投热情高涨起政策性金融机构再移投方向并开始新另轮循环。
这就形成种政策性金融对商业性金融投取向首倡诱导与虹吸扩张机制。
由也可看出政策性金融作商业性金融项目、风险收益“勘探”先锋对有效开发利用所有(包括现实和潜)金融补充完善金融整体功能机制具有很主动性和能动性作用。
(三)衍生功能。
即针对不政策性金融组织形式并由政策性金融基功能派生而出具体功能主要包括开发性政策性金融功能、农业政策性金融功能、进出口政策性金融功能等。
即对基础设施、基础产业等投量、融期限长、风险性高、收益不确定产业项目所从事开创与发掘性投和直接强力推进功能以及对贫穷落地区区域济梯整合功能。
即对农业生产直接扶植、对农产品价格支持功能。
前者是通发放量低息贷款和财政扶持农业生产保险及其相应专业性辅助和增强农业发展劲改善农业生产条件降低农业生产成分散和化农业巨灾风险提高农业综合竞争力；者是农业政策性金融机构通发放量低息贷款支持农产品收购和储备以平衡农产品市场供稳定市场价格防止“谷贱伤农”保护农民生产积极性。
即了促进国对外贸易、对外投和实现对外济金融战略和政治与外交战略目标维护国安全、济金融安全和提高国国际竞争力所从事进出口信贷、出口信用保险和对外援助功能。
外政策性金融衍生功能还包括社会保障保险功能、民族金融功能、就业金融功能、住房金融功能、军事金融功能(如战融、随军银行、军人保险)等等。
据市场济条件下只要有商业性金融就会相伴而生政策性金融尽管有些政策性金融业也可以由商业性金融机构兼营和代理但基政策性金融功能观并已由实践所证明成立专门政策性金融机构专营政策性业并由其组织和委托商业性金融机构代理其部分政策性业效会更直接、更明显、更有效。
这方面国际领域政策性银行即世界银行曾认基础设施建设应当更多利用私人私人部门投将基础设施领域方面发挥重要作用因从身战略上逐渐忽视公共部门投基础设施建设作用。
然而超乎世行是由市场风险和基础设施项目投周期较长特等因素私人部门发展国基础设施投积极性低预期投不但没有增加反而减少。
目前国外政策性金融与商业性金融所出现业摩擦和竞争只是二者关系没有协调理顺但不能由而否定政策性金融独特功能和作用及其存和发展必要性。
所以政策性金融与商业性金融共生共存不仅是济金融规律也是然历史规律；不仅有其般济理论基础而且金融功能观也我们提供了崭新佐证视角。
根据政策性金融特有功能建立健全市场济金融体制和力发展市场济金融历史进程始至终都不能否定乃至取消政策性金融；与商业性金融共生并存相协调发展政策性金融可以针对商业性金融功能实现状况和程围绕身特有功能要建立相应政策性金融组织制结构(包括机构类型、法律法规等)开展具体金融业。
因政策性金融业行不能有悖市场济基原则要即使开发不发达地区和某些特殊产业政策领域和项目商业性金融不予选择或滞选择而要政策性金融开始唱主角也要尽可能地重发挥政策性金融对商业性金融首倡诱导与虹吸扩张性功能。
三、诱导性功能是政策性金融主导性核心功能政策性金融首倡诱导与虹吸扩张性功能即诱导性功能更能体现政策性金融制精髓所也更合市场济规则基要因而是政策性金融诸多特殊功能基、核心、重要主导性功能也是协调政策性金融与商业性金融相关系基石和主导性功能。
这是因方面受政府财力限制政策性金融机构和金规模相对商业性金融机构而言极有限而超其现有实力对政策性金融基础性核心金融开发和利用如超贷和产超量扩张不仅会影响或限制商业性金融机构金配置总量而且会造成政策性金融发展不可持续性而利用其身优势先期优选政府支持产业项目并投入少量金以搏可以虹吸更多商业性或民社会金积极参与政策性投融领域；另方面现代济金融是以商业性金融主要体市场济金融体制强调诱导性功能可以充分调动和激励商业性金融融积极性扩其融规模增加其盈利机会降低政策性金融对金融市场介入和不必要、多政府干预因而诱导性功能更合和顺应现代济金融制趋势要也深受商业性金融拥护和支持便协调二者关系。
由政策性金融机构般信息生产方面具有独特优势对政策信息往往处垄断地位能够利用信息生产优势筛选优良企业审企业投项目可行性和营管理是否稳健并实施贷管理因而其信息溢出效应和信贷策活动提高了企业融市场上声誉对商业性金融机构也具有诱导效应使商业性金融机构能够利用政策性金融机构审能力(即信息生产能力)强信息免费乘车参与融从而有利降低市场上信息不对称平水平。
政策性金融诱导性功能方面国外政策性金融机构也都有些成功实践。
据日《济白皮》披露情况0世纪50年代期日开发银行向基干产业贷款已普遍实行先导性协调融方式出现了城市银行追随政府开发银行向特定企业贷款情况两者所提供融体保持比例。
进入60年代日开发银行进步改变了其量直接补充方式将重放质提高方面其贷款整金融机构融比重有所降低主要是发挥着以搏倡导与诱导性功能其诱导功能作用更显突出。
有些日企业所以豪地公司件袋上印上“日开发银行客户”样无非是借以宣示身实力和信赖性期待获得更多民贷款广告效。
日000年企业得到307万亿日元贷款政策性金融机构只占9．5％商业性金融机构占90．5％。
主要是以政策性金融机构向企业融和提供信用保证带动商业银行贷款使其愿向企业提供贷款。
目前约三分企业利用这制从金融机构取得了’信贷金。
我国国开发银行对三峡工程金融支持也是发挥政策性金融诱导性功能型案例三峡工程99年建设初期急金却得不到商业银行贷款。
当刚刚成立开发银行履行政策性银行职责通合理测算和安排定向三峡工程提供每年30亿元、总额300亿元贷款确保了工程顺利启动和建设。
工程建设程开行与各方面共积极推进治理结构、法人、现金流和信用建设以身业绩和信用提供包括承销三峡债券多种金融促进工程建设和企业发展。
997年江截流三峡工程进入二期建设三峡总公司也具备条件到债券市场直接融商业银行纷纷介入三峡工程多渠道融方案得以实现。
三峡总公司责人回顾这段历程还不禁感慨当初如没有开行提供巨额金鼎力支持三峡工程多渠道融就不可能打开局面。
了进步量化政策性金融诱导性功能我国学者白钦先教授等(00)还借鉴宏观济学财政投乘数原理提出了诱导乘数计算公式即根据政策性金额倡导商业性金融投额数量比计算出倡导与诱导倍数。
假设政策性金融机构提供了Q数量先行投(或其他形式金安排)然带动了数量商业性金融机构金诱导乘数R则诱导乘数计算公式R／Q。
000年非洲银行进出口交易金额9．67亿美元非洲进出口银行仅仅提供了．8亿美元金占8％左右。
该银行测算结显示非洲进出口银行每提供美元金就可以吸引0．9美元国际性金所以其诱导乘数0．9而999年．其诱导乘数8．7这说明其诱导国际性金功能增强也说明其杠杆作用增强。
四、功能、职能与我国政策性银行改革发展和定位对政策性银行定位实际上应该是指基政策性金融功能基础上机构性质定位和职能定位有机统而非功能定位主要体现对不类型政策性银行性质、业职责及其作用围界定。
其性质定位即“定性”表明了银行政策性金融属性职能定位是对不类型政策性银行业职责及其作用围所进行具体划分和界定。
前者具有定稳定性者具有动态调整性即随着不期和阶段济金融运行环境变化和政府政策调整政策性银行职能定位也要作相应局部调整和改变。
目前对我国三政策性银行首先进行定位非常重要和迫切是保证政策性银行与商业银行协调发展前提条件。
作商业银行对称和补充政策性银行与商业银行职能定位协调问题首先是般义上前者“政策性”(定性)定义域从事其金融业活动者是“商业性”(定性)定义域从事金融业但是也不排斥而且欢迎者也兼营些政策性金融业因而二者职能定位协调主要是依据专门立法对政策性银行进行职能定位并不期予以重新调整问题以尽量避免其业行越位或缺位或既越位又缺位达到既能实现政府政策目标、又能维护市场公平竞争原则目。
由政策性金融机构种类较多专业性较强而且不历史期、不济发展阶段政府政策目标不济金融运行环境不加商业性金融机构业随机渗透性和不断扩展性使得对不政策性金融机构职能定位不仅有所区别和复杂多样而且呈现出与俱进动态调整性特征。
所以对政策性银行进行职能定位总体、般原则应该是合国产业政策、外贸外交政策和区域发展政策促进济发展和社会不断进步项目领域和欠发达地区提供贷款、保险和担保等政策性金融(保险)业而且这些支持对象必须合其他商业性金融机构无力或不愿先期介入和支持根条件和先条件。
国政策性银行改革发展问题研究上般可归纳三种理论观及政策倾向种是陈元(00)提出开发性金融理论基础上张涛(005)等人主张三政策性银行都应当型主动竞争性盈利综合性开发金融机构并采取“分账管理”模式进行运作。
二种是李扬(005)等人把开发性金融作政策性金融主要组成部分认政策性金融短期不仅不应弱化还应从国目标、政府信用、市场运作方面进步加以发展和寻创新并以作政策性银行改革方向。
三种是白钦先、王伟(00)曾康霖(00)秦池江(005)等人基政策性金融理论认政策性银行要坚持政策性主方向实现政策性金融“六协调衡”基础上建立健全政策性银行运作机制实现政策性金融可持续发展。
006年初全国金融工作会议上国院总理温宝提出了政策性银行“分类指导、‘行策”’改革原则但目前学术界对我国政策性银行改革基方向和总体思路仍达成共识。
我认央强调政策性银行要“全面推行商业化运作”这是依据或合政策性金融特有功能要对政策性银行固有营方式和手段肯定或归位但并非味着政策性银行质商业化或“型”商业银行(即使是国际上作政策性银行运作方式市场化改革韩国产业银行迄今仍然明确地坚持其政策性金融质属性)。
市场济条件下政策性金融业规模尽管有所缩减但政策性金融相关率(R即某上政策性金融机构产规模与全部金融介机构总产比率)永远不会零特定阶段、特定地区(主要是欠发达地区)、特定领域和项目(如企业、主创新、社会事业等)R值还会有所结构性增。
上述基开发性金融理论改革模式混淆了开发性金融与政策性金融这两具有不涵和外延逻辑概念理论上不能圆其说也忽视了政策性金融与商业性金融协调发展和谐金融环境因素有可能重蹈十年前国有商业银行“身二任”营机制覆辙。
退而言即使是现阶段新形势下政策性银行部推行“分账管理”营模式也必须出台相应专门法律基础上依法运作、规和保障并做可行性研究。
综上所述依据所提出基市场原则政策性金融特殊功能观笔者认我国政策性银行目前深化改革与可持续发展目标方向应该是政策性业与非主动竞争性盈利有机统即政策性、盈利性和非竞争性“三位体”缺不可。
其“政策性”是目标体现了政策性银行宗旨和性质要以及对其业围基规；“盈利性”是动机体现了政策性银行作种金融企业基要也比较顺应其进步发展形势要；“非竞争性”是手段体现了政策性银行实现盈利基准则和方法也是实现政策性金融与商业性金融协调与可持续发展根途径。
所以政策性银行业活动非主动竞争性盈利准则以及充分发挥其首倡诱导基础上虹吸与扩张性功能即通相对缩减政策性金融机构业规模和业围以较少金吸引诱导商业性金融主动参与达到以搏杠杆功效和利合作双赢这应该成协调政策性金融与商业性金融业活动基原则。
这里特别强调是政策性银行盈利应该是局限“政策性”业领域非主动竞争性盈利。
比如说某政策性投项目有定盈利空和潜力商业性金融机构或者事先没有发掘到这项目或者发现了但囿风险、投、期限长等原因而不愿或无力涉足其这政策性银行就有盈利可能性而且这种盈利也可能不仅仅是保微利也可以特殊情况下获取较额外利润或超额利润。
当然如商业性金融机构紧随其参与融政策性银行就要适当机主动地退出这领域而不能主动地与竞争性盈利。