中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究
【摘 要】 将通对青旅多元化营对企业绩效影响进行分析发现青旅多元化营发展出现问题并提出合理改进建议以探合理多元化营方式以期对其他正处型期旅游企业多元化发展也提供定借鉴和指导作用。
【关键词】 青旅 多元化营 企业绩效、引言近年我国旅游业国政策支持、济快速发展、国民生活水平日益高背景下迎轮持续高速成长。
据统计08年实现旅游总收入597万亿元比增长05%08年全国旅游业对G综合贡献99万亿元占G总量0%。
出境旅游市场规模增长到9亿人次比增长7%出境游客境外消费超300亿美元增速超3%。
旅游业不仅正成拉动国济增长不可忽视重要力量也全球济增长入了新活力。
青旅控股股份有限公司（简称青旅）997年创立年上海证券交易所成功上市是国旅行社里股上市公司。
青旅多年发展其主营业围不断扩展、壮规模、并且不断调整其发展战略主营业000年增加产品销售与技术005年增加酒店业;007年增加景区营、房地产销售、房屋租金;009年增加了会展业;03年由房地产行业不景气开始缩减。
目前公司现有业包括旅行社业多板块整合营销业、景区业、酒店业、以硬件代理、系统集成业和策略性投业。
旅游行业日趋激烈竞争对外部环境敏感性季节周期性以及其脆弱性身又具有综合性及整体性特征都使得旅游业面临巨营风险许多企业选择多元化营战略分散风险、获取新利润增长。
然而旅游企业多元化营普遍存些问题并带预期效甚至反而可能拖累企业绩效下滑基青旅多元化营对企业绩效影响分析发现青旅多元化营发展出现问题并提出合理改进建议以期旅游业企业多元化营所参考借鉴。
二、献综述现实营环境旅游企业多元化营究对其绩效影响如何？回顾国外关多元化营与公司绩效关系研究成主要有两阵营是认多元化营与企业绩效呈相关关系。
Lg和lz（99）通对业多元化与业单化企业进行比较推断出多元化营模式对企业绩效方面取得优良成绩存不良影响。
姜付秀等（006）研究表明上市企业多元化营发展不断加深对企业收益波动存效应。
卢宁等（06）研究表明上市公司多元化营程与企业绩效呈现显著相关。
l（000）进行实证研究得出进行多元化营企业绩效反映出随着多样化营不断深入而提高。
潘虹（07）研究表明多元化战略公司治理结构与公司财绩效有着举足轻重介作用。
从目前献较少针对旅游行业或者某旅游企业多元化营与企业绩效关系进行研究具体问题要具体分析从具体行业和别企业实际发展情况探讨对多元化营绩效研究更具有针对性。
因选取旅游企业比较具有代表性旅游企业分析多元化营绩效具体表现形式以得出更合理、科学结论并基础上企业存问题提供行有效对策。
三、多元化营对企业绩效影响分析公司多元化营效直接体现公司财表现上如公司多元化营财状况有向表现说明多元化营提升了企业绩效反亦然。
选择从盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力相关财指标分析其多元化营对企业绩效影响。
从图可以看出青旅主营业利润率、销售净利率、净产收益率000003年出现直线下降趋势003年到达到历史低。
年还成立了青旅电子商有限公司逐步开始其高科技产业战略性谋划。
由主业旅游业根基还稳妥盲目开展非相关高科技和房地产业绩不理想甚至出现亏损使得企业盈利能力急剧下降。
从005年开始逐渐剥离亏损非相关业青旅逐步开始“体两翼”模式战略发展开始了以主业基础相关多元化主不相关多元化补充模式盈利能力逐步回升。
但是受009年金融危机影响、 流感和各种突发事件致使主营业利润率有所波动性增长。
但是金融危机困境走出企业盈利能力达到较高指数这期收购乌镇旅游、布局景区和酒店业如火如荼开展等多元化营企业利润增长作出很贡献。
可以看出以主业主相关多元化企业利润增长和稳定盈利能力做出较贡献而不合宜、盲目非相关多元容易给企业带财危机和金担。
从图可以看出青旅00年流动比率、速动比率直较低主要是受企业营策略改变原因青旅开始进行体两翼多元化投策略逐步加酒店、景区、房地产、高科技等方面投不断壮这些非相关业投会导致企业金回笼变慢、存货积压、变现能力变弱。
阶段由青旅开展非相关多元化产业进军高科技领域业失败期进行业剥离降低了产债率但是低产债率说明金没有被充分利用并不利企业长远发展。
从000年到005 年青旅产债率直处下降趋势到 003年和00年低至%。
阶段由青旅开展非相关多元化产业进军高科技领域业失败期进行业剥离降低了产债率但是低資产债率说明金没有被充分利用并不利企业长远发展。
由企业进行多元化营、拓展企业业会加举债规模所以005年产债率开始上升总体维持合理围。
该公司进行业调整对房地产销售等不景气业进行缩减降低了风险所以03年下降但是金利用率也相对降低了。
青旅00006年存货周率和应收账款周率变动情况如图3所示存货周率000005年阶段处上下波动到00年到达较高存货周率开始骤然下降。
阶段由历了开展多元化投到失败进行业剥离因出现波动频繁营运能力不稳定。
由00年企业进行战略型基旅游主业良发展相关多元化产业主和非相关多元化产业辅模式使产业产生协作用促进企业营运能力提升。
00000 阶段应收账款周率不高该阶段由企业主业旅游业稳又开始进军高科技等非相关领域投且投失败造成企业金紧张、收账缓慢。
005007年应收账款周率呈直线上升趋势收账速得到提高表明阶段企业收账速较快短期偿债能力较强缩减了收账费用降低了因坏账带损失可能性。
反映出企业变现速快和管理效率高。
但从008年开始呈现逐步下降趋势说明青旅阶段收账速逐步下降账龄长产流动性差短期偿债能力比较弱。
由青旅007年收购乌镇古镇获成功开始加投脚步加再加上房地产业近年低迷致使青旅房地产业金回笼慢等因素影响了企业营运能力。
由图可知青旅主营业收入增长率、净产增长率、总产增长率000年开始呈波动下降趋势003年跌至低主营业收入增长率甚至达到35%企业呈现亏损状态。
主要是由000年开始实施非相关多元化主营战略忽略了主营业基础性地位盲目开展非相关多元化再加上003年遇到非对旅游业巨冲击使得企业面临巨营风险甚至亏损状态。
007年主营业新添房地产业和景区业促进了公司收入。
009年又增加会展业增长率又再次幅上升。
但是00年青旅主营业收入增长率呈现增长主要是受房地产业影响其房地产控股和参股公司业绩比幅下滑。
03年其主营业增长率出现走低下降态势。
而净产增长率和总产增长率则003年直至呈现波动性变化可见青旅旅游业主业具有行业脆弱性易受外部环境影响开展多元化营十分必要但是青旅成长能力波动、频繁说明其成长能力具有较不确定性难以令人满其多元化营发展战略还有待改善。
四、结论及建议多元化营实施基前提就是核心业充分发展这是企业进入新领域前提也是减少企业多元化失败必要保障。
旅游业产品质化严重加剧了行业就激烈竞争即便是已发展成国知名旅游企业青旅仍旧压力重重。
外压力巨和行业竞争激烈青旅优化主业并积极发展多元化提供必要性。
从前分析可知青旅多元化发展其财表现有有坏由企业核心动态性、管理者特性以及企业外部环境变化不可预测性使得多元化业投和规模不可能步到位要不断调整优化。
根据青旅多元化营对企业绩效影响分析情况结合青旅多元化营具体状况和当前发展趋势对提高青旅绩效多元化营提出以下具体改进建议。
、优化主业并积极发展相关多元化首先巩固并优化旅行社业提高公司核心竞争力。
其次积极发展会展业扩品牌影响力。
如青旅能够充分利用其市场布局广阔区域优势其拓展更多业则会进步提高其品牌知名和影响力。
积极拓展景区业提高配置效率和协作用成青旅利润新增长。
、及调整多元化行业定位及结构首先对部分行业定位要进行调整重市场抢占并细分市场份额对酒店业定位和投方向进行及调整。
其次及调整行业结构对缺乏核心竞争力以及丧失利润增长空业进行剥离缩减房地产业。
建议青旅应刻关各行业领域发展动态根据机和发展状况及调整多元化行业定位和结构刻保持谨慎性投和对市场敏锐洞察性尽可能降低营风险借助多元化营优势促进青旅可持续发展。
3、选择合适机拓展新业新行业选择新业新行业要立足长远根据企业发展方向和发展战略进行投不能跟风盲目投。
结合对青旅多元化营绩效分析可知当前青旅旅游业主业总体说营状况良并且旅游业正进行变革期因现阶段也是寻新利润增长机。
青旅致力打造“综合旅游领导者”应领域尽早布局适增加研发投入研发成功结合公司现有业技术成熟可能产生爆发式增长分散青旅营风险。
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