中国对外直接投资对出口的影响
摘 要:随着中国的对外直接投资(OFDI)规模和范围的扩大,出口和OFDI间的关系引起了广泛关注。
其研究意义在于根据两者间的关系可以制定适合的政策与措施,使中国经济更好更快地发展。
本文根据中国1982年—2014年的OFDI、出口和人民币对美元汇率数据构建了回归模型,得出二者为互补关系并提出建议。
下载论文网 关键词:对外直接投资(OFDI);出口;影响 一、以往研究 近年来中国的OFDI范围与规模的扩大引起了不少学者与政策制定者的担忧。
在某些发达国家已经发生了OFDI替代出口的现象,而对我国而言,出口在GDP中一向占比较大,所以中国OFDI会不会对出口产生负面影响是值得研究的。
以往研究中,对于中国OFDI对出口的影响,国内学者基本上持两种观点:一是两者为互补关系、二是两者间关系尚不明显,但随着中国对外直接投资规模的扩大,关系会变得显著。
支持第一种观点的学者较多。
如张应武运用我国2000年—2004年的统计数据,建立了一个关于人口、距离、人均GDP、OFDI、出口的引力模型,分析得出结论:对外直接投资与出口相互促进。
同样基于引力模型,项本武将其发展成无约束的引力模型,研究结果表明:对外直接投资促进了出口。
在前两者的基础上,张纪凤、黄萍进一步完善了他们的模型,利用我国2004年—2010年的出口和OFDI数据进行实证分析,最后得出同样的结论:我国对外直接投资和出口是互补的。
支持第二种观点的学者,如陈石清通过对比中国与发达国家在对外直接投资上的不同,来研究OFDI和出口的联系。
还有陈俊聪、黄繁华运用GMM系统两步估计方法分析了我国2004年年—2010年的相关数据,认为:OFDI并对没有出口贸易起到显著的促进或替代作用。
二、模型建立 综合以往研究,本文建立了回归模型来研究出口和OFDI的关系。
模型的解释变量为对外直接投资,为消除数据中的异方差和各变量之间的多重共线性,考虑先对模型两边都取对数再进行回归拟合。
本模型为了简化问题,提出了下列两个假设:第一,汇率在模型中是外生变量。
第二,假设当期出口仅与当期对外直接投资和汇率有关,与异期无关。
最终建立的模型如下: lnXt=α0+α1lnOFDIt+α2lnEt+μt Xt—第t年中国对外出口额 OFDIt—中国第t年对外直接投资流量 Et―第t年人民币对美元汇率 μt—第t年的随机干扰项 三、实证分析 1.数据说明 本文主要使用了1982年—2014年来的中国每年OFDI流量数据、出口数据和人民币对美元汇率数据。
三者数据来源于《中国对外直接投资统计公报》和中国宏观经济信息网。
单位均为亿美元。
2.实证检验与结果 (1)格兰杰因果关系检验 在5%的显著水平下拒绝原假设,即OFDI是引起出口变化的格兰杰原因,出口也是引起OFDI变化的格兰杰原因。
(2)两阶段最小二乘估计 用Eviews8.0对参数进行2SLS。
工具变量为截距项,ln(OFDI(—1)),ln(E)。
模型回归结果如表2所示。
注:***表示在5%的水平上显著 根据D.W检验1.111参考文献: [1]张应武.对外直接投资与贸易的关系:互补或替代[J].国际贸易问题,2007(6). [2]项本武.中国对外直接投资的贸易效应研究—基于PanelData的地区差异检验[J].统计与决策,2007(24). [3]张纪凤,黄萍.替代出口还是促出口—我国对外直接投资对出口的影响研究[J].国际贸易问题,2013(3). [4]陈石清.对外直接投资与出口贸易:实证比较研究[J].财经理论与实践,2006(27). [5]陈俊聪,黄繁.中国对外直接投资的贸易效应研究[J].上海财经大学学报,2013(3).