有效财务整合需风险管理
摘要：财务整合是一项复杂的系统工程，在实际整合过程中存在着诸多风险因素，任何不利事件的发生都会对财务整合带来负面影响，进而影响到财务整合的有效性。
有效财务整合是结合了风险管理中风险分析与风险控制的方法，即在财务整合之前进行必要的财务风险分析，确认财务整合过程中可能存在的各种风险因素，并采取措施将其控制在可承受范围之内，从而为有效地实施财务整合创造条件，达到事前控制的目的。
下载论文网 关键词：有效财务整合；财务风险；风险分析；风险控制 中图分类号：F230 文献标识码：A 文章编号：1001—828X（2015）002—000—02 风险因素存在于企业经营管理的方方面面，财务整合也不例外。
在实践中很多企业往往偏重于关注财务整合的复杂性而忽略了财务风险因素的存在，因而不能有效地进行财务整合甚至使财务整合失效。
因此有必要在财务整合之前进行风险管理，从而为有效的财务整合创造条件。
一、有效财务整合的界定 财务整合是指并购方对被并购方的财务制度体系、会计核算体系进行统一管理和监控，通过围绕提升企业核心竞争力、创造更多价值增值这一并购目的而进行的系统性财务管理和成本管理流程的优化，力求使并购后的企业在经营活动上统一管理，在投资、融资活动上统一规划，最大限度地实现整合后的协同效应。
有效财务整合关注的是效果，是指实施的财务整合能够产生实质性效果并对并购后的企业整合产生有效的实质性影响，从而最大限度地保证和促进并购整合总体战略的完成并推动企业整合之后的长期协调发展。
二、有效财务整合风险管理的必要性 有效的财务整合不仅可以节约整合的时间和成本，排除财务管理和成本管理流程优化过程中存在的不必要障碍，更能最大限度地实现因流程优化而带来的企业经营活动上的协同效应，从而提升企业并购整合的质量与层次并推动企业整合之后的长期协调发展。
有效财务整合风险管理是将风险管理融入到财务整合，力图在财务整合之前进行财务风险分析并采取措施将其控制在可控范围之内，从而为有效地实施财务整合创造条件。
三、有效财务整合风险分析 1.风险识别 财务整合是企业并购后整合的核心内容，是企业并购整合很关键的一环，因风险因素主要来自于财务整合过程及前后，所以其风险主要以财务风险为主。
财务风险分析是有效进行财务整合的关键环节，主要是运用相关方法，对整合过程中可能面临的各种财务风险进行识别、分析和归类，目的是加强对财务风险的感知能力。
财务风险按照发生的前后阶段可分为财务整合前期风险、财务整合过程风险和财务整合后期风险。
一般的企业并购都会涉及到大量资金的运用如果并购时支付过多，并购后现金流量控制不力，则可能会面临流动性短缺风险；现金流动风险会让复杂的财务整合过程更加步履维艰。
企业并购时支付方式的选择会引起资本结构的改变，如果选择现金支付，会涉及到资金来源问题，任何一种资金来源渠道都会存在潜在的风险，如企业采用债务融资则可能出现因高负债而引起的财务结构恶化；如果选择股票支付，则可能面临股权稀释以及股价损失的风险。
财务整合过程风险是财务整合风险的主要来源，因风险因素存在于财务整合的过程之中，所以与财务整合的内容息息相关。
财务整合过程风险主要包括以下几个方面风险： （1）财务目标导向风险 财务目标是企业进行财务活动所要达到的根本目的，决定着财务管理的基本方向。
只有统一了财务目标才能保证财务运营的一体化和财务活动的规范化。
（2）财务机制融合风险 财务机制融合包括财务职能机构融合和财务管理制度融合，这是财务整合有效进行的重要保障。
财务职能机构的设置应与实际的业务情况和工作要求相适应，并能保证不同岗位之间权责明确，相互制衡；财务管理制度是不同财务职能部门从事财务活动的行为准则和执行具体业务的指导规范。
财务整合的结果应是财务职能机构和财务管理制度的有机结合，实现人员、机构和制度的融合。
（3）会计核算统一风险 统一会计核算方法与口径不仅仅是合并财务报告的基本要求，也是企业合并后科学进行决 策和正确评价业绩的前提条件，是有效进行财务整合的基本保证。
（4）数据系统转换风险 随着大型ERP数据系统的应用与推广，在提高工作效率和提升内控效果的同时也带来财务 整合的复杂性。
通常情况下被收购方都被要求转换成收购方的数据系统，而大型ERP数据系统对数据的质量有着很高层次的要求，如果转换不利则会造成财务数据的混乱和财务流程的瘫痪。
（5）资金流转内控风险 资金流转对于维持并购后企业业务的正常运转是非常重要的，财务整合也主要是采取一定的方法来有效的控制和调度被并购企业的资金以满足业务调整和组织调整以及投资和融资对资金的需求。
（6）责任中心设置风险 责任中心包括收入中心、成本中心、利润中心、投资中心，不同的企业可能有着不同的组织架构，但都会有对应的责任中心；明确的责任中心设置对于财务整合的有序进行也起着很重要的作用。
财务整合后期风险主要是对财务整合前期风险和财务整合过程风险持续控制的风险。
财务整合之后需要将财务整合的结果融入到持续不断的日常业务经营当中，这是一个长期的过程，需要对财务整合的结果不断的完善以使其更好地适应不断变化的经营业务。
此外在财务整合整个过程当中还可能产生来自于其他并购整合方面引发的财务风险，如战略整合、管理整合、人力资源整合、文化整合，这需要立足并购整合层面结合财务方法进行风险识别；还可能产生来自于客观环境变化引发的财务风险，如行业态势、宏观经济状况，这需要立足经营管理和发展战略的高度结合财务方法进行风险识别。
2.风险评估 风险评估就是评价风险因素发生的可能性及带来损失的程度，评价风险大小主要有两个指标：①风险损失的期望值，②风险损失的标准差。
一般地，若某个事件有N种结果，假设其值分别为X1，X2，…，Xn，可能发生的概率分别为P1，P2，…，Pn，，则该事件的期望值用公式表示为： 方差（δ）是该事δ2件每一种可能结果数值与期望值之差的平方的加权平均数，用公式表示为： 标准差（δ）是方差的平方根，即。
若用标准差来测量风险的大小，则标准差越大，风险越大；标准差越小，风险越小。
四、有效财务整合风险控制 风险控制就是根据风险发生可能性和影响程度分析的结果，了解风险的重要性水平，针对不同的风险级次选择不同的应对策略，从而将风险控制在可承受范围之内。
风险控制策略主要包括风险规避、风险降低、风险分担和风险承受。
有效财务整合风险控制就是针对财务整合过程中存在的各种财务风险对其采取控制措施，旨在最大限度地降低风险发生的可能性。
有效财务整合可采取以下控制措施： 1.建立企业内部控制制度 内部控制是企业为保证业务活动的有效进行、保护资产安全完整以及保证会计信息资料真实完整而采取的一系列自我约束与控制的措施和方法。
内部控制与风险管理是密不可分的，内部控制是风险管理的重要组成部分，而有效的风险管理则需要良好的内部控制来支持；加强内部控制是风险管理的重要内容。
在财务整合中建立内部控制制度，不仅能够控制财务整合中存在的财务风险，而且能够提高财务整合的运行效率和决策效果。
2.建立标准化的业务流程 标准化业务流程指将某一作业的标准操作步骤和要求按照统一的格式描述出来用以指导和规范日常的工作，是在实践的基础上总结出来的可以实现最优化的操作程序设计。
标准化业务流程可以减少和预防差错和不良后果的发生。
标准化业务流程是最基本最有效的管理工具，将其融入到财务整合当中可以实现财务整合流程的规范化和程序化，从而达到财务整合有效性的目的。
3.进行事前综合审查评估 企业在财务整合前应对自身的情况进行综合性的审查与核实，充分评估是否存在现金流动性不足以及负债比重过高等方面的财务风险，是否全面了解财务整合过程中可能存在的风险以及能够采取有效措施进行控制，是否具备足够的能力以有效地进行财务整合。
事前可行性分析对于财务整合起着至关重要的作用，一方面有利于企业对自身的情况作出全面和正确的判断，另一方面可促使企业采取必要的措施以控制财务整合过程中风险事件的发生，从而为有效地达到预期效果做好充分的准备。
4.组建专业财务技术团队 财务整合是一项复杂的系统工程，是财务管理和信息技术的高度融合。
随着大型ERP数据系统的应用与推广，对财务管理和信息技术的高度融合提出了更高的要求。
组建专业财务管理团队和技术服务团队，既可以发挥财务管理和信息技术在财务整合中的协调作用，又可以防范财务整合过程中出现的财务方面和技术方面的风险事件的发生，从而为有效地进行财务整合提供专业方面的保障。
5.制定完善财务整合计划 财务整合是一个复杂的过程，为有效达到预期目标可根据财务整合过程中不同任务的重要程度将整个过程分为几个不同的阶段，并为每一阶段制定详细的计划和时间进度。
采用这种方式可将复杂的财务整合过程分解成不同的阶段，根据不同阶段所要达到的目标有针对性地采取措施，从而将财务整合的复杂性逐步分解并达到“分而治之”的效果。
6.建立整合绩效评价机制 财务整合绩效评价就是根据财务整合预期所要达到的目标对财务整合实际取得的结果进行对比分析，找出差距所在之处，并把每项差距进行分解，寻找差距产生的原因，进而为提升整合效果提供可能的改进方案。
财务整合绩效评价既是对过去的总结，也是对未来的展望，其为企业实现财务整合后财务风险的持续控制提供了明确的目标和方向。
五、结论 财务整合是并购整合的重要组成部分，对并购企业而言起着至关重要的作用，财务整合的效果直接影响着企业并购成功与否。
而财务整合又是一个复杂的过程，其中存在着诸多风险因素，因此有必要对财务整合进行风险管理，从而到达财务整合有效性的目的。
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