谈投资决策中固定资产残值的处理方法
摘 要：本文通过人们对固定资产投资决策中净残值处理简单的现状分析，指出固定资产投资决策中净残值的处理同样不可忽视，进而提出对残值的三种处理方法及例证，最后得出这三种方法具有便于理解，适用范围广，容易操作的结论。 论文代写。
随着近几年我国宏观经济的健康稳定发展，投资环境的不断得到改善，固定资产的投资规模越来越大，在企业决策中显得越来越重要。由于固定资产投资决策具有涉及企业全局利益，投资金额大，投资回收期长，投资风险大，投资收益期限比较长等特点，企业决策者往往对固定资产投资决策应考虑的诸因素如原始投资额、每年现金净流量、投资回收期以及内涵报酬率等评价指标慎而又慎，仔细推敲，反复论证，唯恐出一丝一毫的差错，但对固定资产决策中的净残值，特别是报废净残值的处理方法，有的干脆回避，在决策时不予考虑，有的显得轻描淡写，随意处理。纵观固定资产决策可行性分析全过程，对报废净残值的处理，总给人一种虎头蛇尾的感觉，因此，本人认为：在固定资产投资决策分析中应首尾并重，对报废净残值的处理同样也应予以足够重视。 由于固定资产投资决策可行性研究的方法很多，本文仅以内涵报酬率法为例谈谈对固定资产投资决策分析中对预计净残值的几种处理方法： 1.残值折现法 即把固定资产预计报废残值按照资金成本折算成原始投资时的现值，并以此现值低减原始投资额的一种处理方法。例如，某项固定资产投资方案原始投资额100万元，预计项目建成投产后每年现金净流量为25万元，预计使用期限为十年，期末净残值为5000元，假定资金成本为14%，试分析此投资方案是否可行？（注：资金成本为14%，期数为10的复利现值系数为0.270，年金终值系数为19.337）利用该方法处理如下： 简历大全 /html/jianli/ 1000000－5000×0.270 年金现值系数＝—————————＝3.995 250000再利用插值法计算出该方案的内涵报酬率IRR＝21.45% 2.残值均摊法 即把固定资产预计报废残值在有效使用期限内平均分摊，从而增加每年现金净流量的一种处理方法。同前例，利用该方法出处理如下： 1000000 年金现值系数＝—————————＝3.984 250000＋5000÷5再利用插值法计算出该方案的内涵报酬率IRR＝21.64% 3.等年值法 即把固定资产预计报废残值作为有效使用期末的年金终值，先计算出考虑资金时间价值因素下每年应均摊的净残值，而后再增加各年现金净流量的一种处理方法。同前例，利用该方法出处理如下： 1000000 年金现值系数＝—————————— ＝3.996 250000＋5000÷19.337再利用插值法计算出该方案的内涵报酬率IRR＝21.44% 从以上三种处理方法的计算结果可以看出，该固定资产投资方案的内涵报酬率都大于资金成本，方案可行。 残值折现法、残值均摊法和等年值法不仅能在投资方案各年现金净流量相等的前提下，对固定资产预计净残值进行处理，而且，也可以在投资方案各年现金净流量不相等的前提下，对固定资产预计净残值进行处理，所不同的是在计算投资方案的内涵报酬率时必须采用逐次测试法计算。 总结大全 /html/zongjie/ 例如，某项固定资产投资方案原始投资额100万元，预计使用期限为五年，项目建成投产后各年现金净流量为45万元、30万元、25万元、20万元、15万元，期末净残值为5000元，假定资金成本为12%，试分析此投资方案是否可行？ 利用残值折现方法处理如下：设折现率为14%， 计算净现值NPV＝450000×0.877+300000×0.77+250000×0.675+200000×0.592+150000×0.519—（1000000—5000×0.519）=—6755元 设折现率为12%， 计算净现值NPV＝450000×0.893+300000×0.797+250000×0.712+200000×0.636+150000×0.567—（1000000—5000×0.567）=34035元 再利用插值法计算方案内涵报酬率IRR=13.67% 利用残值均摊方法处理如下：设折现率为14%， 计算净现值NPV＝451000×0.877+301000×0.77+251000×0.675+201000×0.592+151000×0.519—1000000=—5917元 设折现率为12%， 计算净现值NPV＝451000×0.893+301000×0.797+251000×0.712+201000×0.636+151000×0.567—1000000=34805元 再利用插值法计算方案内涵报酬率IRR=13.71% 利用等年值方法处理如下：设折现率为14%，每年等年值为756元， 计算净现值NPV＝450756×0.877+300756×0.77+250756×0.675+200756×0.592+150756×0.519—1000000=—6754.6元 设折现率为12%，每年等年值为787元 计算净现值NPV＝450787×0.893+300787×0.797+250787×0.712+200787×0.636+150787×0.567—1000000=34037元 再利用插值法计算方案内涵报酬率IRR=13.67% 从以上三种处理方法的计算结果可以看出，该固定资产投资方案的内涵报酬率也都大于资金成本，方案可行。 从以上分析可以看出残值折现法、残值均摊法和等年值法具有适用范围广泛，操作简便，容易理解等特点，值得在固定资产投资决策中推广使用。 开题报告 /html/lunwenzhidao/kaitibaogao/。