【项目融资论文最新例文】ppp项目融资模式
项目融是指具有特定济目项目所安排融,贷款人考虑安排贷款,满足使用该项目现金流量和收益作偿还贷款金,并以该项目身产作贷款安全保证种融方式。
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项目融论新例。
【摘要】从风力发电和技术密集型特征出发针对风电项目融存问题剖析其融特征提出制订系统可行融方案和多渠道、多方式融措施股金融方式上主要选用融、上市、保险股权计划以及产业基金和引进战略投者等途径债融上选用金融机构贷款、企业(公司)债券和期票据融、保险债权计划、产业链以及产证券化等新融模式。
除水力发电以外可再生清洁能风力发电具备成相对较低、技术已臻成熟、利用效率较高等优是举世公认目前接近商业化能规模济性开发可再生能。
近年无论国际还是国呈现爆发式增长其能供应作用日益彰显。
风力发电属和技术密集型行业具有金、建设期短、融周期长特运营初期还贷金主要固定产折旧国税收优惠政策、电价补贴以及收入是其目前主要利润这些特征必将影响融。
()融规模、成高。
风力发电属密集型行业项目初始投规模巨投成高直是风电发展软肋与化石类能如煤和天然气等相比处劣势。
目前风电单位千瓦投般7000～8000元k而火力发电单位千瓦投额3500～000元k其造价火电倍。
5万千瓦风电项目约金35亿元以上居我国前列风电投商年新增装机50多万千瓦以上有高达300万千瓦增加投亿以上甚至高达二、三亿。
另外风电项目建设周期比较短多年左右建成投产建设期几乎投入90%左右金融准备期短融任重。
由融额导致年财费用居高不下是长期沉重财担。
(二)缺乏优惠信贷政策和财政政策支持。
欧美发达国政府鼓励风电产业发展通常会提供较长期限低息或优惠条件政策性贷款贷款期限可高达5年有甚至达到0年。
而我国央行和银行业监督管理委员会直根据《可再生能法》出台任何关发展风电行业信贷配套政策或指导见各商业银行对风电信贷政策也没有明确贷款支持政策有银行总行甚至部政策上列入不鼓励、不支持贷款行业更没有专门优惠措施。
目前风电项目贷款利率般居央行期贷款基准利率及以上只有少数国有特型能企业和信用等级高电力上市公司才能获得优惠利率银行融。
(三)融结构简单、品种单。
除少数风电投商如龙、唐新能、华能新能香港市场上市融外银行贷款是风电项目融主渠道。
融结构简单融品种单不利金、地域以及成上优化配置难以完成融任财成难以有效降低。
(四)项目金筹集难。
目前国风电主要投商所投项目金尚可据比例出些民营风电投商存金严重不足状况。
目前国项目金筹集渠道和方式限制较多仅限有金、吸引投以及特殊贷款而由投额、发展迅猛有金较少远不能满足金筹集普遍困难。
(五)缺乏优化、适用、具前瞻性融系统方案。
多数风电投商风电项目筹主要依赖银行贷款没有制订系统可行融方案也没有订立多渠道、多方式融行动方案;没有充分整合部发挥身所拥有独特融优势如将处风电产业上游风电整机及零部件制造业企业与处下游风电建设、运营企业组成融战略盟加强动和创新、优化融方式统产业链特别是处下游风电项目融。
风电项目投普遍采用有限责任模式公司型结构以合流税及企业所得税等税收按县域划分属地缴纳要有限责任公司设立程序简单、股权让容易、限制条件较少并可灵活安排股权结构。
这种模式下项目公司必然成融主体项目融额、融结构设计与项目身产价值以及净现金流量紧密系。
(二)主要是长期金。
风电项目运营期普遍设计5年投商投入股金通风电项目税收益以及剩余取权逐步回收而不能途撤或抽逃出显然是由项目公司使用长期金。
而除投商投入股金外项目建设尚债融由风电项目建设具有次额投入、分期收回特债融属固定金贷款性质金结合投回收期测算融总期限应设定0年以上否则由期限错配导致现金流断裂难以按期还付息风险。
(三)风险共担以及信用结构多样化。
设计风电项目融体系所有与项目开发、建设有关投者、建设者、运营者、借款人甚至供货商、电公司等各方参与人应不程地承担风险。
结合风电建设特主要采用以下措施是项目建设期由投者出具完工承诺函或提供信用担保工程承包商向项目公司提交保证金或出具预付款保函、履约保函设备供应商向项目公司出具质量保证金或其保函;二是项目建成投产以项目电费收益权做质押或以发电产抵押;三是债权人对项目现金流、重策等方面控制和信息披露要;四是选择合适保险产品对工程和设备进行投保应对外损失。
三、融及方式。
而欲获得匹配和合开发建设要融应该结合宏观环境、产业政策、融机构要、市场情况以及身发展程、项目现金流测算、部策和实际管理能力等外部多种因素制订系统可行融方案和多渠道、多方式融措施做到期限适、成合理、风险可控。
()股金融方式。
股金是设立项目公司必要条件是债融保证是建立法人治理结构济基础是政府监管市场种手段。
而作项目投商股金虽然承担风险但按照投风险和收益原则可其带相应投收益。
融。
是公司营产生部可动用金主要投商留存收益和固定产折旧充分进行部挖潜督促子企业和参股企业及分红盘活不用产处置非主业产获得让金等其优是无支付利息审批简便仅部策即可实施金使用几乎没有限制。
但其规模偏。
筹划上市()发行股票和增发股票。
发行股票筹优主要是股票无到期日无定期偿还金且可提高公司财信用增加续融能力。
其缺是股票筹金成较高无税杠杆降低原有股东控制权且审批手续繁复历较长条件严苛且须公开披露信息。
从上市可行性分析风电概念市场已不具有稀缺性风力发电依靠投带利润高增长盈利模式已受到市场质疑但由其身优仍不失风电项目股金融途径。
3保险股权计划具有优先股特征保险机构出不要管理权但追固定回报并优先享有收益权般五年左右由风电投商赎回股权。
其政策依据是00年颁布并实施新《保险法》取消了原《保险险》对投保险业以外企业股权规定保险投股权清除了法律障碍;《国院会议研究部署当前金融促济发展政策措施》(即国九条)和《国院办公厅关当前金融促进济发展若干见》(即金融30条)进步提供政策支持。
目前正试尚规模开展要回报率较高。
吸收风电产业基金或国外直接投通契约或投安排组成股东战略盟形成利益共享、风险共担共体。
(二)债金融方式。
包括国贷款融(商业银行贷款和政策性银行贷款)和国外贷款融(国际金融组织贷款、外国政府贷款和国际商业贷款等)以及集团部财公司贷款或者是将上述机构组合组建银团。
银行等金融机构贷款直是项目融金应优先获得政策性长期优惠贷款。
金融机构贷款虽具有审批相对较短、利息税杠杆效应(所得税前抵扣)等优但也存限制条件较多、到期约定还款以及不定能提供额金不足金融机构头寸紧张甚至出现已签订借贷合但难以提款情况。
风电项目满足其基要目前国主要银行对风电项目融专有基要是年发电利用数000;单位投9000元千瓦;重优先支持风丰裕程、设备可靠性水平较高、电接入配套条件已落实项目;优先支持纳入国规划型风电基地及电条件较东南沿海地区。
企业(公司)债券和期票据融。
债券是债人对其借款还付息义所开具凭证对风电项目适用主要是企业(公司)债券和期票据。
但发行手续较复杂国相关主管部门审批债券额。
央行所属银行交易商协会册期票据由券商或银行作主承销评级机构、会计师事所、律师事所等介机构参与下市场发行监管较严格按规定进行信息披露。
3险债权计划。
根据国保监会009年发布《基础设施债权投计划产品设立指引》和《保险金投基础设施债权投计划通知》国保险公司可将其保险金委托给优质型基建设投公司并按要投电力等基础设施项目保险公司获得固定收益。
般金额可针对单项目也可对组项目设置般几十亿元以上;期限较长长可近0年;融成与银行期贷款基准利率相当或可适当下浮也可以与期贷款基准利率挂钩设定利率上下限并区提供优惠利率。
但对项目风险控制要严格配套较高比例有金和银行等金融金高达60%。
产业链融。
把风电项目产业链上下游相关企业作整体根据交易构成链式关系和各融特设定融方案提升整产业链相关企业融能力和整体竞争力。
这是风电发电企业不多见全产业链独特模式应发挥其融优势。
风电制造企业向风电项目供应设备、提供售进行金动动融工具有赊销、分期付款等商业信用、应收账款融和融租赁等。
其应收款项融业是银行等金融机构以购买到期应收款项方式向企业提供金种融产品通变现到期应收账款改善现金流状况并获得银行融从而消除应收账款回收信用风险提高企业当期营收益适用有量应收款项且有改善财结构公司。
融租赁是指承租人选定设备由出租人租给承租人使用承租人交付租金租赁期满设备般归承租人所有融方式。
这种方式无额初始金购买设备。
5尝试项目融新模式主要方式有B等目前尚尝试期待条件成熟可规模开展。
B融是原始权益人将其特定产产生、段稳定可预期收入让给特殊用途公司(V)由V将这部分可预期收入证券化国际国证券市场上融给投者带预期收益种新型项目融方式。
风电项目具备相关特征可以将发电产收益作融标开展融活动目前证券公司及保险公司等机构可作V协助风电项目融。
参考献。
[]张伯松国风电产业融问题研究[]国地质学0。
[3]李俊峰等国风电发展报告(03)[]国环境科学出版社03。
项目融论新例。
摘 要 随着国际工程承包市场竞争程加剧国际工程承包项目复杂程也日益加承包工程容不再仅限提供建设、设备供应、安装维护、人员培训等还扩展到提供融等方面。
承包工程围延伸突显了国际工程市场竞争激烈承包商以前更多是硬指标比拼而今向了提供更多种可能性比拼。
()出口买方信贷。
我国所有进出口银行出支持国外买方购买国机电设备或者是高新技术等产品考虑提供给了国外业主以充分出口信贷方面支持以助国外买方实现以即期金支付给我国工程承包商类融方式。
从具体方面说进出口银行方面执行进出口买方信贷其会进行对项目严格审批还会以担保形式或者是身承担担保责任方式进行风险移。
这程进口银行所具备还款能力买方信贷方面有着非常重要作用如进口银行不具备良还款能力将会直接导致出口银行不会提供给国外买方以出口信贷方面业。
(二)出口卖方信贷。
我国各银行出鼓励国外买方购买国机电设备或者是高新技术等产品考虑提供给国承包商以充分信贷方面支持。
出口卖方信贷所适合使用围是非常广泛出口合总金额不低30万美元前提下满足设备制造是国和现汇支付实际比例与国相关规定相合这两条件就能获得出口信贷方面支持。
从企业身情况讲进口方要提供出口信贷银行所认可保证而出口方则要有着良信誉。
类融方式特定了它融手续非常简单申请所要比较短且使用围非常广因出口方融成是非常低。
但是因国外买方采用是种按期进行付款方式因会给承包商带定风险。
(三)租赁融。
出租人约定期限把物品租赁给承租人进行使用承租人使用分期进行付款种方式提供给出租人租赁费用融方式。
融采用租赁这种形式可以比较有效地使承包商金不足窘迫处境得到缓避免了进口设备进行谈判、签约与入关所面临程序复杂各种审核。
实行租赁融方式不会使承包商方面债率提高甚至部分情况下还能使融成降低。
针对那些赶工程进项目施工期购买了工程施工所要各种设备工程完工承包商会选择出卖设备、运回所国或三方国。
这些处理方式都会因出卖价格低或者是运输费用高而直接影响公司整体利益而采用租赁方式就可以避免这种情况出现直接降低了工程总承包项目费用。
但是租赁融方式也存些不足比方说进行招标程当如所有承包商采取租赁融方式这就会很程上使承包商工程项目标可能性降低因招标方会因竞标方采取租赁方式而认定其不具备承建工程项目能力。
除外与购买设备所价格相比租赁设备价格是比较高相对施工较长工程而言租赁融方式些情况下可能会使承包商所施工费用增加。
(四)补偿贸易。
国外买方通把所购买产品或者是通产品而获得收益作种担保凭证获得延期支付工程款项权利这是种部进行体推销融模式。
补偿贸易所包含具体形式有进行直接产品支付也就是国外买方使用其工程项目所生产出产品进行支付;进行接产品支付也就是国外买方没有使用其工程项目所生产出产品进行支付而是使用了其他类型产品履行支付责任;进行综合性产品支付也就是使用接产品和直接产品进行补偿。
(五)项目融。
项目融是项目公司根据己公司将现金流动和收益状况把它当作项目公司补偿贷款金钱把项目公司金当作贷款有力保障获得承包商或者贷款银行某种没有追究权或者有限追究权融方式。
跟传统、原始融方式作比较项目融能够得到比较高贷款金额而且贷款也比较长。
它债产主要是主管出口信贷银行、该项目所国政府、国际商业金融银行、短产市场、原材提供商和该工程承包商等。
就般情况说承包商三种情况下给该项目提供足够产支持承包商是这项目发动人;承包商给该项目公司提前垫付工程所用款或者提供信用保证函;承包商是这项目股东。
除外承包商是否能够采用该项目融方式还主要定该项目实际性研究与承包商身实力比如产支持该承包商是否对工程技术掌握熟练承包商对些不可抗拒危险所采取应对措施例如该项目支出超原计划、项目工程被迫延期等。
()融方式多元化。
国际工程总承包项目融方式选取有多种方式其包括多元化融方式、导向型融策略、风险移型等。
多元化融方式是指项目融进行程承包商不是仅仅通条渠道这样只会增融项目风险而是应该依照执行项目各种不期要相应采用其所对应融方式。
采用多元化融方式可以增强风险分散化效应、降低债风险、优化债功能。
对流动性金贷款说可以采取银行透支与信用额等方式;另对长期性贷款说可以依据目前项目现金流动和项目将盈利状况等众多因素定它融方式。
(二)融策略导向型。
从般情况讲工程项目承包商会通己所采用融策略对融具体渠道进行选择具体融渠道选择程当工程项目承包商应该尽量保证使所选择融方式和融具体策略不出现相违背情况。
比方说工程项目承包商融策略上选择了政府推动型那么就应该通依靠国政府与工程项目所国广泛济合力获取政府对该工程项目支持获取该工程项目这国发展实现该工程项目融。
(三)风险移型。
工程项目承包商项目标以有权利依据所承担具体工程项目把项目分包给各分包商实现风险移。
各分承包商依据身具体情况采取不方式进行融这样不但可以使融渠道得到扩减融实际成而且还能使风险分布到不渠道从而整体地降低了债风险性使项目能够筹备到更充足建设金。
承包商进行项目分包具体程对分承包商提出各种保函或者是保留金要使用与项目合相致计价货币这样就能够使项目工程汇率风险得到移使该工程项目每环节都能够得到有效控制。
三、结束语。
融工作贯穿了项目整程从初步获得项目信息开始与业主接触到项目金落实项目实施阶段都会涉及。
针对不项目、不业主可以推荐融方案都会不。
银行对项目身、业主信以及对会承担该项目国工程公司技术能力都要进行非常详细审核。
所以该项工作具有专业性、完整性与灵活性特。
参考献。
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