对美国通胀预期 通胀预期下的老年理财
2010年，“将（姜）你军”、“逗（豆）你玩”、“算（蒜）你狠”、“辣翻天”等短语让中国百姓对物价上涨记忆犹新。
而2011年连续两个月CPI（消费者物价指数）高达4.9%的涨幅，明确无误在提示通胀预期来势汹汹。
在强烈的通胀预期下，通过投资理财使有限的资金保值增值对老年朋友更显得迫切和重要。
面对品种繁多的投资产品，老年朋友又该如何选择呢？ 通胀预期 来势汹汹 “同一个牌子，一件料子相同的羊毛大衣，去年价格是800元，今年已经是2100元，即便参加打折活动，也要超过1000元了。
”本想在换季时淘便宜货的李阿姨在逛了几次商场后向朋友如是抱怨。
快速上涨的物价压力对单纯靠养老金生活的李阿姨造成了极大的压力。
不只是买衣服，李阿姨早就在买菜、用水、用电等方面精打细算，“恨不得一分钱当两分钱花”。
这种压力实际上是经济运行在日常生活中的具体体现。
3月11日，国家统计局公布的数据显示，衡量通货膨胀的重要指标CPI2月同比上涨4.9%。
继1月的4.9%后，继续高位运行。
通货膨胀的预期非常明显。
2008年全球金融危机以来，全球经济还处于整体复苏之中，为何我国会出现强烈的通胀预期呢？ 全球资金泛滥2008年至2009年，世界主要经济体为了保证市场上的充沛流动性，防止经济下行或出现停滞，基本上都执行了低利率、宽财政和大投资的经济政策，甚至直接向金融系统注资，为大型企业融资。
从2009年年中开始，虽然全球经济出现普遍好转，但赤字上升、失业率高企、国内消费不足、出口不振如“紧箍咒”一般令发达国家头痛不已。
然而，如果收紧银根，急踩刹车又有可能将前段成果毁于一旦。
在经济复苏和管理通胀两难之间，发达国家还是维持了宽松货币政策。
2010年8月10日，美联储宣布将从8月17日起开始购买美国国债，以使其所持有的国内证券的规模保持在约2万亿美元的水平，这也拉开了继2008年后的第二次“量化宽松”货币政策序幕。
同时，美国继续维持其几乎为“零”的利率政策。
2010年10月5日，日本突然宣布实行“零”利率和量化宽松政策，进一步加剧了全球资金的泛滥。
同时，欧元区、英国从2008年都向各自的市场提供了数千亿的资金。
从美日等地以较低成本获得的国际热钱涌入经济增速较高的新兴经济国家，特别是亚洲、南美等新兴经济体。
热钱汹涌入境据不完全统计，2009年4月至2010年底，国际金融资本流入20个新兴经济体的年均规模达到5750亿美元。
其中78.6%流向亚洲国家。
目前，我国1年期定期存款利率是3%，而美国是0.25%，这样高的存款利差还会刺激热钱通过各种渠道继续大量涌入。
除了中外利息差等因素外，人民币升值也是吸引资金流入的一个重要原因。
中金公司预计，2011年人民币将加速升值，最大升值幅度将接近6%。
交通银行首席经济学家连平表示，外汇占款居于高位与全球资本对中国经济增长前景看好有关，也与人民币持续升值有关。
据国家外汇管理局公布的数据，2010年涌入我国的资本达到355亿美元。
虽然这一数据远远低于民间研究机构的测算数据，但对我国金融市场仍然产生不小的冲击。
根据我国的外汇管理制度，外币必须在结算为人民币后才能在市场中流通。
这些热钱加上贸易顺差，每年规模达到3000亿美元左右，直接影响到人民币投放2万亿元左右，已成为国内资金泛滥的原因之一。
从2010年下半年开始，人民银行连续多次提高存款准备金率，就是在减少外汇流入对国内金融市场的冲击。
大宗商品推波助澜2009年以来，黄金成为全球金融市场最耀眼的涨价明星，它从2008年最低时每盎司801美元起步，不断刷新历史记录，近期一举突破1400美元。
业界人士不由发出“没有最高，只有更高”的感叹。
国际大宗商品也不甘示弱。
近段时间，由于担心北非地区形势恶化，石油价格已经上冲至每桶100美元以上。
在有色金属方面，除铅价同比持平外，其他品种均有较大幅度的上涨。
铜价突破8000美元/吨，同比上涨30.6%；铝、锌、镍、锡同比涨幅分别达到23.8%、14.3%、53.6%和40.5%。
而在农产品方面，美国大豆从900美元每蒲式耳涨到了最高1400美元，涨幅高达50%以上，玉米的涨幅也在30%以上。
国际大宗商品价格上涨，直接增加了我国生产企业的生产成本。
根据国家统计局的数据，2月份，我国PPI（生产者物价指数）同比上涨7.2%。
很多企业迫于成本压力将提高产品的销售价格，这些最终都会传导到消费品价格上。
国际资金泛滥、热钱涌入、原材料成本上升成为我国通胀的主要原因。
我国成为输入性通胀的受害者。
而广大老百姓的感受就是物价上升太快，直接影响到他们的资产安全与生活。
老年理财 “稳”字当先 经过几次加息以后，现在银行的1年期存款利率为3%。
但与CPI4.9%相比，现在已进入了负利率时代。
以1万元举例，表面上一年后能得到300元的利息，但算上通货膨胀的影响，实际亏损了190元，只剩下9810元。
李老师去年退休，每月的退休金有2000多元，加上老伴的养老金，一个月有4500元左右。
除去两人的日常开支外，每月还有一部分剩余。
如果把钱存银行，资金实际上是亏损的。
但如果把钱拿去投资理财，自己又是门外汉，弄不好还会出现更大的亏损。
民生银行理财顾问陈妤庆认为，在负利率时代，老年朋友可以尝试低风险的投资理财。
只是老年人要掌握安全性和便利性两个基本原则，不要一味追逐高收益。
所谓安全性是指首先是不亏本；所谓便利性是指老年人用钱，尤其是看病用钱难以预知，需支取方便，以备不时之需。
一般退休后老人的现金流会比退休前减少，应留出一定的生活费以保证生活质量不下降，剩余的钱才可以考虑投资。
通过这样的理财理念，老年朋友就可以在低风险下实现资金的保值增值。
风险控制很重要老年朋友年龄基本偏大，承受风险的能力相对较弱，在选择理财投资时，应尽可能投资低风险产品。
“老年人的收入下降的特点决定了其不能像年轻人一样，采取激进的投资策略――年轻人投资亏了，还有时间有机会赚回来。
”民生银行财富管理部负责人田丰介绍，有一个简单可行的公式可供参考，就是“100减去年龄”，等于可以投资的风险资产的比例。
举个例子，一位65岁的老年人，他适合将65%以上的金融资产放在保本型产品中，最多将35%的资产投向有风险产品。
从风险性来看，储蓄、国债、债券型或货币型基金、投资于债券和票据市场的银行理财产品、实物黄金等风险较低，比较适合老年人投资。
但具体选择何种理财产品，如何进行资产配置，要根据自己的资金量、闲置期限、风险承受能力等因素决定。
中信银行蒋烨建议，老年人可进行如下资产配置：拿70%—80%的资产进行稳健投资，比如储蓄、国债等；拿10%—20%左右的资产进行风险相对较高的投资，比如购买基金、股票等。
“较高风险的投资可拉升整个投资收益水平――稳健型投资的年收益若为3%左右，较高风险投资的收益若为7—8%，则整个收益水平可能达到5%左右。
”他说。
选择自己看得懂的产品民生银行陈妤庆提醒，理财中有一条永远不变的规律，就是收益永远与风险成正比，收益越高，风险必定越大。
老年人在选择理财方向时往往会货比三家，哪家给出的预期收益率越高就会选择哪家。
在这时非常重要的一点就是要搞明白，为什么同类型的产品中这家的收益要比别人的产品高，在高收益的背后是否隐藏着自己无法承受的高风险。
中信银行蒋烨认为，产品的投向、期限、流动性、担保、结构等都可能会对产品收益产生较大的影响。
要选择自己看得懂的，适合自己的产品。
“部分从业人员职业素养不够，为业绩可能片面夸大收益，而不充分揭示产品的风险。
钱投到哪里去，收益为什么高，这些问题一定要问清楚，不要怕麻烦。
”蒋烨还提醒，理财产品的销售人员往往会拿过去的良好业绩说话，其实业绩只能说明过去，不能代表未来，不要被过去的高收益迷惑双眼。
老年人要防止被忽悠，其实有一个简单易行办法：正常的银行理财产品年收益在4%左右，当销售人员称某产品年收益超过5%的时候，老年人就要特别留意高收益背后的高风险了。
投资期限不宜过长中国银行理财经理杜霞认为，在老年人退休后的支出中，医疗费用的支出会占到相当大的比重。
老年人容易生病，常常会有急用钱的时候。
如果提前支定期存款，利息将全部按活期计算，利息损失较大。
”兴业银行资深理财经理王峥峥提醒说，许多老年人对一些保本型的产品情有独钟，事实上这类产品中有许多产品在提前终止时会有一定的本金损失，大多数的产品是客户不得提前终止的。
如果老年人购买这类产品过多的话，一旦就医急用钱，可能会造成不小的麻烦。
理财产品：保值避险两相宜 从投资实践看，有些老年朋友熟悉投资理财，有一些可能还是一无所知；从资金量来看，会出现多少不同的差异；从资金使用情况来看，闲置资金的使用周期、时间长短也不一样。
老年朋友在计划自己的投资理财时，一定要结合自己的实际情况，咨询专业人士后才能进行自己的理财投资。
其实，现在的投资产品已经非常多，老年朋友完全可以找到适合自己的投资产品。
国债：安全性下有收益抚琴小区的何大伯一直是国债的忠实拥趸者，已经购买了好几期国债。
3月1日，何大伯又是一大早上银行排队，买了2万元的3年期国债。
他说，虽然国债相比基金股票来说收益比较低，但是没什么风险，买得很安心。
正是基于何大伯这样的心态，国债始终是老年人一个“高烧”不退的投资热点。
目前一些老年人仍将凭证式国债视为首选的投资品种，每年都会将以往到期的国债兑付，再购买新的国债。
今年3月1日发行的首期凭证式国债3年期利率5.18%，5年期利率5.75%，已经超过了4%的年度通货膨胀指标，实现了正收益。
这样的收益率可能年轻人不会感兴趣，但对老年投资者来说，选择投资品种最重要的是风险小，其次考虑的才是收益率的问题。
凭证式国债风险极低，收益又很稳定，比单纯的存款收益多，购买以后也不用再操心，是非常适合老年人投资的品种。
基金：曲线炒股抗通胀张老伯今年61岁，由于退休前他所在的单位效益比较好，张老伯的资金实力与同龄人比较相对较高。
看到股市一路上涨，张老伯有心从中分一杯羹，希望能获取利润来保值增值。
考虑到股市风险太大，一不小心就可能血本无归，他决定买点基金曲线炒股。
究竟买什么基金比较合适，张老伯专门找银行的理财师进行了咨询。
中国银行的理财师告诉他，在通胀预期的情况下，资源类产品的价格上涨比较快。
近期煤炭、金属行业的股票价格上涨就是因为投资者预期通货膨胀情况下，资产价格上涨能提升相关公司的业绩。
不过， 老年朋友在投资基金时，一定要知道基金是以年为时间单位的长期投资品种。
这种投资就是“长跑”，收益不是低价买高价卖而主要是通过基金的定期分红来实现。
如果老年人比较保守，可以选择货币基金，风险很小；如果老年人具有一定的风险偏好，则可以考虑投资混合型基金。
老年朋友在投资基金时，也可以选择基金定投的方式，即每月定量买入基金，这样可以有效减少市场波动对基金的影响，从而获取长期收益。
黄金：抵御通胀第一选择张阿姨的女儿在一家首饰店上班，看到去年物价上涨时黄金价格也是稳步上扬，于是鼓动她买入一家银行的纸黄金。
一年下来，收益率超过了10%，中信建投期货黄金分析师廖佳认为，从2008年以来国际市场黄金的表现来看，价格由最低700美元每盎司涨到今年最高1440美元每盎司，黄金的优势尽显无疑。
“黄金确实是一个比较适合投资者抵御通胀的投资品种，因此投资者可以考虑配置一部分资金购买黄金。
” 不过，作为一个投资品种，廖佳认为，投资者在实际操作中，黄金的投资比例需要进行一定的控制，老年朋友应该结合自己的资金实力、市场资金需求以及对金价未来走势的预期来进行相关配置。
（文中投资内容介绍不构成投资建议，老年朋友在投资时请谨慎决策，注意风险。
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