盈余分解、盈余持续性及资本市场反应

利润表是企业相关利益人取得盈余数据的基础。

按照企业会计准则，利润表采用多步式列示企业净利润、营业利润、营业外收支、投资收益等项目。

但是投资者在使用盈余数据时有“功能锁定”的现象，也就是将决策依据仅仅锁定在净利润本身，而不考虑净利润的来源及企业盈余结构。

但是构成企业净利润的不同盈余项目指标具有不同的作用和意义，能够提供超出净利润本身的信息。

投资者关注盈余的最终目的是对企业进行估值。

估值基础是企业未来预测的盈余数据。

投资者分析历史盈余信息的目的在于推断未来盈余。

能够达到这个目的需要一个前提，就是企业的盈余必须具有持续性，也就是历史数据的某些特征将在未来得以延续，否则分析利润表上的历史信息将不能对投资决策有任何贡献。