我国文化传媒产业的资本化困局与融资模式研究
关键词化传媒；运作；投策略我国化传媒产业正收到党央和央政府重要支持许多化企业领军人物都也成公众人物受到了社会层面广泛认可。
济学厉以宁表示化传媒产业发展等“化企业+高新技术+市场”[]。
对化传媒产业发展义不言而喻失了支撑化传媒产业就难以做强做进而引领社会思潮还能众多化创提供实现可能性让创变成现实从而更加规模化。
化传媒产业难与痛美国有电影、英国有音乐、日有动漫、韩国有韩剧。
当下西方发达国化传媒产业已成国民济重要生产部门和支柱产业这其实非常重要这说明娱产业已成国层面重要战略课题。
所谓化产业化就是企业助力下以杠杆对化容进行规模化生产与消费全流程。
喻国明认化传媒业上市融这问题上存着些特殊矛盾和困难上市还会有些特殊风险这些都应纳入拟上市传媒考虑围。
[]从特征上看化传媒产业化上主要呈现以下几特征、媒介营属种风险性投获利周期较长。
化创产业核心是人然而创人才流动性较工作环境、薪酬、客户接受程等维上都有较高要因旦企业化、薪酬达不到预期候企业就可能失对人才及管理团队流失将会使企业营键入困境。
[3]外化传媒产业已进入规模化发展阶段获利周期较长金实力也是极门槛。
但由上市程设计到很多专业性非常强工作企业必须聘请若干会计事所、律师事所、公关公司等三方机构进行辅助。
以上这些都会产生巨成。
毕竟融规模比较融程要很多三方机构助企业进行上市比如公关媒介、会计评估、法律咨询等等这些成都比较高。
外还涉及到人力成和成等这些都无疑增加了化传媒企业融成增加了上市难。
还有值得关。
即使是融成功化企业其融规模也较对企业发展也不能实现定性影响反而还有可能影响公司正常运营这些增加了企业融难。
化传媒产业形态较特殊属三产业知识产、商标等无形产是企业产核心其化传媒产业和项目市场风险性难以定量评估。
以国规模较华策影视例其0年仅仅出品了8部电视剧集取得发行许可证。
按说这样产能已很但是电视剧市场瞬息万变项目评估校准都难以量化这显然金融机构评估增加了难。
因化传媒产业如通融般都没有有形产可以抵押和置换这使得些风险投者“持币观望”。
[]化传媒产业投融模式与渠道分析针对以上化传媒产业特与困局导致风险对化产业领域介入还不深入。
（）积极拓展股票市场融美国著名融理论——啄食顺序理论（ kg rr r）认企业先依靠融即留利和折旧然再助外融般优先选择债券、才选择股票市场融。
[5]除外该模式优筹风险较可以提高企业知名企业带良声誉外还能助企业建立规现代企业制。
但是这种模式也有定不处比如由成较高耗费很长行业竞争十分激烈。
不止股票融劣处还体现些地方比如当企业发行新股必然会引进新股东如话公司控制权会变得分散对公司基业长青是非常有害。
（）强化债券市场融模式国外哪里化传媒企业融方式般是通债券进行而且数量不少数般是股票融数量几倍。
按理说与股票融相比债券融处还是很多首先它不会改变股权分配股票数量也得到保障。
对国有产而言这样还能保证属人民产不会被流失。
对很多媒体新闻采编独立性管理层说债券融还是很不错选择。
对党和国说也不会失对媒体营管理权和控制权能对精神明发展有良推动作用。
外债券融还有优势那就是如所得税税率较高话债券融综合成般比股票融低。
对投者而言与股票融不样化产业公司盈利多少持券者般只收取固定利息。
这味着如公司收益变高盈利将债息这无疑会增加股东财富和公司价值。
（3）进行创业板、新三板融创业板前化传媒公司进入到股票市场般是购买壳方式也就是借助上市公司外壳实现曲线上市目。
比如般壳都有不良产化传媒企业借壳上市还要处理原壳企业不良产不便企业轻装上阵。
它主要是指主板外二股票交易市场企业所行业只要是朝阳产业整体营管理还可以还有很成长性就能进入到创业板里实现融。
所以创业板门槛还是比较低也没有十分硬性和明确盈利要只要通国证监会审核就都可以申请创业版上市。
上市新三板对化传媒企业说不仅实现了融而且还有更多而外价值溢价。
举简单例子说新三板企业如从银行贷款融由证券公司调、证监会审批部管理会更加规信誉更高因持续营能力不成问题银行也愿贷款；如进行股权融因有上市退出途径投机构也愿投钱进。
综上近年化传媒产业融模式从单向多元但是目前看我国化传媒产业现阶段很多还是采用股票融作唯模式这样思维还是要变。
随着我国产业金融市场进步开放和完善化传媒企业融主流模式将向多元化发展。
（作者单位对外济贸易学）参考献[] 厉以宁化传媒产业发展若干问题人民喻国明传媒上市利弊谱系——传媒上市利弊分析与风险评估山西学学报（哲学社会科学版）008年6期[3] 田海明化产业运作及发展思考《学术界》0年期[] 康芸风险投进入化创产业问题研究《企业管理》00年8期[5] 曲红拓展媒体融渠道《传媒观察》00年3期。
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