索罗斯“退休”避监管 实为效益最大化
曾多次宣布隐退的量子基金创始人乔治?索罗斯，这次真的退了，但他却不会就此成为历史人物。
毕业论文网 7月27日，索罗斯基金向其投资者发出一封信件称，将于年底全部返还其旗下管理公司外部客户的10亿美元资产，而集中管理索罗斯自己的245亿美元。
索罗斯退休的争议引起全球市场的喧嚣，因接近81岁年事已高、为了逃避美国证监会监管、专职从事慈善甚至业绩不佳种种说法，却都不足以掩盖索罗斯的巨大影响：反身性哲学的威力、近40年20%的年均回报、多次冲击世界的投机操作。
一如历次危机中的动作，索罗斯一直在寻找更适合他资本效率最大化的游戏规则。
索罗斯退而不休更可能的形式是：只是离开公众视线，换另一种形式管理资产，而不会就此罢手。
多位在海外有丰富对冲基金运作经验的人士均对《投资者报》表示相似看法。
转型为家族理财企业 2011年6月22日，美国证券交易委员会（SEC）通过了将美国大型对冲基金纳入监管的提案，要求管理资产1.5亿美元以上或有15个客户以上的美国对冲基金与私募股权管理公司必须在SEC登记备案。
依据新监管规定的定义，索罗斯基金不能再为家族客户之外的任何人管理资产。
“新的监管规定要求某些私人投资顾问必须在2012年3月以前向SEC注册。
实际上，从对冲基金转型为家族理财企业，索罗斯管理的资金规模只有微小变化：在返还外部投资者约10亿美元后，索罗斯仍管理着245亿美元的资产。
“索罗斯的这一决定听上去很令人震撼，但此举带来的象征意义料将大于破坏性影响。
该公司约百人的员工规模预计不会缩减，索罗斯料将继续一如既往积极进行基金管理。
”路透社如是评价索罗斯的隐退。
退而不休，索罗斯不是唯一例子。
在2010年8月，曾成功预测英镑下跌、帮助索罗斯“做空英镑”而著称的对冲基金经理斯坦利?德鲁肯米勒也宣布退休。
巧合的是，他也在退休时发表过类似的观点，但监管法规本身会吓退这些投资大佬吗？ 曾在美国多家对冲基金从事投资工作，现兴业银行基金金融部研究负责人吴卫东也对《投资者报》表达了相似的观点：“在宣布退休前，索罗斯对基金管理投入的精力已经不多。
而且最近的监管政策以前也有披露过，为什么索罗斯选择现在退出？” 吴卫东称，虽然索罗斯的投资业绩非常优秀，但在美国本土，索罗斯言论对市场的影响并不大，反倒是中国内地市场将其神化。
“在美国成立私募基金非常容易，只要向投资人解释清楚要做什么，基本上没什么监管。
而且对家族资产本身也是很松的定义，所以不会有太大改变。
” 自40年前发起量子基金以来，索罗斯创造了20%的骄人年均回报。
英国《金融时报》评价称：“索罗斯和德鲁肯米勒等人退出江湖，背后隐藏着一种更深层次的趋势。
这些人在对冲基金业所普及的、凭一时兴起部署数十亿美元的投资模式，正迅速变成‘明日黄花’。
” 在上世纪90年代，宏观对冲基金控制资产占全行业半壁江山，而现在份额不及1/4。
索罗斯的新“范式” 在以美国为代表的海外市场，做空机制比较灵活，市场收益会比较深，为国际上专门做空的基金提供了便利的条件。
过去美国对对冲基金监管得不严，只是最近几年对冲基金出了内幕消息丑闻，开始对这块严格立法，所以可能会限制对冲基金原有的操作风格。
但对于索罗斯的退出，香港展腾投资合伙人、投资总监胡文表示：“我不相信他会完全退休。
目前对他来说资金不是问题，而只是收益问题。
”他认为，脱离监管后，索罗斯可以换种方式规避监管范围，进行更灵活的操作。
胡文的观点，也得到了吴雅楠的认同。
吴曾在加拿大道明资产管理公司担任副总裁、高级投资经理，目前任信诚基金数量分析总监、中证500指数分级基金。
“目前美国SEC对监管越来越严，而索罗斯的风格是做空更多，以家庭基金形式受监管少一些，从而可以用另一种方式来实现他的理念。
” 吴雅楠还分析，索罗斯年事已高，目前找接班人有一定的困难，他希望能够借这样的机会离开公众视线。
“不再是过去那种公众化的操作，如对哪个政府、市场觉得不认同会公开去评论，甚至在投资上去实现这样一个机会。
” 索罗斯基金于2010年在香港刚开了分公司，对亚洲资产透露出浓厚的兴趣。
“他并不是就此罢手，而是换一种形式管理资产来实现他的理念，以自身操作风格来定义资产规模。
” 索罗斯2008年撰写的《索罗斯模式》（The New Paradigm For Financial Markets）一书中，专门开辟了两个章节：“一个失败哲学家的自传”、“一个成功投机者的自传”。
但索罗斯又多次表示希望被人当成哲学家。
当他于20世纪90年代初期重返金融市场时，形容自己变得晕头转向。
“涨涨跌跌是常有的，当市场变得极度动荡时，把握空头寸可真是需要很大的勇气。
” 中国投资界烙印 索罗斯的投资方法在如今的A股市场难以得到太多的认同。
近日，私募排排网一项调查显示，巴菲特和彼得?林奇并列中国私募基金经理心中的最佳“偶像”，得分达34.8%。
而同样名声在外的索罗斯只获得8.7%的投票。
不少私募人士都认为，在2003年前，A股市场更适合索罗斯的投资方法，当时民间派占主流、盘面更强，但如今，林奇的成长股投资更适合。
同威资本李驰，曾将自己的中国式价值投资定义为“巴菲特+索罗斯”式的投资。
上海睿信投资李振宁，也称自己的投资哲学是“巴菲特的价值投资加索罗斯的趋势投资”。
南京世通资产董事长常士杉在分析自己2010年当冠军的经验时表示，是因为世通有索罗斯的灵动，“索罗斯给我的启示就是随时要用灵动、变换的眼光来看待这个虚幻的世界。
” 而从容医疗投资经理姜广策公开称“更为欣赏索罗斯，因为其有批判性的思维，能发现市场的荒谬并能从中获利，而这更具挑战性”，“他能看到大多数人荒唐的地方”。
中国期货业协会副会长兼秘书长李强认为:“索罗斯旗下量子基金宣布将不再对外部投资者服务，新的金融法规要求向对冲基金委员会登记，这对全球基金的市场影响深远，监管改革已经开始对金融市场，特别是衍生品市场，及相关机构的发展产生深刻影响。