证券新品呼之欲出 呼之欲出什么意思啊
2010年4月起,国内金融市场应运推出股指期货和融资融券业务,这为金融投资者增加了规避风险的新选择。
风险规避原理 股票投资是一种具有不小风险性的投资方式,在可能获取丰厚投资收益的同时,也有出现惨重亏损的可能。
但如何有效控制股票投资风险一直是个老生常谈却又令广大投资者挠头的难题。
令人欣喜的是,随着股指期货和融资融券两项金融理财产品将于2010年4月推出试点,广大股票投资者也将多一种有力的风险规避工具,利用得当将有可能大大降低投资风险。
股指期货和融资融券这两个金融产品丰富了我国目前的资本市场交易的品种。
股指期货实际上是一种现金管理的工具,也是一种规避市场价格波动的风险的工具。
或者是一种资产管理或资产控制的工具。
一般情况下,股票投资的风险可以分两种:一是个股风险,二是市场风险。
这种风险是由宏观性因素决定的,如经济政策、经济周期、政治因素、自然灾害等等。
它作用的时间长,涉及面广,往往使整个股市发生剧烈的价格波动。
通常情况下,这种市场风险普通投资者很难事先预计,也难以通过分散投资的方法加以规避。
但结果却往往失去了买入机遇。
但现如今沪深300股指期货上市后,面对市场风险,我们将不再只能持币观望,而是可以大胆买入看中的股票,同时利用卖出股指期货套期保值来有效规避大盘下跌的风险。
所谓套期保值是指:利用股指期货与股票指数之间价格变动的趋于一致性,在两个市场上同时一边买入另一边卖出同等价值的股票及期货,从而规避价格出现不利波动的风险。
举例而言:假设一个投资者持有市值10万元的股票。
从历史经验看,如果这些个股不发生异常情况,它们通常与大盘变动的关系是1比2,即大盘上涨或下跌20%,该股票只上涨或下跌10%。
那么如果投资者担心后市大盘下跌,他可以选择在期货市场上卖出价值10万×1/2=5万元的期货合约。
如果后市大盘果然大幅下跌了20%。
则他在股票上将亏损10万×10%=1万元,而在期货市场上他将盈利5×20%=1万元。
当然,如果后市大盘不是下跌,而是上涨了20%。
那么投资者在股票上的10%,一万元的收益,也将被期货上20%、同样是一万元的亏损所吞噬。
再如,有一家白糖生产企业,担心明年白糖的价格会下跌,但是现在糖还没有生产出来,厂家为了使它明年生产出来的产品能够按照今年的价格卖出,就可以将生产的白糖做一个期货卖出,哪怕明年的白糖价格真的下跌,但是厂家在期货市场里它也可以亏赚相抵,做到一个价格的稳定。
与股指期货同期推出的融资融券业务实际上包含了两个概念:融资和融券。
融资就是投资者向证券公司借钱做股票投资,融券就是向证券公司借入证券,高位卖出。
融资融券的客户群要求也非常高,融资融券本身是一种信用交易,必须要有抵押品才能融资融券。
而且必须要开户满一定的时间额才可以融到资。
它针对的是一些比较大型的客户群。
投资者的新选择 目前,昆明多家证券公司都在对股指期货和融资融券的推出做相应的准备,以取得从事这两项业务的资格。
从证券公司来说,每家证券公司都必须配备不少于两名专业的股指期货业务人员。
包括营业部的负责人在内的相关人员都必须参加证券业协会组织的股指期货专项培训,并考试合格通过,才可以实际开展这项业务。
其营业部也要通过现场检查验收,符合规定的标准才可以开展这项业务。
严格管理的目的在于可以保证股指期货和融资融券两项产品平稳推入市场。
据招商证券昆明营业部张雪峰总经理介绍说,招商证券昆明营业部是被列入全国招商证券首批14家IB资格报备的分部之一(所谓IB,即“中间介绍商”,证券公司作为中间介绍商,来为期货公司介绍客户)。
通过了招商证券总部的检查验收之后,昆明营业部下一步将按照目前证监会的要求开始开展股指期货业务。
对于广大投资者而言,其开户的要求简单来说就是“四有一没有”,这些实际上也是达到“投资者适当性管理”的要求。
所谓“四有”,首先就是有资金,股指期货的开户要求是不少于50万人名币。
第二是要有知识,投资者要有股指期货的基本知识,要求投资者通过中国金融证券交易所的一个书面的测试,分数达到80分以上。
第三是有经验,投资者必须在近三年内有不少于20笔的商品期货的交易记录,或者有从事过股指期货仿真交易的记录。
四是有资讯,要对投资者的资产来源和收入状况进行综合评估,综合评分不得低于70分。
所谓“一没有”就是没有不良诚信记录。
这样做既保障了投资者的权益,又能有助于股指期货的市场的安全平稳运行。
总的来说,利用股指期货和融资融券进行套期保值是一种比较复杂的操作方式,所以建议普通投资者还是应该结合自身的实际情况选择投资产品,稳健投资。
相对专业的投资者在利用它们之前也应该仔细研究,彻底弄清其操作原理和流程。
在初入市时应控制交易量,等运用纯熟后再逐步扩大投资规模,以避免投资过程中不必要的损失。
编辑:刘俊。