金融衍生品市场风险管理研究
摘要随着我国金融市场不断完善我国金融衍生品市场也逐渐发展起各类期货产品等金融衍生品纷纷上市并取得了较市场份额。
从金融衍生品市场风险存实际问题出发从金融监管、风险管理人員以及利率风险三角分析了金融衍生品市场风险管理可能出现问题并针对这些问题提出了具体金融衍生品风险管理策略。
关键词金融衍生品;风险管理;商业银行改革开放以我国从极稀缺国变较富足国并且金融衍生品市场也逐渐发展起。
我国金融衍生品业主要由商业银行等金融机构主导金融衍生品产生目也是了平抑远期波动缓释风险这也就味着我国对金融衍生品定位并不是以高波动吸引国际市场买目而是了平抑市场波动风险实体济。
如我国铁矿石期货、原油期货等金融衍生品产品都取得了不错反响有效平抑了相关企业生产原波动市场风险但从实际情况看由市场上风险事件众多市场上各种信息难以直接证伪导致金融衍生品市场依然存较波动性和较风险性。
因从金融衍生品市场实际风险管理问题出发对金融衍生品市场风险管理策略进行了较深入研究。
、当前商业银行金融衍生品业特产品种类多样化但产品质性高随着国金融市场逐渐开放我国确定并营金融衍生品业种类增加应用围也扩展到多领域而不仅仅限股市、汇市等较单领域。
虽然我国金融衍生品产品种类逐渐多元化但我国金融衍生品产品质性也较高尤其是和其他国金融衍生品产品有较交叉。
这说明我国金融衍生品发展依然体现从无到有发展程对金融衍生品种类创新监管创新等都较落。
就目前而言由我国制造业国地位金融衍生品发展方面取得了定成效尤其是商品期货定价权方面取得了较进展但又由我国金融监管限制以及其他国金融衍生品上长期营这种优势还没有实体济提供较助部分情况下我国衍生品产品价格从属国际市场相关衍生品价格还走出独立行情也就无法体现出我国特定产品上定价权优势。
产品市场前景但利润贡献率低金融衍生品引进目是平抑远期价格波动影响但实际上金融衍生品交易市场上有很多交易者身对相关衍生品产品并没有真正他们金融衍生品市场上对衍生品产品价格起着推波助澜作用导致衍生品价格不仅得不到平抑甚至短涨跌无助企业稳定产品原成。
另外我国企业虽然对金融衍生品有较但企业通金融衍生品交易获得利润偏低如三菱商社某石油交易员曾期货市场上违规做多导致企业蒙受3亿美元损失等新闻并不鲜见。
企业利用金融衍生品可以远期交易特性确可以平抑商品价格远期波动风险但企业身可能并不能确定衍生品远期价格走势这也是导致金融衍生品对企业利润贡献率较低重要原因。
3金融衍生品规则漏洞产生风险可能被市场放金融衍生品虽然有平抑远期交易风险作用但进入衍生品交易规则漏洞产生风险也更容易被市场放。
尤其是供极端扭曲情况下金融衍生品反映出商品价格会极地偏离其实际价值%供缺口可能金融衍生品市场上表现出50%以上价格波动而这对任何金融衍生品参与者都是种极地风险。
尤其是部分金融衍生品对应原材并不由我国生产这种金融衍生品导致原材价格幅波动很可能使企业几年利润被掠夺。
因如何从金融衍生品头保证相关产品稳定十分重要这不仅要济实力作保障还要强军事实力背。
二、金融衍生品风险管理问题虽然金融衍生品项目波动率较高但伴随金融衍生品风险市场风险也不容忽视。
从我国近0年金融衍生品交易实际发展情况看商业银行金融衍生品风险管理上依然存部分问题。
金融监管力较弱我国虽然对金融开放持积极态但具体行上却十分保守尤其是37事件由金融衍生品制规则顶层设计并不十分完善以及金融监管力较弱导致我国实际金融衍生品市场开放步伐较缓慢我国国债期货直到03年9月6日才正式上市。
我国金融监管力较弱不仅金融衍生品市场表现明显其他金融领域如股市领域也有较明显表现如乐视、康美药业等上市企业早0年前就有人公开发举报但实际上这两公司“暴雷”到证监会出具处罚通知了近7年这样监管效率导致金融市场上违法违规问题屡禁不止相关问题责任人可能监管结出具已不国不仅无法挽回投者损失也无助金融市场健康发展。
风险管理是各金融机构都关问题然而具体到实际操作程由风险事件发生概率较专业化风险监管人才薪相比金融机构其他岗位偏低风险管理验也存定不足很多风险预案都不具备较实际操作空导致风险发生遏制风险因素蔓延能力不足。
另外风险控制要协调部门众多要较高管理权限而这都是底层风险监管人员不具备部分风险监管人员只具备风险上报权利实际阻止风险事件影响蔓延上操作空较低。
3利率风险管理机制欠缺我国商业银行利率风险管理机制上也较欠缺主要表现利率风险把控思维固化金融市场竞争激励等方面。
由我国存贷款利率由央银行把控当下调存贷款利率企业往往会习惯性提前还贷然再以较低利率再次借贷这种操作将导致企业实际利息收入降低。
但由商业银行竞争较激烈且其往往有地方济义这种操作也导致地方政府能够以较低利息成调整债空。
三、金融衍生品风险管理策略金融衍生品风险管理是保证金融衍生品市场不出现重风险保证商业银行等金融机构利益保证我国济平稳有序进行重要途径。
因我国可以采取金融衍生品风险管理策略具体有以下几加强金融监管力加强金融监管力是降低金融衍生品市场风险重要途径具体首先应加强对市场相关主体监管并要相关主体对具有争议市场操作做出补充说明以增加市场公开透明。
其次应加强对金融衍生品工具创新监管允许金融衍生品工具创新但其发展初期严格限制其规模避免相关工具因规模较而导致难以处理长尾风险。
应增加监管机构人员加强对金融监管从业人员格审核以提高金融监管效率和效力。
加强人才队伍建设培养加强风险管理人才队伍建设培养应从以下几方面出发首先应加强对高校金融风险管理人才风险识别和风险控制实践能力培养具体可以以模拟实训和对抗实训方式展开。
其次应推动金融监管机构与风险管理机构人员沟通交流促进相关单位人才流动使金融衍生品风险管理人员具备宏观风险把控思维和验。
应提高风险管理岗位应急管理权限和薪水平使风险管理岗位能够留住人才。
要是选拔监管人才方式不仅要从高校选取更应该从社会金融企业选取只有社会市场摸爬滚打人才更清楚市场极端情况可能对金融市场带冲击才有魄力金融机构进行刀阔斧改革。
3完善利率风险管理机制完善利率风险管理机制对商业银行等金融衍生品相关机构而言是较困难尤其是虽然我国开展了利率市场化操作但实际上我国存贷款基准利率依然由央行定价对利率风险管理更多要风险管理人员以及金融产品利率制定者对宏观济走向及市场利率有较准确预期。
完善利率风险管理机制应从宏观济走势研判地方济发展以及类金融机构利率定价策略三方面入手部分情况下保证身利率与其他类机构相差不情况下利率风险都可以控制可控围。
四、结语我国金融衍生品发展较短开放步伐也较审慎但并不味着其风险被完全隔绝尤其是很多商品期货头并不由国把控这导致我国部分金融衍生品生产头并不由我国企业掌控。
虽然我国企业其他国也并购了部分原材生产企业但由我国军事力量辐射围有限极端事件发生是否有能力保障商品生产头稳定值得商榷。
因除了上述针对国金融衍生品风险管理策略外我国还应进步加强军事力量扩张以保证我国金融稳定和海外利益。
参考献[]杨涵秋對我国商业银行金融衍生品信用风险管理几探讨[]现代营销（营版）09（0）[]温丽君浅析当前金融衍生品市场相关问题与对策研究[]纳税093（9）作者简介凌成君男江西吉安人学历科单位南昌学抚州医学院 主要从事医学检验研究。