搜捕企业隐藏的现金

没有营运资本的企业能否正常运行?问题的答案也许让你感到吃惊。越来越多的企业正在设定这种大胆创新的目标，因为追求这样的目标一即使无法实现一可以提高效率，促进节约，从而显著地增加企业的业绩。在我国众多企业如海尔集团也正致力于建立完善的管理体系，向“零库存”、“军营运资本”进发。

一、零营运资金管理的定义 　　 　　以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”的方法，已成为20世纪90年代以来企业财务管理中一项卓有成效的方法。“零营运资金管理”就是从营运资金各项目管理出发，在满足企业正常生产经营及企业信用的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资，降低资金占用成本与资金使用成本，从而优化企业的资金结构。 　　 　　二、零营运资金管理的特点 　　 　　零营运资金管理属于营运资金管理决策方法中的风险性决策方法。具体特点为： 　　 　　(一)丰富的收益 　　一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。而短期负债对债权人来说偿还的日期短、风险小，所以要求的利率就低，因此，短期负债的资金成本小于长期负债的资金成本。同时减少存货可使成本下降；减少应收账款可降低应收账款费用以及坏账损失。 　　 　　(二)潜在的风险 　　企业在一定时期持有的流动资产越多，承担的风险相对越小；另外，大量地利用短期负债，同样也可能导致风险的增加。短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。此外，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售；企业在到期日不能偿还债务，为了使用应付账款，而延长付款期限等都会给企业的信誉造成一定的负面影响。 　　 　　三、零营运资本管理的要求 　　 　　零营运资本要求最严格的就是速度。营运资本最小化将要求公司应按照实际的订单而不是预测来进行生产。最好的企业应该是在收到订单后再开始生产，无论是汽车制动系统还是谷物调味晶，并仍能在客户要求的时间内交货。这种系统称为需求流动或需求管理，它建立在我们熟悉的准时制(Just—in—Time)存货理论基础上，就是为什么20世纪90年代，将营运资本控制在最低水平的公司将成为最好的公司。