【混业经营下我国金融控股集团的发展问题】金融控股集团
容摘要随着我国市场济不断发展特别是加入开放程进步深化,金融改革已到了关键刻。
建立了以银证合作模式主控股集团模型分析了其劣势并提出对策。
劣势主要是金和信息防火墙问题金重复计算,集团财信息披露等部管理问题以及信心传染风险。
针对所存问题提出了相应对策。
关键词金融控股集团银证合作防火墙风险防根据入世协议从今年年底起我国外金融机构将完全享受国民待遇。
我国目前仍实行金融分业营模式而分业营由人干预将会导致效率下降。
因建立金融控股集团正是目前我国金融业实现由分业向全面混业渡种重要途径。
金融控股集团定义及涵金融控股集团是金融机构种特殊组织形式它控股和参股多金融企业对金融子公司进行管理其产主要以对金融企业股权投形式存并且对金融企业投额不受身产比例限制属广义金融集团化畴。
目前我国有三类金融控股集团是由非银行金融机构组建金融控股集团如信集团、光集团、平安集团；二是国有商业银行规避《商业银行法》禁止银行投限制通海外册非银行子公司使子公司国独或合成立金融控股集团如银国际、国际金融有限公司；三是由企业集团投金融机构形成金融控股集团如海尔集团、山东电力集团等。
外些地方政府如上海市、北京市正通控股地方城市商业银行、信托公司、证券公司进行重组以组建金融控股集团。
金融集团下设子公司主要由商业银行证券公司保险公司以及其他边缘金融业和准金融业组成。
方便研究起见只主要讨论其银证合作以及其他金融业而不包括保险公司。
我国没有直接以投银行命名投银行,国国际金融有限公司以及剥离不良债权而设立四金融产管理公司也准许营投银行业。
但数众多证券公司（r）则实际是金融介机构体系投银行这环节主要力量。
以下将统使用证券公司词。
界定金融控股集团模式以纯粹金融控股集团理想模式下设商业银行证券公司以及其他相关子公司三部分各子公司都是独立法人营不金融或相关业。
集团不直接营任何金融业只是以控股公司形式参与各金融业有限责任子公司,包括商业银行非银行金融机构边缘金融业和准金融业（如咨询业、财顾问业）营管理。
金融控股集团利弊分析金融控股集团可以利用商业银行和证券公司优势补进行金融创新发挥规模济提高效率降低营风险。
也产生了许多问题。
信息防火墙问题由商业银行与证券公司等相关机构属集团集团与各子公司以及各子公司部会有信息与金非法流动并且不易监管。
若信息防火墙设施不健全金融控股集团将会利用身优势损害普通公众客户以及企业客户利益从长远发展角分析也不利集团身。
商业银行作商业性金融机构没有存款人提供公正建议义并且整金融控股集团必然首先考虑证券公司利益所提供信息必然有失公正性。
公众考虑到其部利益关系对其所提供信息也会有所怀疑。
贷款损失嫁风险当发现贷款客户营困难而该问题部信息还被公众知晓由具有这信息优势银行可通证券附属机构发行证券以偿还贷款从而嫁贷款风险。
搭配销售商业银行利用贷款条件迫使公司利用银行证券附属机构发行证券即将证券发行与政权信贷起搭配销售这既扭曲了信贷策又造成了竞争不公平。
信贷市场完全竞争条件下优质客户是各商业银行竞相贷款对象这种情况不会发生。
但是我国信贷市场,市场化程还不高这种情况还是有发生可能。
金防火墙问题商业银行可能会利用身便利条件直接给证券公司贷款,造成金非法流动。
当证券公司发生巨损失,商业银行还可能对其发放关贷款,商业银行也有可能向由其集团证券公司承销证券公司提供贷款支持另外还可能通向三方贷款由三方支持所承销证券价格。
信心传染风险金融市场般将金融控股集团看作是整体比如旦证券公司营不善陷入困境投者和相关利益主体会将这信息理整体金融控股集团出现问题可能引发银行挤兑问题。
例如前几年由光国际信托投公司支付危机光集团正常运作就受到了严重影响。
金重复计算导致抗风险能力下降金融控股集团可以提高财杠杆比率例如集团以外(如通发债或借款)拨付给子公司金集团和子公司产债表都反映出如该子公司用该笔金集团继续投则该笔就被重复利用。
这就相当集团部货币产生了创造虽然定程上实现了利用效率化但这味着产重复计算可能会使整集团财杠杆比率高抗风险能力下降影响到集团金融安全。
由银行、证券等行业业营和风险管理上具有不特国有关法规对它们构成及充足比率要也各不相。
这就使得金融控股集团整体充足性衡量与评估面临困难集团整体充足与否不确定性加。
集团财信息披露风险金融控股集团不行业从事业而各行业会计准则会计制存很差别这就带了财信息披露风险使集团营管理者和监管者无法及、准确地掌握集团会计财信息。
我国金融控股集团发展策略建立专门投理财事所对信息公正性风险可以有专门投理财事所作子公司从事提供公正建议工作。
投理财事所作集团部员可以接触到些部信息但是作独立核算法人主体与集团其他子公司又有定独立性。
因投理财事所既可以有效利用又可以定程上提高信息公正性。
建立金信息防火墙要各子公司各类金融业分别设立严格信息与金“防火墙”以防止信息、金防火墙问题发生。
般而言金融控股集团和其子公司只能从事特定类型尤其是银行和非银行机构不能进行业交叉和金信息非法流通这样才能有效防风险保护公众利益和金融安全。
这也是体现分业营原则所。
了有效进行风险隔离避免证券业风险传递给银行避免金融机构因扮演双重机构而产生利益冲突“防火墙”措施是必不可少。
综合考虑这些问题设立防火墙要考虑留有有效流通渠道。
信息防火墙与流通渠道禁止金融控股集团各子公司各子公司各部门信息非法流动；禁止商业银行子公司与证券公司子公司建立、维持人员关系和连锁关系；法律许可围信息共享。
建立集团部公开信息发布法律许可信息既能保证信息有效流动又便监控而且减少可能出现问题人员系。
金防火墙与流通渠道金融控股集团各子公司必须作独立法人具有独立；禁止商业银行对客户发放贷款用购买其关证券公司所承销证券明确贷款用途监控贷款客户金动向；禁止代理承销证券公司承销期或承销向其关银行出售该公司承销证券；禁止金融控股集团随挪用、占有和支配子公司金和其他；商业银行不能直接参与证券业但可以以控股方式通关公司接参与应做出限制性规定比如产比率限制或者收入比率限制；开发具有适当交叉功能金融创新产品。
建立衡量充足程机制对集团财问题金融控股集团建立和建立应检和衡量是否存金不足问题。
根据金融控股集团身和各子公司情况建立种能正确衡量金融控股集团及子公司充足程机制。
该机制应发挥以下作用识别金融控股集团重复计算金情况；明母公司通举债向子公司进行权益投而导致高财杠杆比率情况；评估金融控股集团整体充足率状况。
确立各子公司财报表合并制对财信息披漏要确立金融控股集团各子公司会计报表并表原则。
有关部门应会财部门、税部门等研究确立并表原则。
既要考虑不行业会计准则差异;涉及境外企业还要考虑不国会计制和会计年差异。