论筹资决策中的税收策划
摘要：论述了税收筹划在 现代 企业 筹资决策中的重要意义及筹资决策中进行税收筹划的基本原则和方法，为在企业财务管理中税收筹划的运用提供了一定的 参考 意见。
关键词：财务管理目标；筹资决策；税收筹划 财务管理是现代企业管理系统中的价值管理系统的子系统，它通过企业投资、筹资活动的财务决策和资产、成本费用、收益分配的管理，以实现“企业价值最大化”的管理目标。
税收的征收无疑增加了企业负担，减少了企业的既得利益，因此，企业通过合法的途径进行税收筹划，以期达到整体税后利润最大化，已成为企业财务管理的出发点。
筹资管理是财务管理的重要组成部分，对于一个企业来讲，企业经营所需的资金，无论从何种渠道取得，都存在一定的资金成本，而企业筹资的目标是在满足自身资金需要的基础上，通过选择适当的渠道、方式，取得资金，以实现最低资金成本和财务风险最低的最佳资本结构。
由于不同的筹资渠道税收规定不相同，其税后资金成本和风险也不一样，因此有必要对筹资决策中的税收筹划进行研究。
1筹资决策中税收筹划应服从于企业财务管理目标——企业价值最大化 简历大全 /html/jianli/ 税收筹划一般是通过降低税收成本和延迟纳税两种基本方法来实现税收支出的节约，取得“节税”的收益，而选择低税负的纳税方案又包括税收负担的规进和税收负担由高向低的转换。
因此，企业筹划获取节税利益的途径主要有企业税收负担的规避、企业税收负担从高向低的转换和企业纳税期的滞延等三种。
应认识到，作为财务管理子系统，税收筹划必须是围绕企业财务管理目标——实现股东财富最大化而进行的节税活动。
在筹划税收方案时，不可单纯的追求税负绝对额的降低而忽视因该方案导致的其他相关成本和收入变动与财务风险变化，必须考虑筹划方案能否给企业带来的总收益的相对增长。
一般来说，税收筹划方案实施将使企业获得额外税收利益，但同时将由此产生额外费用，只有当税收筹划方案导致的税收利益增长大于相关成本增长，产生相对收益增长且财务风险变动应在可接受的范围内时，税收筹划方案才是可接受的合理方案，否则应被拒绝。
资本结构是指企业资金结构，主要指债务资金与权益资金的构成比例关系。
不同的筹资方式会使企业承担不同的税负水平，按照税法规定，负债的利息记入财务费用能抵扣应税所得额，从而相应减少应纳所得税额，产生了节税效应。
由于负债的财务杠杆效应，将导致正负效应两种情况的存在：如果息税前资产收益率大于负债成本率时，负债比率越高，其节税效果越明显，将提高企业权益资本收益率。
然而，负债利息必须固定支付的特点又导致了债务筹资可能产生的负作用。
当负债的成本超过了息税前的投资收益时，将降低企业权益资本收益率，在这种情况下，负债筹资反而达不到节税的目的。
总结大全 /html/zongjie/ 由此可见，资本结构特别是负债比率的合理与否，不仅制约着企业的风险、成本的大小，而且影响着企业纳税的负担以及企业权益资本税后收益的实现水平。
合理的筹资结构可以降低资金成本，给企业所有者带来财务杠杆利益，获得更大的税后权益资本收益率。
在筹资中，由于税收条件的既定，资本结构成为影响企业税负的关键因素。
因此，在企业筹资决策中应从税后成本这一角度来考虑企业的资本结构。
充分考虑资本风险、筹资成本，利用负债筹资实现节税目标时必须建立在追求最佳资本结构基础上，正确把握和处理负债筹资的度。
企业在进行税收筹划时，要用全局的观点分析谋求，企业总体税负降低——税收筹划的根本出发点要和企业价值最大化的财务目标相一致。
2合理调整筹资结构，以实现节税与所有者总体收益最大化的双重目标 从税收筹划的角度分析，企业筹资方式分为负债筹资（包括向银行借款、向非 金融 机构或企业借款、企业内部筹资、发行债券）和权益筹资（包括企业自我积累、发行股票）和其他筹资（如租赁）三种类型。
因此，筹资决策中必须从税收筹划角度选择筹资渠道和筹资方法，实现最佳资本结构。
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