管理者特质与企业价值之间的关系研究
那诚诚摘 要选取00008年航空运输业上市公司样研究管理者特质管理者教育背景和管理者任期对企业价值影响关系。
运用软件进行实证分析可知管理者教育背景与企业价值呈正相关关系;管理者任期与企业价值呈显著正相关关系。
研究结论丰富了该领域研究容并航空运输业上市公司选用具备哪些特质管理者提供了理论依据。
关键词航空运输业;管理者教育背景;管理者任期;企业价值0 引言随着国济环境和发展条件重改变企业开始把更多力放到公司部治理上。
企业价值关系着企业身生存及长远发展受到了国外学者们越越多关如何提升企业价值成学术界探讨焦问题。
高管作企业战略策制定者他们行、特质及人偏会影响到策制定与企业发展进而影响企业价值提升。
将选择航空运输业上市公司样以高阶梯队理论基础研究管理者特质与企业价值关系。
考虑到航空运输业上市公司数量较少以及数据可得性选取管理者特质管理者教育背景和管理者任期变量进行研究。
前人对管理者与企业价值关系研究就数不多基航空运输业上市公司进行研究更是该领域首次尝试这也是亮及创新处。
基航空运输业上市公司对管理者特质与企业价值关系研究结不仅能够丰富该领域现有研究容也研究提供了新方向和视角。
理论基础与研究假设（）高阶梯队理论。
r G （958）认管理者体行方式、特质和偏会影响到企业策制定从而影响到企业价值提升。
brk和98年首次提出高阶梯队理论该理论认企业策主体是高管高管认知与特质会影响企业策。
管理者认知、特质和偏会影响企业策进而影响到企业价值提升将基这理论进行续研究。
（）研究假设。
通常情况下管理者受教育水平越高越有可能復杂情况下保持理性与客观平衡各方利益与诉。
人学历越高代表该领域有丰富技能与知识越能对快速变化社会济环境做出反应从而制定出适合企业长远发展策提升企业身价值。
刘红等通实证研究股上市公司高管教育背景对企业价值影响研究结论表明管理者受教育水平越高企业价值就越高。
管理者任期年限代表着他们对企业熟悉程也代表了他们该行业验水平。
任期较短管理者不能准确把握企业面临风险与机遇并且对市场变化预测能力较弱做重要策通常采用较保守战略策。
任期较长管理者被认该行业拥有丰富与技能验不仅熟知企业发展状态也能准确把握外部信息从而做出合适企业发展战略策提升企业价值。
研究设计 变量定义因变量企业价值般使用托宾Q值体现托宾Q值是由企业市场价值与企业产重置成比值定能够客观反映企业市场投价值。
变量管理者教育背景（）使用学术界较普遍赋值法体现通常赋值越代表管理者受教育水平就越高;管理者任期（R）以管理者任职年限体现。
控制变量参考相关论并结合实际情况选择股权集、产债率、公司规模作控制变量。
样选取与数据研究选取各变量数据皆瑞思数据库数据库部分缺失值通笔者检公司年报进行补全。
选取00008年航空运输业上市公司作研究样并运用软件对其相关数据进行研究分析。
3 模型构建将采用模型（）对假设、进行验证即检验管理者教育背景是否正向影响企业价值检验管理者任期是否正向影响企业价值。
3 实证分析3 描述性统计分析从表数据结可知航空运输业上市公司管理者教育背景值5达到了博士水平说明航空运输业各上市公司重选用高学历人才以助公司做出正确策;管理者教育背景平值338说明该行业管理者普遍学历都达到了科及以上但还达到硕士学历水平;管理者教育背景值说明部分公司管理者学历处专水平与值相比说学历水平差别较。
导致这种现象可能原因是管理者做策多是凭借多年验特别是年龄稍管理者对学历并不是很重。
航空运输业上市公司管理者任期值0说明部分企业管理者任期较长具有定管理验;管理者任期值说明部分企业有新上任管理者能企业带新理念思想;管理者任期平值95说明航空运输业上市公司管理者平任期都不太长可能原因技术创新与管理模式改变要引进新管理者。
3 相关性分析从表3所有变量相关性分析结可知bQ与正相关说明不考虑其他因素影响下管理者教育背景正向影响企业价值;bQ与R显著正相关说明不考虑其他因素影响下管理者任期正向影响企业价值。
根据V检验结数据可知方差膨胀因子值7方差膨胀因子高标准。
33 回归分析对各变量进行豪斯曼检验以选择用随机效应模型还是固定效应模型进行回归根据豪斯曼检验结可知值055故接受原假设不存固定效应因使用随机效应模型进行回归。
根据表回归结可知变量管理者教育背景与因变量企业价值正相关但不显著（β000>005）得到验证;变量管理者任期与因变量企业价值呈显著正相关（β003600 相关热词 特质管理者价值